El precio de Bitcoin siguió bajando el jueves mientras las acciones preferentes insignia de Strategy registraban otro mínimo histórico después de la apertura de los mercados estadounidenses.
Poco después de la campana de apertura, Stretch (STRC), el producto que actualmente ofrece un dividendo anual del 11.5%, cayó un 8% a $74.13, según Yahoo Finance. Esto marcó una desviación de más del 25% de su valor nominal de $100, precio al que Strategy diseñó la acción preferente para cotizar.
Mientras tanto, Bitcoin se desplomó. El principal activo digital por capitalización de mercado cayó a $58,188 antes de repuntar a $59,273 al momento de escribir este artículo, una disminución del 3.3% en el último día, según CoinGecko. La caída exacerbó las pérdidas, después de que la criptomoneda cayera a un mínimo de 21 meses el miércoles.
El precio de las acciones de Strategy ha sido duramente golpeado en las últimas semanas, ya que la caída de STRC ha puesto a prueba la fe en la visión de “crédito digital” del presidente ejecutivo y cofundador Michael Saylor. Las acciones comunes MSTR de la compañía cayeron un 7% a $87.50 antes de estabilizarse en $87.89 por unidad.
Las liquidaciones en todo el mercado de criptomonedas se aceleraron rápidamente a medida que Bitcoin y otros activos caían el jueves. Los datos de CoinGlass muestran más de $1.44 mil millones en posiciones liquidadas en las últimas 24 horas, dominadas por posiciones largas —o apuestas a que el precio de un activo aumentará— con $1.2 mil millones. Bitcoin está liderando la carnicería con $658 millones en liquidaciones totales.
El miércoles, Saylor vinculó la confianza en STRC y productos similares al activo digital original, diciendo en una publicación en X: “El crédito digital es ingreso para los inversores que creen en Bitcoin”.
Aun así, analistas e inversores se han centrado en el balance de la compañía en las últimas semanas, particularmente en la llamada Reserva de USD de la firma compradora de Bitcoin. Este montón de efectivo representa el colchón de Strategy para gestionar el pago de dividendos y la deuda.
Desde principios de este año, esos fondos se han reducido considerablemente. En enero, dado el tamaño de STRC, la compañía tenía suficiente efectivo para cubrir dividendos durante siete años, con $2.25 mil millones. Pero en este momento, la firma ha destinado suficiente dinero para cubrir 14 meses de pagos rutinarios.
Analistas de JPMorgan y CryptoQuant han arguido que Strategy necesita reconstruir sus reservas para asegurar la confianza en STRC. La firma de análisis surcoreana llegó a decir a principios de esta semana que Strategy debería dejar de comprar Bitcoin de inmediato.
Desde que Strategy recompró una parte de su deuda con descuento, la compañía ha tomado varias medidas para reconstruir su reserva de efectivo a $1.4 mil millones mediante la emisión de acciones comunes. Sin embargo, esto ha mermado el crecimiento en la métrica central de la compañía, el Bitcoin poseído por acción.
STRC está diseñada para cotizar a $100, y cuando la acción preferente cotiza a ese nivel o por encima, Strategy emite más acciones para financiar sus adquisiciones. La compañía ha aumentado el dividendo siete veces, lo que resulta en costos recurrentes adicionales que pueden ser aplazados.
A principios de este mes, Strategy reveló que vendió 32 Bitcoin por $2.5 millones, su primera venta desde 2022. La medida, destinada a mostrar a los accionistas preferentes que la compañía estaba dispuesta a reducir sus tenencias para mantener el flujo de dividendos, ha llevado a algunos analistas a pensar que más liquidaciones podrían venir.
Al nivel actual del activo digital, el stock de Strategy de 847,363 Bitcoin estaba cerca de $50 mil millones, o aproximadamente $14 mil millones bajo el agua.
Nota del editor: Esta historia fue actualizada después de su publicación con detalles adicionales.
