El último repunte de Bitcoin podría carecer del apoyo de compra necesario para una ruptura duradera, según el último informe Bitfinex Alpha.
Bitcoin cerró en $65,086 el 14 de julio, con una ganancia del 4.4% y registrando su cierre más alto desde el 22 de junio. Bitfinex dijo que los datos de inflación de EE. UU. más suaves impulsaron la mayor parte del movimiento al cambiar las expectativas sobre las tasas de interés en lugar de atraer una demanda constante específica de Bitcoin.
El informe describió el repunte como una "fortaleza prestada", citando la limitada compra al contado, una prima negativa de Coinbase y entradas inconsistentes en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU.
El Índice de Precios al Consumidor de junio cayó un 0.4% respecto al mes anterior, mientras que la inflación anual se desaceleró al 3.5% desde el 4.2%. La inflación subyacente se situó en el 2.6%, por debajo de las expectativas del mercado.
Los datos de inflación más débiles redujeron las expectativas de otro aumento de tasas por parte de la Reserva Federal. Según Bitfinex, las probabilidades de una subida de tasas en julio cayeron del 42% a alrededor del 12.3%, mientras que el rendimiento del Tesoro de EE. UU. a dos años disminuyó hasta 14 puntos básicos.
Bitcoin se movió hacia los $65,000 a medida que los rendimientos del Tesoro disminuyeron y el dólar estadounidense se debilitó después de la publicación de la inflación.
Bitfinex dijo que Bitcoin había mostrado poca demanda específica del activo antes del informe del IPC. La firma señaló las salidas de ETF, las tenencias corporativas sin cambios en Strategy y una prima negativa de Coinbase como evidencia de que las condiciones macroeconómicas seguían siendo el principal motor.
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron $424.7 millones en salidas netas el 13 de julio, según el informe Bitfinex Alpha. La salida borró las ganancias de la semana anterior, que había marcado la primera semana positiva después de nueve semanas consecutivas de retiros.
Los fondos atrajeron luego $181.1 millones en entradas netas el 14 de julio. El IBIT de BlackRock representó $138.9 millones del total.
Bitfinex dijo que los futuros flujos de ETF mostrarán si la demanda institucional puede continuar más allá de la reacción inmediata al informe del IPC. La firma quiere ver entradas constantes que continúen independientemente de los movimientos de precios a corto plazo.
Strategy tampoco reportó cambios en sus tenencias de Bitcoin durante el último período de informe. Sus tenencias se mantuvieron en 843,775 BTC, mientras que la compañía recaudó $466.7 millones a través de una oferta de acciones para respaldar sus obligaciones corporativas.
Bitfinex identificó el rango de $68,000 a $68,300 como la principal zona de decisión de Bitcoin. La base de costo del tenedor a corto plazo se situó cerca de $68,073, mientras que el precio de apertura del segundo trimestre se ubicó alrededor de $68,266.
La firma dijo que Bitcoin necesita una demanda sostenida de ETF y una compra al contado más fuerte para establecer la aceptación por encima de este rango. Un rechazo podría mantener la criptomoneda dentro de su rango de negociación más amplio.
Los mercados de opciones también mostraron una cautela continua. Bitfinex dijo que los operadores estaban pagando primas más altas por las opciones de venta (put options), que brindan protección a la baja, incluso mientras Bitcoin repuntaba un 4.4%.
El informe también señaló que el aumento de las tasas de financiación podría añadir riesgo si Bitcoin se acerca a los $68,000 sin una demanda al contado más fuerte. Bitfinex dijo que un aumento por encima del 15% al 20% en la financiación anualizada cerca de la zona de resistencia aumentaría el riesgo de otro retroceso.
Más datos de inflación han seguido apoyando a los activos de riesgo. Según informó crypto.news, los datos de precios al productor más suaves también ayudaron a Bitcoin a cotizar por encima de los $65,000 al tiempo que reducían las expectativas de una política monetaria más estricta.
Sin embargo, Bitfinex advirtió que el repunte actual de Bitcoin sigue estrechamente ligado a las perspectivas de las tasas de interés. La firma dijo que un aumento en los precios del petróleo o nuevas preocupaciones sobre la inflación podrían cambiar rápidamente las expectativas del mercado.
El informe identificó los flujos de ETF, la prima de Coinbase y el rango de $68,000 a $68,300 como los principales indicadores a observar. Bitfinex mantiene la cautela hasta que Bitcoin muestre una demanda al contado sostenida que pueda soportar los precios incluso cuando las condiciones macroeconómicas se vuelvan menos favorables.
