Bitcoin ha superado los $85,000, ya que la renovada compra desde Estados Unidos y el cierre forzado de posiciones cortas han situado los próximos objetivos de Nansen en $87,000 y $90,000, incluso mientras los grandes traders de cripto siguen netamente en corto.
El analista senior de investigación de Nansen, Nicolai Sondergaard, dijo a crypto.news que el precio de Bitcoin se ha tornado alcista más rápido que el posicionamiento de los traders nativos de cripto, creando margen para que participantes del mercado con baja exposición persigan el rally.
Según Sondergaard, el movimiento por encima de los $84,000 parece haber recibido apoyo de una renovada demanda de fondos cotizados en bolsa y de un gran short squeeze. Sin embargo, los mayores traders de Bitcoin en Hyperliquid seguían netamente en corto, lo que sugiere que algunos grandes participantes del mercado no habían aceptado por completo la recuperación.
Los flujos on-chain hacia los exchanges ofrecieron otra señal de cautela. Nansen registró más Bitcoin entrando a los exchanges que saliendo de ellos durante los últimos dos días, un patrón que puede aumentar la cantidad de BTC disponible para la venta.
“El movimiento de Bitcoin por encima de los $84,000 se parece menos a un evento limpio de acumulación impulsado por factores macro y más a una combinación de renovada demanda de ETF y un gran short squeeze”, dijo Sondergaard. “La distinción importante es que el precio se ha vuelto alcista más rápido que el posicionamiento”.
Los traders con posicionamiento insuficiente podrían verse obligados a comprar Bitcoin si el avance continúa, añadiendo combustible al rally. Sin embargo, Sondergaard advirtió que el movimiento seguiría expuesto a una reversión si los flujos de entrada a los ETF se debilitan o si los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. vuelven a subir.
Las señales del mercado spot se han fortalecido junto con el avance de Bitcoin, dando al rally más reciente mayor respaldo que un movimiento impulsado principalmente por futuros perpetuos.
Jeff Ko, analista jefe de ViaBTC, dijo que la prima de Coinbase volvió a terreno positivo el viernes, lo que indica que Bitcoin cotizaba a un precio más alto en el exchange estadounidense que en plataformas offshore. Los analistas suelen usar esta prima para evaluar el interés comprador de inversores e instituciones estadounidenses.
Al mismo tiempo, el USDT/USD subió de 0.9991 a 0.9998 durante el fin de semana. Ko interpretó este movimiento hacia la paridad del stablecoin con el dólar como otra señal de demanda genuina, en lugar de un rally sostenido únicamente por dinero prestado.
El rebote del viernes siguió a dos importantes reveses a principios de la semana. La Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos hasta 3.75%–4%, mientras que el Senado de Estados Unidos no logró avanzar la Ley CLARITY. Bitcoin cayó inicialmente a la zona media de los $75,000 antes de recuperarse.
Como informó previamente crypto.news, los 12 miembros con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto respaldaron el aumento de tasas, mientras que 16 de 18 funcionarios proyectaron al menos otra subida durante 2026. Bitcoin se acercó brevemente a los $76,000 tras la decisión, mientras los rendimientos del Tesoro y el dólar se mantenían firmes.
El mercado también había enfrentado fuertes salidas de ETF. Los fondos spot de Bitcoin en EE. UU. perdieron alrededor de $746.3 millones entre el 15 y el 16 de septiembre, antes de atraer $159.5 millones el 17 de septiembre y aproximadamente $433 millones el 18 de septiembre. Las entradas del viernes incluyeron $310.7 millones para el FBTC de Fidelity y $108.4 millones para el IBIT de BlackRock.
En el conjunto de las cinco sesiones, los fondos registraron alrededor de $6.2 millones en entradas netas, lo que demuestra que la demanda de finales de semana casi borró las salidas anteriores. Ko dijo que la demanda sostenida de ETF ahora importa más que el entusiasmo generado por la ruptura inicial.
Después de que Bitcoin superara y mantuviera los $85,000, Sondergaard identificó los $87,000 como el siguiente nivel a vigilar. Una ruptura por encima de esa zona pondría en juego el nivel psicológico de los $90,000, seguido de una posible resistencia en torno a los $92,000.
“El próximo nivel a observar sería $87k, dado que los $85k fueron superados y sostenidos; luego, los $90k serían psicológicos y nuevamente habría algunos niveles a vigilar alrededor de los $92k”, dijo Sondergaard.
Cualquier movimiento a través de esos tres niveles dependerá de la continuidad de las compras spot y de la ausencia de otro shock macro brusco, según el analista. Sin seguimiento por parte del mercado spot y de los ETF, Sondergaard dijo que el avance podría convertirse en otro movimiento liderado principalmente por futuros perpetuos, dejando a Bitcoin más expuesto a ventas masivas y eventos geopolíticos.
Las condiciones técnicas ya habían comenzado antes a inclinarse a favor de los compradores. Durante el rally del viernes, Bitcoin rebotó hacia los $81,300 después de recuperar su True Market Mean cerca de $76,660. Más de $250 millones en posiciones cortas fueron liquidadas en 24 horas mientras BTC superaba los $78,000 y los $80,000.
El Supertrend de 4 horas se volvió alcista cerca de $78,677, mientras que el Índice de Fuerza Relativa diario subió a 64.48. Bitcoin también se movió por encima de la línea media de sus Bandas de Bollinger diarias antes de probar la banda superior, según el informe técnico del 19 de septiembre.
Ko había identificado los $80,000 como el pivote principal antes del último tramo alcista de Bitcoin, con los $82,000 actuando como el nivel de resistencia que los compradores necesitaban superar. Desde entonces, el precio ha avanzado más allá de ambas zonas, convirtiéndolas en áreas que los traders podrían observar durante un retroceso.
Mantenerse por encima de las antiguas zonas de resistencia sin un fuerte aumento del apalancamiento ofrecería una estructura más sólida que un movimiento rápido impulsado por posiciones en futuros, según Ko. Los datos de flujos hacia exchanges de Sondergaard todavía dejan el riesgo de que el BTC depositado en plataformas de trading vuelva al mercado si el impulso se debilita.
El entorno macro sigue siendo difícil pese a la recuperación de Bitcoin. Ko señaló un rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cercano al 5%, un dólar fuerte y precios del petróleo por encima de los $100, aunque el crudo se había moderado desde el repunte de la semana anterior.
Unos mayores rendimientos de los bonos pueden aumentar la rentabilidad disponible de los activos tradicionales de renta fija, mientras que un dólar más fuerte puede presionar a los activos cotizados en la moneda estadounidense. Un petróleo caro también puede mantener vivas las preocupaciones por la inflación mientras los funcionarios de la Reserva Federal evalúan si es necesario otro aumento de tasas.
La subida de septiembre de la Fed siguió a un fuerte aumento en las expectativas del mercado después de que los ataques a infraestructura saudí impulsaran el petróleo alrededor de un 11% en cinco días. Un avance previo a la decisión de la Fed señaló que la estructura institucional del mercado cripto ahora difiere de ciclos de endurecimiento anteriores porque los ETF spot estadounidenses y las tenencias corporativas de Bitcoin han incrementado la exposición al mercado convencional.
Bitcoin absorbió el aumento de tasas y el fracaso de la votación sobre CLARITY antes de repuntar el viernes, algo que Ko citó como evidencia de resiliencia. Aun así, espera que las tasas, el petróleo y la comunicación de la Fed impulsen el trading durante una semana relativamente ligera en cuanto a grandes publicaciones macroeconómicas de EE. UU.
Los índices flash de gestores de compras de Estados Unidos están programados para el miércoles, seguidos por las solicitudes de subsidio por desempleo y las ventas de viviendas nuevas el jueves. También está previsto que hablen varios funcionarios de la Fed, lo que dará a los inversores más pistas sobre si los responsables de política monetaria apoyan un segundo aumento durante 2026.
El vencimiento trimestral de opciones del viernes podría añadir volatilidad a corto plazo, ya que los traders liquidan contratos o ajustan coberturas. Ko dijo que los flujos de ETF siguen siendo la señal más importante porque una demanda persistente de fondos mostraría que los inversores estadounidenses están respaldando el rally más allá del mercado de derivados.
Fuera de Bitcoin, Nansen ha detectado una demanda selectiva en áreas de mayor riesgo, como lending, yield y tokens de activos del mundo real. Sondergaard describió la actividad como un rebote táctico de risk-on, más que como el inicio de un ciclo de acumulación confirmado en las altcoins.
Ko dijo que el desempeño de Ether frente a Bitcoin tiene más valor que su precio en dólares a la hora de juzgar si la demanda se está extendiendo por el mercado. La relación ETH/BTC se ha mantenido en la parte baja del rango de 0.03, limitando el atractivo relativo de Ether mientras Bitcoin sigue liderando.
Un aumento convincente de ETH/BTC, combinado con flujos positivos sostenidos hacia los ETF de Ether, indicaría que los inversores están más dispuestos a asumir riesgo más allá de Bitcoin, según Ko. Hasta que aparezcan ambas señales, las ganancias de Ether en dólares podrían seguir en gran medida a Bitcoin en lugar de mostrar fortaleza independiente.
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