El mercado de criptomonedas ha estado observando Bitcoin con mucha atención esta semana, y por una vez, lo que encontró en el gráfico fue al menos en parte tranquilizador.

Bitcoin ha recuperado hasta los $66.347 a partir del miércoles por la tarde, después de probar mínimos cercanos a los $58.000 en las últimas semanas. La media móvil exponencial de 200 períodos se mantuvo como soporte y la llamada cruz de la muerte en el gráfico que los traders han estado observando parece estar adelgazándose un poco, lo que genera esperanzas de un cruce hacia una cruz dorada en los próximos meses.

Sin embargo, el panorama macroeconómico no ayuda a la claridad.

Las acciones estadounidenses abrieron con resultados mixtos el miércoles, mientras los inversores se preparaban para los importantes informes de ganancias de Alphabet y Tesla. El S&P 500 cayó un 0,16% al inicio, mientras que el Nasdaq bajó un 0,56%, a medida que la cautela se extendía por Wall Street antes de los resultados de gasto en IA que podrían definir el próximo movimiento del mercado. El Índice de Miedo y Avaricia de Criptomonedas se sitúa en 33—cauteloso, no en pánico, lo que es un tipo de estancamiento por sí mismo.

Dos fuerzas están tirando de Bitcoin en direcciones opuestas en este momento. Por el lado alcista, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo a los legisladores que la Ley de Claridad está en la "línea de una yarda"—el proyecto de ley de estructura del mercado cripto, largamente estancado, que resolvería la disputa de jurisdicción entre la SEC y la CFTC—y urgió al Congreso a aprobarlo antes del receso del 7 de agosto.

Por el lado bajista, el Índice Coinbase Premium—que rastrea si los compradores institucionales de EE. UU. están pagando una prima sobre los precios minoristas globales—ha sido negativo desde mayo. Como informó Decrypt la semana pasada, Daniela Hathorn, analista de mercado senior en Capital.com, interpreta este tipo de cautela institucional persistente como "un brote más amplio de aversión al riesgo en lugar de un deterioro en los fundamentos específicos de las criptomonedas". Impulsado por factores macro, en otras palabras. No es pánico. Pero tampoco son compradores.

Precio de Bitcoin: La EMA de 200 se ganó su lugar

La vela diaria de Bitcoin del 22 de julio abrió en $66.520, alcanzó un máximo de $66.698, bajó a $65.488 y se sitúa cerca de $66.208, un descenso del 0,47% en el día. El rango de 24 horas es ajustado, pero un fuerte soporte alrededor de los $65.000 se mantuvo firme.

La moneda rebotó cerca de esa zona hasta sus precios actuales.

La EMA es una media móvil que da más peso a los precios recientes. La versión de 200 días es, básicamente, la tendencia general. Cuando Bitcoin cae hacia esta línea y los compradores intervienen, indica que hay una demanda real en ese nivel. Eso es lo que sucedió aquí. La EMA de 200 se mantuvo y Bitcoin se recuperó. Para los holders a largo plazo que veían el gráfico caer verticalmente, es una señal a considerar.

Pero la estructura de la EMA sigue siendo estructuralmente bajista. El gráfico muestra la EMA de 50 días por debajo de la EMA de 200 días, la formación que los traders llaman cruz de la muerte. Una cruz de la muerte significa que la tendencia media a corto plazo es más débil que la tendencia a largo plazo. Otra forma de decirlo es que los holders a largo plazo están perdiendo más dinero que los holders a corto plazo, porque compraron el activo antes a precios más altos.

El Índice Direccional Promedio, o ADX, se encuentra en 19,5. El ADX mide la fuerza de una tendencia en una escala de 0 a 100; no dice nada sobre la dirección, solo sobre la convicción. Las lecturas por debajo de 25 se clasifican típicamente como territorio de "sin tendencia". Con 19,5, Bitcoin está firmemente en esa zona. Hay movimiento, pero no impulso. Pero esto no es una mala noticia para los traders: considerando que la moneda está en una tendencia bajista, un ADX bajo significa que la caída está perdiendo fuerza.

El RSI en 59,9 es la señal positiva más clara en el tablero. El Índice de Fuerza Relativa mide el impulso de compra de 0 a 100. Por debajo de 30 es sobreventa; por encima de 70 es sobrecompra. En 59,9, Bitcoin está en territorio alcista—por encima de la línea neutral de 50—sin estar lo suficientemente estirado como para activar la venta automática por parte de los traders de momentum. Todavía hay margen para subir antes de que el gráfico empiece a mostrar señales de sobrecompra.

En Myriad, el mercado de predicciones construido por Dastan, la empresa matriz de Decrypt, los traders están trazando una línea precisa para este domingo. El mercado valora en solo un 19% las probabilidades de que Bitcoin supere los $68.000 para el 26 de julio a las 4 PM UTC. El mercado de $66.000 es básicamente un volado, con los traders inclinándose ligeramente alcistas en un 55%. Los traders, al menos por ahora, creen que el rango actual se mantendrá. Esto concuerda con el panorama técnico de bajo ADX y formación de squeeze: algo se avecina, pero quizás no para este fin de semana.

En el mercado de Bitcoin a largo plazo en Myriad, el panorama sigue siendo escéptico, con los traders valorando en un 64,6% las probabilidades de una caída a $55K antes de un repunte a $84K. Esa es una mayoría significativa que apoya el escenario bajista. Es consistente con el Coinbase Premium negativo, la cruz de la muerte que aún se imprime en el gráfico diario y la lectura débil del ADX que indica que este repunte aún no ha ganado convicción.

El argumento alcista se basa en tres cosas: la EMA de 200 mantuvo su soporte, el RSI está por encima de 50 con margen para subir, y la Ley de Claridad está más cerca de convertirse en ley que en cualquier otro momento de este año.

Un voto favorable del Senado podría ser el catalizador que finalmente impulse a Bitcoin con suficiente momentum para desencadenar una cascada de liquidaciones de posiciones cortas hacia los $70.000. Los analistas de Bernstein aún mantienen un objetivo de fin de año de $150K, reconociendo que el nivel actual es "ambicioso en el contexto de la corrección del mercado" pero manteniendo la tesis.

El argumento bajista tiene más peso técnico en este momento. La cruz de la muerte sigue activa. Un ADX de 19,5 significa que no hay un momentum de tendencia real detrás de este rebote. Más de novecientas horas de Coinbase Premium negativo señalan que las instituciones no están acumulando. Y el "squeeze", estadísticamente, puede resolverse en la dirección de la tendencia anterior, que es a la baja.