Bitcoin y Ethereum se han mantenido cerca de sus máximos recientes, ya que la reanudación de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán ha vuelto a poner el foco en otra propuesta para reabrir el estrecho de Ormuz, con unos precios del petróleo más bajos que podrían aliviar una de las presiones que ha mantenido elevados los rendimientos de los bonos del Tesoro.
El ministro de Exteriores iraní, Abbas Araghchi, dijo el jueves que Teherán había propuesto a Washington un plan de siete días según el cual cesarían las hostilidades antes de que se reabriera el estrecho de Ormuz y comenzaran negociaciones integrales sobre el programa nuclear de Irán.
La propuesta, transmitida a través de intermediarios, pide el fin de las hostilidades, incluido en Líbano, la liberación de al menos $12,000 millones en activos iraníes congelados, exenciones de sanciones para el petróleo iraní y el levantamiento del bloqueo naval estadounidense. Irán reabriría el estrecho al final del séptimo día si se cumplieran esas condiciones.
Araghchi dijo que Teherán estaba listo para comenzar a aplicar el plan tan pronto como Washington aceptara. Un funcionario estadounidense familiarizado con las discusiones describió las conversaciones a través de mediadores como positivas y constructivas, pero dijo que Washington no se apresuraría a cerrar un acuerdo.
Los mercados ya han mostrado cierta sensibilidad ante la posibilidad de avances. El crudo WTI cayó más de 2.5% hasta alrededor de $89 por barril el 22 de septiembre después de que Irán señalara que Ormuz podría reabrirse en una semana, mientras que el Brent cayó por debajo de $98. Bitcoin cotizaba cerca de los $86,000 en ese momento.
Desde entonces, Bitcoin se ha estabilizado cerca de los $84,000 tras haber alcanzado los $87,392 a principios de la semana. Ethereum se ha mantenido en torno al área de los $2,600 tras su reciente rechazo cerca de los $2,800.
Cualquier acuerdo entre Washington y Teherán llegaría mientras los traders de cripto lidian con un complicado entorno macroeconómico en Estados Unidos.
La Reserva Federal elevó su tasa de referencia en 25 puntos básicos el 16 de septiembre hasta un rango de 3.75% a 4%, señalando que la inflación seguía elevada incluso mientras la actividad económica continuaba expandiéndose a un ritmo sólido.
Los rendimientos de los bonos han seguido subiendo desde esa decisión. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó 5.11% el 24 de septiembre, frente al 4.96% del día anterior, mientras que el rendimiento a 30 años subió a 5.40%. El rendimiento real a 10 años escaló hasta 2.76%.
El alza de los precios del petróleo ha sido parte de esa presión. El Brent superó los $100 a comienzos de septiembre, ya que los combates en torno a Irán avivaron la preocupación por el suministro energético, mientras que la posibilidad de otra subida de tasas por parte de la Fed ha mantenido el costo del crédito en el centro de atención.
Crypto.news informó anteriormente que Bitcoin se mantenía cerca de los $84,000 mientras el rendimiento del Tesoro a 10 años se acercaba a 5.2% durante la sesión del 24 de septiembre. Los precios del petróleo también subían al mismo tiempo, mientras funcionarios de la Fed mantenían sobre la mesa otra subida de tasas.
Hasta ahora, Bitcoin ha absorbido gran parte de esa presión. Los ETF spot de Bitcoin en Estados Unidos registraron aproximadamente $2,650 millones en entradas netas durante cinco sesiones hasta el 23 de septiembre, mientras que las wallets con entre 100 y 1,000 BTC acumularon 113,950 BTC entre el 15 de julio y el 23 de septiembre.
La racha de cinco días de entradas en ETF incluyó $346.98 millones el 23 de septiembre, después de casi $999 millones el 21 de septiembre y $714.7 millones al día siguiente.
Los saldos en los exchanges se han movido en la misma dirección. Más de 13,800 BTC salieron de Binance en términos netos en un solo día, la mayor salida diaria del exchange desde 2023, mientras Bitcoin se mantenía por encima de los $84,000.
Ethereum ha seguido una recuperación similar, aunque su último rally se estancó por debajo de los $2,800. ETH cotizaba cerca de $2,675 el 23 de septiembre tras haber alcanzado aproximadamente $2,789, mientras que los ETF spot de Ethereum en Estados Unidos recibieron $162.2 millones el 22 de septiembre y otros $105 millones en la sesión siguiente.
El token se mantuvo por encima de sus medias móviles de cuatro horas de mayor plazo durante el retroceso, con Ethereum sosteniéndose por encima de sus medias de 50, 100 y 200 periodos incluso después de perder la media más corta de 20 periodos.
Las últimas negociaciones no son el primer intento de este año para reabrir el estrecho de Ormuz.
Washington y Teherán alcanzaron en junio un memorando de entendimiento de 14 puntos que declaraba el fin de la guerra y contemplaba que los buques comerciales retomaran el uso de la vía marítima. Se esperaba que Irán facilitara el paso seguro sin cargos durante 60 días mientras ambos países avanzaban hacia un acuerdo final.
El arreglo pronto comenzó a deteriorarse.
Teherán interpretó el acuerdo como un reconocimiento de su autoridad para gestionar el tráfico a través de Ormuz, mientras que Washington y los estados del Golfo sostenían que los buques comerciales debían tener paso irrestricto sin control iraní.
Para julio, Irán había disparado contra embarcaciones que, según dijo, utilizaban una ruta no autorizada y volvió a declarar cerrado el estrecho. Washington revocó el 7 de julio una licencia que permitía ventas de petróleo iraní, mientras Teherán acusó a Estados Unidos de violar el memorando. Posteriormente, el presidente Donald Trump describió el alto el fuego inicial como terminado.
Los intentos de restablecer el tráfico continuaron durante el verano.
Irán dijo en agosto que estaba preparando otro conjunto de condiciones para reabrir el estrecho después de que mediadores se acercaran a Teherán. Los funcionarios discutieron un corredor marítimo con Omán, pero Irán vinculó una reapertura total al fin de la guerra, el levantamiento de sanciones, compensaciones y el fin de lo que describió como un bloqueo estadounidense.
Los acuerdos de alto el fuego anunciados en abril y junio estaban destinados a restablecer el tráfico marítimo, pero no lograron sostenerse, según Reuters.
Por lo tanto, la última propuesta se asemeja en parte al arreglo de junio, pero comprime el calendario. El memorando anterior otorgaba a Washington y Teherán hasta 60 días para negociar un acuerdo final. El nuevo plan de Araghchi reabriría Ormuz después de siete días y pasaría directamente a negociaciones nucleares integrales.
Una reapertura duradera podría afectar a Bitcoin y Ethereum principalmente a través de los precios del petróleo, las expectativas de inflación y los rendimientos del Tesoro.
Antes de que comenzara la guerra en febrero, aproximadamente una quinta parte de los envíos mundiales de petróleo y gas natural licuado pasaban por el estrecho de Ormuz. Desde entonces, el tráfico por esa vía marítima ha permanecido gravemente interrumpido.
Restablecer el tráfico regular eliminaría parte de la incertidumbre sobre la oferta que ha respaldado los precios del crudo durante el conflicto. La reacción inicial del mercado a la señal de Irán del 22 de septiembre ofreció un primer ejemplo, con el WTI cayendo más de 2.5% y el Brent bajando de $98.
Los precios más bajos de la energía podrían, a su vez, reducir una fuente de presión inflacionaria en un momento en que la Fed ha vuelto a subir las tasas.
Esa relación ya ha jugado en contra de las criptomonedas durante periodos de renovados combates. El 2 de septiembre, Ethereum cayó por debajo de los $2,400 mientras nuevos ataques entre Estados Unidos e Irán impulsaban al Brent hacia los $95 y al rendimiento del Tesoro a 10 años por encima de 4.8%. ETH tocó un mínimo intradía de $2,356 durante la sesión.
Las condiciones se volvieron más restrictivas más adelante en el mes, cuando el petróleo superó los $100 y los rendimientos del Tesoro cruzaron el 5%. Ethereum cotizaba cerca de $2,475 el 15 de septiembre antes de recuperarse tras la decisión de la Fed y el posterior rally cripto.
Una caída sostenida del petróleo tras la reapertura de Ormuz no garantizaría tasas de interés más bajas. El comunicado de la Fed del 16 de septiembre dijo que la inflación seguía elevada, mientras que el gasto interno, la productividad y la inversión de capital permanecían firmes.
Sin embargo, podría eliminar parte de la presión energética que ha complicado las perspectivas de inflación. Una caída en las expectativas de inflación y en los rendimientos del Tesoro reduciría el rendimiento disponible en la deuda pública, modificando una de las condiciones macro que recientemente ha jugado en contra de Bitcoin y Ethereum.
La primera gran prueba de Bitcoin seguiría siendo la zona de $86,700 a $87,400, donde se estancó el último rally. El máximo del rango previo, cerca de $82,000, se ha convertido en un nivel importante por debajo del mercado, mientras que la zona de $80,000 queda por debajo de ella como el antiguo límite superior del rango de cotización anterior de Bitcoin.
Un movimiento de regreso por encima de $87,400, junto con una caída del petróleo y de los rendimientos del Tesoro, volvería a poner el precio de apertura anual de enero cerca de $87,722 en el foco. La continuidad de la demanda de ETF aportaría otra fuente de compras al contado tras la reciente racha de cinco sesiones con entradas.
Ethereum primero necesitaría recuperar los $2,700 antes de desafiar el máximo reciente de $2,789 y la resistencia en torno a los $2,800. Su último retroceso dejó soporte alrededor de $2,648, seguido de liquidez cerca de $2,630 y la zona más amplia de $2,532 a $2,550.
El escenario opuesto sigue siendo posible dado el destino de los acuerdos previos.
La propuesta iraní de siete días exige que Washington levante su bloqueo naval, otorgue alivio de sanciones y libere activos iraníes congelados antes de que Ormuz sea reabierto. Estados Unidos ha reconocido conversaciones constructivas a través de mediadores, pero no ha aceptado esas condiciones.
Una nueva ruptura de las negociaciones podría dejar vigentes las restricciones al transporte marítimo y restaurar parte de la prima geopolítica que recientemente se había descontado del crudo.
Bitcoin ya ha demostrado que unos rendimientos más altos pueden interrumpir sus rallies incluso cuando la demanda spot subyacente se mantiene firme. Después de alcanzar los $87,392 el 21 de septiembre, BTC retrocedió hacia los $84,000 a medida que los rendimientos del Tesoro subían, a pesar de entradas consecutivas en ETF y de la continua acumulación entre wallets de mayor tamaño.
Ethereum enfrenta una restricción macro similar tras no lograr sostener su avance hacia los $2,800. Los niveles bajistas más cercanos siguen alrededor de $2,648 y $2,630, mientras que una caída más profunda volvería a poner en vista la zona de $2,532 a $2,550.
Araghchi dijo que Irán estaba preparado para comenzar a implementar el plan de siete días una vez que Washington aceptara y sugirió que sería preferible alcanzar un acuerdo antes de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos. La comunicación mediada entre ambas partes continuó después de su reunión con el enviado estadounidense Steve Witkoff y Jared Kushner en Nueva York, mientras funcionarios iraníes dijeron que podrían celebrarse más reuniones en los próximos días.
ETH
BTC