Bitcoin (BTC) se ha mantenido en un rango estrecho por debajo de los $70,000, con analistas señalando un mercado que aún busca convicción a medida que el posicionamiento on-chain se desplaza discretamente de cara al período de Pascua.
Según la página de precios de BTC de The Block, bitcoin se cotiza actualmente en torno a los $65,973, un 3.7% menos en las últimas 24 horas, habiendo oscilado entre $60,000 y $70,000 en las últimas semanas, mientras que ether (ETH) se ha mantenido cerca de los $2,000.
Ampliar Gráfico
La demanda al contado está empezando a absorber la presión de venta, pero aún no es lo suficientemente fuerte como para impulsar un movimiento alcista sostenido, escribió Glassnode en un informe semanal del mercado. Los analistas dijeron que la configuración actual refleja un mercado en transición.
Una gran parte de la oferta permanece "bajo el agua", con un estimado de 8 a 9 millones de BTC mantenidos por encima de los precios actuales. El escenario actual del mercado ha creado una barrera superior persistente que continúa limitando los repuntes, según los analistas.
Al mismo tiempo, los tenedores a largo plazo han estado realizando pérdidas en niveles elevados, lo que sugiere que la fase de redistribución aún se está desarrollando.
Los mercados de derivados cuentan una historia más matizada. Las tasas de financiación se mantuvieron negativas durante la mayor parte del primer trimestre y siguen por debajo de cero. En otras palabras, los traders están pagando una prima para mantener posiciones cortas incluso cuando los precios se estabilizan.
Los analistas de Bitfinex dijeron que el desequilibrio podría volverse auto-reforzante.
"Los traders están dispuestos a pagar una prima para mantener la exposición a la baja", señaló la firma. Los analistas de Bitfinex añadieron que el sesgo bajista prolongado podría desencadenar un 'squeeze' si se materializa un impulso alcista.
Bitcoin se encuentra atrapado entre flujos al contado estabilizadores y un apalancamiento cauteloso.
Los fondos cotizados en bolsa registraron un repunte a finales de trimestre, con dos días consecutivos de entradas netas a finales de marzo, aunque los flujos parecían estar impulsados en parte por un reequilibrio más que por una convicción renovada.
Datos más recientes muestran que los fondos de bitcoin con sede en EE. UU. han reanudado las salidas, incluidos $174 millones retirados el 1 de abril.
Ampliar Gráfico
La demanda en los mercados de opciones también ha retrocedido a medida que la volatilidad implícita se comprimió y el sesgo se inclinó modestamente hacia la protección a la baja. Eso suele ser una señal de que los inversores están cubriendo riesgos en lugar de posicionarse para una ruptura.
El panorama macroeconómico más amplio ha añadido otra capa de contención.
Analistas de Bitunix dijeron que los mercados han entrado en lo que describieron como una fase de "destrucción de la cadena de suministro", ya que las interrupciones tanto en la producción de energía como en la de metales industriales comienzan a repercutir en la inflación.
En este contexto, bitcoin ha seguido actuando como lo que un analista describió como un barómetro de riesgo residual, con la liquidez agrupada entre $69,000 y $70,100 al alza y alrededor de $65,500 como un nivel clave de prueba a la baja.
La cobertura reciente ha destacado un tono similar en todos los mercados. Los traders han entrado en el período de Pascua, generalmente más tranquilo, con lo que K33 denominó "cautela agresiva", mientras que bitcoin ya ha registrado su peor primer trimestre desde 2018.
Una perspectiva a más largo plazo ofrece una lectura diferente. En una reciente entrevista de podcast, el fundador de Pantera Capital, Dan Morehead, dijo que bitcoin podría tardar otros seis a ocho meses en tocar fondo. También argumentó que el activo ya ha alcanzado la "velocidad de escape", con la participación institucional aún cercana a cero. Desde esta perspectiva, esto deja el siguiente tramo impulsado por una adopción más amplia en lugar de flujos a corto plazo.
Descargo de responsabilidad: The Block es un medio de comunicación independiente que ofrece noticias, investigación y datos. A partir de noviembre de 2023, Foresight Ventures es inversor mayoritario de The Block. Foresight Ventures invierte en otras empresas del espacio cripto. El exchange de criptomonedas Bitget es un LP ancla para Foresight Ventures. The Block sigue operando de forma independiente para ofrecer información objetiva, impactante y oportuna sobre la industria cripto. Aquí están nuestras divulgaciones financieras actuales.
© 2026 The Block. Todos los derechos reservados. Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No se ofrece ni se pretende que se utilice como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero o de otro tipo.
