Bitcoin cotizó por debajo de los $80,000 el viernes después de que se rompiera una racha de cinco días de entradas de ETF al contado que ancló su recuperación desde los mínimos de febrero, con signos de poca participación minorista en medio de la incertidumbre macroeconómica y los conflictos globales.
El informe de situación de empleo de abril, muy esperado, superó las expectativas, con una creación de empleo que se mantuvo sólida. Aunque ayudó a aclarar el panorama macroeconómico, hizo poco para resolver otros riesgos importantes que pesaban sobre el precio.
Los ETF de bitcoin (BTC) al contado registraron salidas netas de $277 millones el jueves en la primera sesión negativa después de cinco días consecutivos de entradas que sumaron $1.69 mil millones, según datos de SoSoValue. De manera similar, los 10 ETF de ether (ETH) al contado registraron salidas de $104 millones el mismo día, sin que ninguno de los fondos registrara entradas netas.
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La reversión en los flujos coincidió con nuevas dudas sobre el alto el fuego entre Irán y EE. UU. Los mercados de predicción están valorando una probabilidad del 97% de que no haya normalización de Hormuz para el 15 de mayo.
Funcionarios iraníes acusaron a Washington de violar los términos acordados durante la noche, y los informes de nuevos ataques cerca del Estrecho de Ormuz hicieron subir el crudo en las primeras operaciones del viernes, revirtiendo parcialmente el colapso del 8% en el petróleo Brent que había impulsado los activos de riesgo a mediados de semana.
Sin embargo, la recalibración macroeconómica más amplia no se ha deshecho con el petróleo.
Los mercados de swaps perpetuos están valorando una probabilidad de más del 50% de un aumento de la tasa de la Fed para abril de 2027, con una flexibilización temprana retrasada hasta 2028, un cambio restrictivo que se mantuvo incluso cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedió a aproximadamente 4.34% el jueves, según el informe semanal de QCP.
La Oficina de Estadísticas Laborales informó que la economía estadounidense agregó 115,000 empleos en abril, casi el doble del pronóstico de consenso de 62,000, mientras que la cifra de marzo se revisó al alza a 185,000. El desempleo se mantuvo en 4.3%.
Si bien el fuerte dato respalda una lectura de mercado alcista y de riesgo a corto plazo, el margen de la Fed para recortar las tasas sigue limitado por una inflación persistente impulsada por la energía, en lugar de por el panorama del mercado laboral.
El mercado ahora está tratando la inflación impulsada por la energía como una restricción estructural, no como un traspaso.
Además, la composición interna del repunte de bitcoin añade su propio techo.
La superación de los $81,000 por parte de bitcoin ha sido impulsada principalmente por la compra institucional al contado y las liquidaciones de posiciones cortas, en lugar de la participación minorista, con tasas de financiación que se mantuvieron inusualmente bajas durante todo el movimiento, según Jake Kennis, analista senior de investigación en Nansen.
El posicionamiento del 'dinero inteligente' en HyperLiquid de cara a la publicación de nóminas reflejó esa cautela, con una compra neta de BTC de solo $5.3 millones en 24 horas. Señaló "flujos modestos en lugar de una construcción de convicción", escribió Kennis.
Sin un repunte en la participación minorista, los retrocesos hacia la zona de soporte de $75,000-$78,000 siguen siendo posibles, dijo Lacie Zhang, analista de investigación en Bitget Wallet.
Cabe destacar que el proyecto de ley de estructura del mercado cripto CLARITY superó su principal obstáculo procesal para la aprobación en el Senado esta semana, y E-Trade de Morgan Stanley lanzó el comercio de criptomonedas con 50 puntos básicos, llevando los activos digitales a la distribución de corretaje tradicional. Ninguno de los dos movió el mercado esta semana.
Según la página de precios de The Block, BTC y ETH cambiaron de manos por $79,700 y $2,270, respectivamente, después del informe de nóminas.
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