La firma de tesorería de Bitcoin, Strategy, comenzará a comprar la criptomoneda nuevamente una vez que sus acciones preferentes se recuperen, dijo el CEO Phong Le, ya que la compañía se apoya en un modelo de financiación reestructurado para superar la recesión cripto.
En declaraciones a Bloomberg TV el martes, Le dijo que el plan es que las acciones preferentes de la firma —conocidas como Stretch (STRC)— recuperen su valor nominal de $100. "Cuando Stretch vuelva a la par, emitiremos más. Compraremos Bitcoin. Podríamos seguir reforzando nuestra reserva de dólares estadounidenses," dijo, aunque admitió que está "incierto" sobre cuánto tiempo llevará. La emisión de más acciones preferentes es "una parte importante de nuestro plan de capital", añadió, "porque es muy acumulativa para nuestro Bitcoin por acción, lo cual es acumulativo para nuestros accionistas".
La compañía no ha comprado Bitcoin desde finales de junio. En cambio, ha pasado las últimas semanas acumulando efectivo, recaudando $467 millones mediante una venta de acciones comunes para elevar su reserva a $3 mil millones, suficiente para cubrir dos años de pagos de dividendos. Le presentó la medida como parte de un cambio más amplio, argumentando que la firma está evolucionando "de ser una empresa de tesorería de Bitcoin a una plataforma de capital digital completa".
STRC ha cotizado por debajo de su valor nominal de $100 desde mediados de mayo, cambiando de manos alrededor de $89 el miércoles. Por debajo de la par, la venta de nuevas acciones preferentes para recaudar dinero se vuelve poco atractiva, por lo que restaurar el precio es tan importante para los planes de Strategy. Le dijo que acumular una reserva de dólares estadounidenses es el principal motor. "Hemos aprendido en el transcurso de los últimos dos meses que tener ese acceso líquido a capital en dólares estadounidenses, ya sea por uno, dos, tres años, es bastante importante", dijo, añadiendo que a medida que la reserva creció en las últimas semanas, las acciones habían subido "de un mínimo en el rango de $75 a cerca de $90".
Le refutó los temores de que Strategy se esté retirando como el comprador dominante de Bitcoin. "No vamos a ninguna parte", dijo. "Cualquiera que esté preocupado por Strategy no debería estarlo", señalando su posición como el mayor tenedor identificado con más de 840,000 BTC —alrededor del 4% de los 21 millones que existirán— en sus arcas. "Bitcoin es mucho más grande que nosotros", añadió, señalando que el activo se negocia entre $30 mil millones y $40 mil millones al día, y que los $216 millones en ventas recientes de la firma "no movieron el mercado".
Esas ventas, que comenzaron cuando el cofundador Michael Saylor empezó a recortar la pila de $54 mil millones de la firma el mes pasado, habían avivado la preocupación sobre la durabilidad de la rueda de deuda y capital que construyó en 2020. Analistas de Standard Chartered recientemente restaron importancia a los movimientos como "principalmente ruido", después de que Strategy revelara un marco de capital hace dos semanas que daba a la dirección más margen para vender Bitcoin, recomprar valores y proteger la liquidez.
El CEO también desestimó un informe de Bloomberg que indicaba que fondos en dificultades estaban en conversaciones para intercambiar sus tenencias de STRC, diciendo que la firma no ha tenido "conversaciones materiales" al respecto.
Al preguntarle sobre un escenario de peor caso, Le señaló niveles muy por debajo de los aproximadamente $64,700 que Bitcoin cotizaba en el momento de la entrevista. "Cuando Bitcoin baje a un rango de entre $8,000 y $10,000 es cuando tendremos que considerar algunos de los riesgos asociados con nuestra deuda", dijo, añadiendo que, "Hasta ese momento, nos sentimos muy seguros con respecto al balance". La actual caída de Bitcoin es un negocio habitual, argumentó, diciendo que, "Hemos pasado por esto en 2022. Lo estamos pasando en 2026, y estoy bastante emocionado con el próximo mercado alcista de Bitcoin".
Por ahora, las compras de Bitcoin de Strategy siguen en pausa. Las acciones MSTR de la firma han caído más de un 77% en el último año y Bitcoin ha bajado un 45% en el mismo período, con la criptomoneda cotizando a aproximadamente la mitad de su máximo histórico establecido en octubre, dejando el motor de acciones preferentes que financia las compras de Strategy atascado por debajo del nivel que Le necesita para reiniciarlo.
En el mercado de predicción Myriad, propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, los usuarios otorgan solo un 13% de probabilidad de que Strategy posea más de 1 millón de BTC antes de 2027, faltando menos de la mitad del año y necesitando la firma comprar más de 150,000 BTC para alcanzar el hito.
