Bitcoin registró su mayor ganancia mensual desde noviembre de 2024 durante agosto, pero Fidelity afirmó que el avance no prueba que el último mercado bajista de criptomonedas haya terminado.

En su perspectiva del mercado cripto para el cuarto trimestre, Fidelity afirmó que Bitcoin, Ethereum y varias altcoins registraron sus meses positivos más fuertes desde finales de 2025. Bitcoin ganó más del 25% solo durante la tercera semana de agosto.

Ethereum subió un 34.1% durante el mismo período, mientras que Solana avanzó un 28%, según Fidelity. Las ganancias se produjeron después de una actividad de mercado relativamente moderada desde junio hasta mediados de agosto.

Sin embargo, Fidelity advirtió que el repunte podría representar el comienzo de una recuperación sostenida o un movimiento temporal dentro de un mercado bajista continuo.

El mercado bajista de Bitcoin se enfrenta a una prueba del ciclo de noviembre

Algunos inversores están atentos a noviembre de 2026 como un posible período de fondo de mercado basado en el ciclo histórico de cuatro años de Bitcoin. El anterior fondo importante del mercado bajista de Bitcoin ocurrió en noviembre de 2022.

Aplicar el mismo intervalo aproximado colocaría el próximo fondo potencial alrededor de noviembre de 2026. Fidelity enfatizó que los ciclos históricos nunca han seguido cronogramas precisos de cuatro años y no pueden identificar de manera fiable los puntos de inflexión del mercado.

La firma dijo que Bitcoin podría haber alcanzado ya su mínimo en julio. También podría volver a caer y establecer otro mínimo durante noviembre o más tarde.

“A pesar del reciente impulso al alza en el precio, no hay garantía de que el mercado bajista haya terminado”, dijo Fidelity.

Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets, dijo que la adopción ha ocurrido históricamente en oleadas que pueden ayudar a sostener los ciclos del mercado. Argumentó que un período de tenencia más largo ha demostrado ser generalmente más útil que intentar cronometrar los fondos exactos.

Esa opinión sigue siendo una observación basada en el rendimiento histórico. No establece que Bitcoin vaya a repetir un ciclo anterior o a seguir apreciándose.

El cambio en la volatilidad ofrece una posible señal de recuperación

Fidelity identificó la transición de Bitcoin de una menor volatilidad a una fuerte expansión al alza como una posible señal de que los vendedores se estaban agotando.

Kuiper dijo que los activos digitales experimentaron una volatilidad relativamente baja entre junio y mediados de agosto. El análisis de Fidelity situó activos como Bitcoin cerca del extremo inferior, o de "valor", de sus rangos históricos durante ese período.

El repunte posterior se asemejó a los patrones de volatilidad observados cerca de algunos finales de mercados bajistas anteriores. El rápido avance de Bitcoin por encima de los $80,000 fue seguido por un retroceso hacia los $79,250, como informó crypto.news en su análisis de las condiciones de sobrecompra que aumentan los riesgos de retroceso a corto plazo.

Esa lectura técnica no estableció un nuevo mercado bajista. Mostró que Bitcoin había subido lo suficientemente rápido como para aumentar la probabilidad de una consolidación después del avance.

Kuiper también señaló que los acontecimientos que anteriormente podrían haber presionado los precios, incluyendo un incidente de seguridad de una billetera de hardware y los retrasos relacionados con la Ley CLARITY, no revirtieron el repunte de agosto.

Esta resiliencia “podría fortalecer aún más el argumento” de que las criptomonedas están cerca de un fondo, dijo Kuiper, aunque sin confirmarlo.

La adopción continuó mientras los precios de las criptomonedas se debilitaban

Fidelity afirmó que la adopción de activos digitales se mantuvo resistente durante el declive anterior del mercado. El volumen de transacciones de stablecoins, los activos del mundo real tokenizados y la participación institucional continuaron creciendo incluso a medida que la capitalización de mercado general se debilitaba.

La firma describió las medidas de adopción de la red como comparables a los indicadores fundamentales utilizados al evaluar negocios tradicionales. El aumento de la actividad transaccional puede demostrar un uso continuado, aunque no garantiza precios más altos de los tokens.

Los productos de inversión institucionales también mostraron patrones de asignación mixtos antes del repunte de Bitcoin en agosto. En cobertura relacionada, crypto.news informó que los fondos de Ethereum atrajeron más capital que los fondos de Bitcoin durante julio.

La demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin se recuperó posteriormente durante agosto. Fidelity enumeró una mayor adopción institucional entre los factores que podrían apoyar otro mercado alcista, junto con cambios regulatorios, política monetaria y nuevos casos de uso de blockchain.

Las decisiones políticas de EE. UU. siguen siendo catalizadores clave para el cuarto trimestre

El calendario regulatorio de EE. UU. podría presentar dos pruebas importantes durante el cuarto trimestre. La Ley CLARITY sigue pendiente en el Senado después de que el Comité Bancario del Senado la aprobara con una votación bipartidista de 15 a 9 en mayo.

Está programada una votación de procedimiento para el 15 de septiembre y requiere 60 votos para que el proyecto de ley avance hacia el debate. La legislación dividiría los elementos de la supervisión de activos digitales entre la SEC y la CFTC. Sin embargo, su aprobación sigue siendo incierta, y futuras enmiendas podrían requerir una consideración adicional por parte de la Cámara.

Como informó crypto.news, el proyecto de ley ahora se enfrenta a un apretado calendario legislativo antes de las elecciones de mitad de período.

Por separado, la SEC propuso la Regulación de Criptoactivos el 18 de agosto. El marco propuesto crearía dos exenciones de registro de valores para contratos de inversión en criptomonedas que califiquen.

La propuesta formal de la SEC permitiría ofertas elegibles de hasta $5 millones en un período de cuatro años o $75 millones durante un período de 12 meses, sujeto a condiciones específicas. Los comentarios públicos deben presentarse antes del 20 de octubre.

Crypto.news examinó previamente cómo las exenciones propuestas reconfigurarían la recaudación de fondos de tokens. La propuesta no es definitiva y puede cambiar después de recibir comentarios públicos.

Estos procedimientos políticos, las condiciones monetarias y la participación institucional podrían dar forma a la dirección de Bitcoin en el cuarto trimestre. Ninguno proporciona la confirmación de que el mercado bajista ha terminado, dejando la acción del precio y los datos de adopción como pruebas continuas de la recuperación de agosto.