Bitcoin subió hasta máximos de $85,111 el lunes, con un avance del 5.7% en 24 horas y superando claramente una banda de resistencia que había estado poniendo a prueba durante una semana, según datos de CoinGecko.
En una semana, Bitcoin absorbió una subida de tasas de la Reserva Federal, un alza del Banco de Japón hasta su nivel más alto en 31 años y el rechazo del Senado a la Clarity Act, y en ningún momento cotizó de forma significativa por debajo de los $75,000, dijo a Decrypt el analista de Nexo Iliya Kalchev.
Desde entonces, la presión externa se ha relajado. Las exportaciones de crudo de Oriente Medio resistieron mejor de lo previsto, llevando al Brent a un mínimo de medio mes, mientras los traders descontaban la posibilidad de conversaciones entre Estados Unidos e Irán en la Asamblea General de la ONU de esta semana, y funcionarios estadounidenses y chinos se reunieron en Nueva York para sentar las bases de una cumbre Trump-Xi el 24 de septiembre.
El mercado de bonos importó más, con el rendimiento del Treasury a 10 años tocando el 5.014% el 14 de septiembre, su nivel más alto desde octubre de 2023, por los precios del petróleo y datos de inflación todavía muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, y volviendo a superar el 5% el día de la decisión. Luego, los rendimientos cayeron a lo largo de toda la curva, con el bono a 10 años cerca del 4.93% y el de 2 años en 4.67%, ya que los inversionistas consideraron creíble el enfoque de Warsh sobre la inflación.
“Esta subida de tasas, totalmente anticipada, eliminó cierto grado de incertidumbre”, dijo Tim Sun, investigador senior de HashKey, quien calificó un panorama macro más claro como “un prerrequisito necesario” para que Bitcoin suba. La mayor parte de la reducción de riesgo ocurrió antes de la decisión de la Fed y de la votación sobre la Clarity Act, argumentó, dejando un escenario de “vender con el rumor, comprar con la noticia”.
Los vendedores en corto han sido barridos, con $648 millones de los $770 millones en posiciones liquidadas en todo el mercado en 24 horas provenientes del lado corto, según CoinGlass. Más de $230 millones en cortos de Bitcoin fueron liquidados en una sola sesión cuando el precio recuperó los $80,000, dijo Kalchev. Luego, las compras al contado rompieron la resistencia alrededor de los $82,000, activando más stop-losses cuyas compras forzadas lo impulsaron por encima de los $84,000, según Sun. Bitcoin también recuperó su media móvil de 50 semanas.
El rally de agosto siguió el mismo patrón. En cinco días, Bitcoin subió 24.6% mientras el apalancamiento activo cayó 12.6%, y las posiciones cortas representaron el 89% de cada dólar liquidado, según un informe de Glassnode y Bybit.
Las wallets que habían estado vendiendo de forma constante durante agosto pasaron a ser compradoras netas al cierre del mes, dijo Kalchev, y para el 20 de septiembre estaban acumulando a su ritmo diario más rápido en semanas. El volumen spot pasó de ventas netas a compras netas el día en que el precio superó los $80,000.
Una métrica de Glassnode sobre la intensidad con la que los vendedores están empujando monedas fuera del mercado se disparó a principios de septiembre antes de caer, para el 20 de septiembre, a una de sus lecturas más bajas registradas, por debajo de donde se encontraba tras la liquidación de diciembre de 2022, lo que Kalchev interpreta como que los vendedores se están quedando sin munición.
Los flujos de fondos encajan en la misma forma. Los ETF spot de Bitcoin registraron salidas de $746 millones entre martes y miércoles, y luego captaron $592 millones entre jueves y viernes, terminando la semana con un saldo positivo de $6.2 millones, según datos de SoSoValue. Se trata de su menor entrada neta semanal desde su lanzamiento, y llega después de una salida de $462.7 millones la semana anterior.
El argumento en contra de un movimiento sostenido se mantiene. El jefe de investigación de CoinShares, James Butterfill, señaló el viernes que la mayor sorpresa de la Fed fue la eliminación, en el dot plot, del alivio monetario esperado hasta 2027, lo que respalda al dólar y retrasa las condiciones de liquidez a las que responde Bitcoin. Una subida adicional este año, escribió, “ahora parece cada vez más plausible”.
La próxima prueba de Bitcoin es un calendario de datos que no controla. El PCE se publicará el 30 de septiembre, el empleo el 2 de octubre y el CPI el 14 de octubre, y Kalchev espera que una inflación en enfriamiento y un mercado laboral intacto importen más que cualquier nivel técnico.
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