Bitcoin se dirige a uno de sus mayores vencimientos de opciones del año mientras los mercados spot siguen bajo presión.
Alrededor de 153.500 contratos de opciones de Bitcoin vencerán el viernes 26 de junio, con un valor nominal de aproximadamente $9.300 millones.
El momento de fin de mes y fin de trimestre hace que el evento sea mayor que un vencimiento semanal normal. Los traders a menudo ajustan posiciones alrededor de estas fechas, lo que puede agregar oscilaciones de precios a corto plazo. Bitcoin cotizaba cerca de $59,648 al momento de escribir este artículo, después de tocar un mínimo intradiario cercano a los $58,189.
Según una actualización del mercado de Deribit, BTC está entrando en el vencimiento muy por debajo de su nivel de "max pain" de $72,000.
“Los recientes vencimientos trimestrales han mostrado evidencia limitada de un efecto de "pinning" consistente antes de la liquidación”, añadió Deribit.
El "max pain" es el precio en el que el mayor número de opciones expira sin valor. Cuando el precio spot está muy por debajo de ese nivel, muchas opciones de compra (call options) pierden valor al vencimiento. Eso no siempre impulsa el precio al alza, pero muestra cuán lejos se ha movido el mercado de una posición alcista.
El lote de opciones de Bitcoin de esta semana tiene una relación put/call cercana a 0.73. Eso significa que los contratos de compra aún superan a los de venta, pero la demanda de cobertura contra caídas ha crecido a medida que los precios spot se debilitan.
GreeksLive indicó que la asimetría delta 25 de BTC ha empeorado en los vencimientos a corto plazo. La firma dijo que las opciones de venta ahora se negocian con una prima sobre las opciones de compra en los principales plazos. Esto demuestra que los traders están pagando más para protegerse contra mayores caídas.
El interés abierto total de las opciones de Bitcoin ha subido cerca de $34.000 millones en los exchanges, según datos de opciones de CoinGlass. Los datos de Deribit también muestran un fuerte interés abierto alrededor del precio de ejercicio de $80,000, mientras que el precio de ejercicio de $60,000 sigue siendo un área clave de desventaja.
Como se informó anteriormente, el vencimiento de opciones de $2.130 millones de la semana pasada mantuvo el nivel de $60,000 en el foco. GreeksLive había advertido que una ruptura clara por debajo de ese nivel podría forzar una mayor actividad de cobertura y acelerar las ventas.
Ether también se enfrenta a un gran vencimiento. Alrededor de 1 millón de contratos de opciones de ETH están programados para vencer, con un valor nominal cercano a $1.600 millones. El lote tiene un nivel de "max pain" cercano a los $2,000 y una relación put/call de alrededor de 0.54.
ETH cotizaba cerca de $1,544 al momento de escribir este artículo, después de caer a $1,515 al inicio de la sesión. El token se mantiene muy por debajo de su nivel de "max pain", dejando muchos contratos alcistas "out of the money".
Según informó crypto.news, Bitcoin y Ether se enfrentaron a un vencimiento de opciones de $2.500 millones el 12 de junio, cuando BTC también cotizaba por debajo del "max pain" y el soporte se centraba entre $60,000 y $62,000. Esa misma zona ahora está bajo más presión.
El vencimiento combinado de BTC y ETH tiene un valor de aproximadamente $11.000 millones. Esto convierte la liquidación del viernes en uno de los mayores eventos de derivados de criptomonedas de 2026 hasta ahora.
El vencimiento de opciones llega después de una fuerte liquidación del mercado. Bitcoin cayó aproximadamente un 4% durante la sesión asiática del viernes antes de recuperarse hacia los $60,000. Ether también retrocedió más del 5%, tocando brevemente niveles vistos por última vez durante el trading anterior del mercado bajista.
En un artículo anterior, crypto.news discutió cómo Bitcoin cayó hacia los $73,000 antes de otro gran vencimiento de opciones, a medida que las salidas de ETF y la presión de los derivados golpeaban el mercado. La última caída muestra que la presión se ha profundizado en el área de los $60,000.
El vencimiento de opciones por sí solo puede no decidir la próxima tendencia. Aun así, el tamaño de la liquidación del 26 de junio, los precios spot débiles y la demanda de protección contra caídas pueden mantener la volatilidad alta durante el fin de semana.
Para los traders, los niveles principales siguen siendo simples. Bitcoin necesita defender el rango de $58,000 a $60,000 para frenar mayores ventas. Ether necesita recuperarse por encima de $1,600 para evitar una presión más profunda cerca de la zona de $1,500.