Bitcoin (BTC) cotiza alrededor de $60,000, justo por encima del nivel clave de soporte que los analistas han estado observando, ya que las salidas de $1.79 mil millones en ETFs de BTC al contado de EE. UU. de la semana pasada se sumaron a un telón de fondo macro que sigue inclinándose contra los activos de riesgo.
Los ETFs de Ethereum (ETH) al contado registraron salidas de $273 millones durante el mismo período, extendiendo su racha de salidas semanales consecutivas a siete, según datos de SoSoValue. Los ETFs de XRP (XRP) al contado atrajeron $22.99 millones en entradas netas, mientras que los ETFs de Hyperliquid (HYPE) al contado captaron $111 millones.
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Bitcoin se había recuperado brevemente a alrededor de $64,000 a principios de la semana pasada a medida que las tensiones geopolíticas disminuían, pero la presión de venta se acumuló en la última parte de la semana, empujándolo de nuevo por debajo del nivel psicológicamente significativo de $60,000, escribió la Mesa de Negociación de Derivados de Laser Digital en una nota el lunes. Ethereum continuó con un rendimiento inferior al de Bitcoin durante todo el período, añadió la mesa.
La volatilidad implícita también ha ido en aumento a medida que los traders pagan más por la protección a la baja, particularmente en opciones de venta (puts) de BTC en el rango de $55,000-$58,000 con vencimiento en julio, señalaron analistas de QCP Capital.
Las reversiones de riesgo (risk reversals) siguen fuertemente sesgadas hacia las opciones de venta (puts), con la firma de trading con sede en Singapur señalando que BTC y ETH cotizan justo por encima de los niveles clave de soporte de alrededor de $58,000 y $1,500, respectivamente.
Una considerable compra de opciones de compra (calls) de BTC del 17 de julio a $64,000 durante el fin de semana sugirió que algunos traders también se estaban posicionando para un rebote desde los niveles actuales, añadió QCP.
Los mercados de tasas ahora están valorando cerca de 1.5 alzas adicionales de la Fed a pesar de cambios limitados en el panorama general, un giro significativo de los dos recortes que se valoraban antes del conflicto en Medio Oriente, escribió la mesa de derivados de Laser Digital.
La mesa caracterizó la nueva valoración como potencialmente excesiva, a menos que la Fed esté inclinándose deliberadamente hacia una postura restrictiva (hawkish) para reconstruir su credibilidad en la lucha contra la inflación.
Kyle Rodda, analista sénior de mercados financieros en Capital.com, señaló la reciente decisión de Apple de aumentar los precios de una gama de sus productos como evidencia de que las presiones de costos impulsadas por la IA también están comenzando a afectar directamente a los consumidores.
El auge de la IA está generando ganancias e inversiones que sustentan el crecimiento económico, escribió Rodda, pero cuanto mayor sea la rentabilidad de la industria, más fuertes serán las presiones de precios que los bancos centrales podrían necesitar abordar con aumentos de tasas.
Los datos del PCE de la semana pasada, aunque no tan malos como se temía, aún mostraron que la inflación se mantiene por encima del objetivo de la Fed y avanza en la dirección equivocada, añadió.
Los mercados están valorando una probabilidad del 80% de un aumento de tasas antes de fin de año, y los datos de nóminas no agrícolas de junio que se publicarán el jueves representan la próxima prueba clave.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, tiene previsto hablar en el foro del Banco Central Europeo el miércoles, y los mercados analizarán sus comentarios en busca de pistas sobre la trayectoria de la política antes de la próxima reunión de la Fed a finales de mes, dijeron los analistas de QCP.
La firma señaló condiciones de liquidez más bajas esta semana dado que los mercados estadounidenses cierran el viernes, y la situación del alto el fuego entre EE. UU. e Irán sigue siendo fluida después de que ambas partes intercambiaran acusaciones de violaciones durante el fin de semana.
El petróleo se ha mantenido en gran medida estable en los $70 bajos, lo que sugiere un optimismo cauteloso de que las tensiones puedan disminuir, aunque QCP advirtió sobre un riesgo alcista significativo para los precios del petróleo si la recuperación de la oferta resulta más lenta de lo esperado.
John D'Agostino, jefe de estrategia de Coinbase Institutional, rechazó el pesimismo predominante en una nota distribuida el lunes.
El dolor en el mundo cripto en este momento es real, pero la infraestructura subyacente continúa construyéndose, escribió D'Agostino, señalando el crecimiento en el uso de stablecoins, la evolución de la claridad regulatoria global y la expansión de la adopción de sistemas de transferencia de valor basados en blockchain fuera de EE. UU. como evidencia de que la actual desaceleración es "simplemente un bache".
Grayscale presentó dos escenarios para el camino a seguir. Si la Ley de Claridad es aprobada por el Senado, es probable que Strategy fortalezca su balance y la Fed mantenga las tasas.
En un escenario a la baja, la Ley de Claridad se estanca, los tesoros de activos digitales se desapalancan aún más y la inflación persistente obliga a la Fed a subir las tasas. Bitcoin podría caer moderadamente más, según Zach Pandl, Jefe de Investigación de Grayscale. The Block informó la semana pasada que el piso de Bitcoin mostraba signos de fragilidad a medida que los "halcones" de la Fed rondaban y los inversores de ETF continuaban retirándose.
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