Bitcoin cayó hasta los $76,877 el viernes, cediendo la mayor parte de una ganancia semanal de dos dígitos después de que la primera conferencia magistral del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, advirtiera que la inflación no se está enfriando lo suficientemente rápido.
La caída provino de un máximo nocturno de $81,455, dentro de la zona de resistencia que ya había frenado varios intentos de ruptura anteriores este año. Esa zona se mantuvo una vez más.
Warsh conmemoró su día número 100 en el cargo al negarse a dar a los mercados nuevas orientaciones, pero el tono fue suficiente para mover los precios. En su discurso, Warsh se estableció un estándar: la Fed necesita ver que la inflación se mueva hacia su objetivo de manera clara y con suficiente velocidad antes de declarar el trabajo terminado. A falta de eso, dijo, el banco central aún tiene "trabajo por hacer".
Los traders lo interpretaron como una postura agresiva. Las probabilidades de un aumento de tasas en septiembre saltaron al 55.7% desde el 35.4% del día anterior, según la herramienta FedWatch de CME Group.
La reacción se extendió a las posiciones apalancadas. Los datos de CoinGlass mostraron aproximadamente $481 millones en liquidaciones en el mercado de criptomonedas en las 24 horas alrededor del discurso, con más de $360 millones provenientes de posiciones largas que fueron tomadas por sorpresa por la caída. Bitcoin cerró el día en $77,557, con una caída del 3.39%.
Técnicamente, el retroceso parece más una digestión que una reversión. El Índice de Fuerza Relativa se sitúa en 69.7, bastante lejos de la lectura de sobrecompra por encima de 80 que precedió al rechazo del martes, mientras que el Índice Direccional Promedio, cercano a 39.5, aún apunta a una tendencia fuerte en lugar de una rota. El precio se mantiene dentro del tramo alcista que va desde el mínimo de junio cerca de $68,858 hasta el máximo de esta semana cerca de $81,455.
La banda de $73,670 a $75,157 marca la zona dorada que los traders observarán primero si la venta masiva se extiende. Un cierre por debajo de ese rango pondría en entredicho tanto la media móvil de 50 semanas como la estructura de ruptura de junio. Por encima del mercado, la zona de $81,000 a $82,500 sigue siendo el nivel que los alcistas necesitan recuperar para nuevos máximos.
Aquí es donde reside realmente el caso alcista a largo plazo. El mercado "próximo movimiento de BTC" de Myriad ha estado funcionando desde finales de febrero, con $231,000 negociados y sin fecha de resolución fija. Los dos resultados, un empuje a $84,000 o una caída a $55,000, han intercambiado el liderazgo repetidamente desde la primavera a medida que la acción del precio fluctuaba durante el año.
Ese vaivén terminó este mes. El resultado de $84,000 ha subido 31.7 puntos porcentuales hasta el 77%, frente al 23% para el escenario de $55,000, y el rechazo del viernes en la resistencia no ha alterado esa división.
La última vez que los pronosticadores estuvieron tan alcistas fue cerca de abril.
El argumento fundamental para precios más altos no ha desaparecido. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron $2.8 mil millones durante ocho días consecutivos de entradas hasta el miércoles, la racha más larga desde abril.
Esa demanda se remonta a un anuncio del Departamento del Tesoro de que duplicaría al menos sus recompras de bonos a largo plazo a partir del 9 de septiembre, apoyando una parte del mercado de bonos que ha visto una demanda débil desde junio. Los menores rendimientos a largo plazo y un dólar más débil revivieron la "operación de devaluación" que impulsó el ascenso de Bitcoin de aproximadamente $62,000 a $80,000 este mes.
Las declaraciones de Warsh dejaron ese telón de fondo sin cambios, ya que no estableció una trayectoria de tasas explícita y simplemente señaló una condición que la Fed aún no ha cumplido.
A corto plazo, la configuración aún favorece la cautela. La insistencia de Warsh en abandonar la orientación futura significa que los traders no recibirán una señal clara hasta la próxima decisión de tasas de la Fed, dejando a Bitcoin expuesto a oscilaciones impulsadas por los titulares en cada informe de inflación de aquí en adelante.
El índice de precios PCE está funcionando a un 3.7% anual, casi el doble del objetivo del 2% de la Fed, y Warsh no dio un plazo para cuándo cambiará eso.
La resistencia ha rechazado ahora diferentes intentos en meses anteriores, y Warsh no dio a los alcistas ninguna razón para esperar que la Fed facilite la próxima prueba alcista.
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