Michael Saylor renovó su defensa de Bitcoin el 23 de agosto, describiendo el activo como un mecanismo para convertir el valor económico en una forma digital que individuos, empresas y gobiernos pueden controlar.
“Bitcoin representa el avance de convertir la energía económica en forma digital y vincularla de forma segura a una persona, familia, empresa, máquina o estado”, escribió Saylor en X.
“Energía digital” es la metáfora de Saylor para un valor transferible y duradero. No es una clasificación contable, legal o técnica. Su declaración también expresa una tesis de inversión en lugar de establecer el propósito definitivo de Bitcoin.
Saylor ha comparado repetidamente el dinero y el capital con energía almacenada. Bajo ese marco, el suministro limitado de Bitcoin y su sistema de liquidación descentralizado permiten a los propietarios mover valor sin depender de un solo banco o gobierno.
Ese argumento no elimina el riesgo de precio de Bitcoin. Su valor en dólares puede cambiar rápidamente, mientras que las empresas que lo poseen deben seguir cubriendo salarios, pagos de deuda y distribuciones a accionistas en monedas convencionales.
Strategy ha puesto en práctica la tesis de Saylor a través de la tesorería corporativa de Bitcoin más grande divulgada públicamente. Su última presentación ante la SEC informó 840.447 BTC al 16 de agosto.
Strategy adquirió el resto de su Bitcoin por $63.36 mil millones, incluyendo comisiones. Eso equivale a un costo promedio de $75.385 por moneda. La posición representa aproximadamente el 4% del suministro máximo de 21 millones de Bitcoin, aunque esa comparación incluye monedas que aún no han sido minadas.
Bitcoin cotizaba cerca de $77.175 el 23 de agosto. A ese precio, las tenencias de Strategy tenían un valor aproximado de $64.86 mil millones. Eso situó la posición alrededor de $1.50 mil millones por encima de su costo de adquisición agregado.
La cifra es una estimación basada en el mercado, no un beneficio fijo de la empresa. Puede cambiar inmediatamente con el precio de Bitcoin y no tiene en cuenta la deuda de Strategy, los dividendos preferentes, los gastos operativos o los impuestos. Como informó crypto.news, la tesorería solo recientemente superó su costo promedio de $75.385 durante la recuperación de Bitcoin.
Strategy denomina a su plataforma de mercados de capitales "Crédito Digital". La categoría incluye acciones preferentes cotizadas en bolsa como STRC, STRF, STRK y STRD. Estos instrumentos no son tokens emitidos en una cadena de bloques.
STRC es una acción preferente perpetua de tasa variable cotizada en Nasdaq. Tiene un valor nominal de $100 y paga dividendos en efectivo cuando los declara la junta directiva de Strategy. Su prospecto advierte que la gerencia podría no lograr mantener su precio de mercado cerca de los $100.
Strategy, sin embargo, ha utilizado recompras y ajustes de dividendos para apoyar a STRC. Su presentación del 17 de agosto mostró que la empresa gastó $132.2 millones en la recompra de 1.39 millones de acciones STRC durante la semana anterior.
La empresa financió esas compras con ventas de acciones comunes de MSTR, no con obligaciones de Bitcoin tokenizadas. En la semana anterior, sin embargo, Strategy vendió 1.690 BTC por $108.6 millones y utilizó esos ingresos para recompras de STRC, como se informó anteriormente.
Strategy recaudó $333.7 millones vendiendo aproximadamente 3.46 millones de acciones MSTR entre el 10 y el 16 de agosto. Asignó $52.4 millones a dividendos de STRC, $132.2 millones a recompras y $149.1 millones a su reserva en dólares.
Esa reserva alcanzó los $4.80 mil millones. Strategy dice que está destinada a respaldar los dividendos preferentes y los pagos de intereses. La empresa no informó compras ni ventas de Bitcoin durante esa semana.
El director ejecutivo, Phong Le, ha dicho que Strategy espera reanudar la acumulación de Bitcoin una vez que STRC se recupere hacia su valor nominal de $100. No se ha anunciado una fecha de compra ni un calendario vinculante. Futuras presentaciones ante la SEC mostrarán si la empresa compra más Bitcoin, vende acciones comunes adicionales o continúa dirigiendo capital hacia STRC.
