Binance ha expandido su plataforma de derivados al mercado de divisas, que mueve 9,6 billones de dólares al día, con un contrato perpetuo 24/7 de dólar estadounidense-real brasileño que ofrece hasta 100x de apalancamiento.
Binance anunció el viernes que el contrato USDBRLUSDT comenzará a negociarse el lunes, ofreciendo a los usuarios elegibles una exposición continua a los movimientos entre el dólar estadounidense y el real brasileño sin necesidad de poseer ninguna de las dos monedas.
El contrato perpetuo se liquidará en la stablecoin USDT de Tether y soportará un apalancamiento de hasta 100x. A diferencia de los futuros con fecha de vencimiento, los contratos perpetuos no tienen una fecha de vencimiento fija, lo que permite a un trader mantener una posición abierta siempre que cumpla con los requisitos de margen de la plataforma y pague o reciba los cargos de financiación aplicables.
El acceso dependerá de las restricciones regionales y los requisitos de cuenta de Binance. El exchange dijo que los usuarios deben revisar sus normativas locales antes de operar, y que sus controles de riesgo y condiciones de elegibilidad estándar para futuros se aplicarán al nuevo producto.
El trading institucional tradicional de divisas generalmente opera las 24 horas del día de lunes a viernes, pero los proveedores de liquidez y las principales plataformas cierran durante el fin de semana. Binance ha diseñado un sistema de precios dual para mantener el contrato USDBRLUSDT operativo durante ese lapso.
Durante el horario estándar de divisas, Binance dijo que el precio del índice del contrato se basará en un grupo ponderado de proveedores de datos de mercado de terceros. El índice tiene como objetivo rastrear la tasa de cambio subyacente USD/BRL mientras esos mercados de referencia externos están abiertos.
Una vez que los mercados regulares de divisas cierren por un fin de semana o día festivo, Binance cambiará a un mecanismo derivado de su propio libro de órdenes. El exchange dijo que una media móvil ponderada exponencialmente calculará los precios durante esos períodos, dando más peso a las observaciones recientes mientras suaviza los movimientos de corta duración.
La fijación de precios por libro de órdenes significa que el precio del contrato durante el fin de semana podría estar determinado por la actividad que tiene lugar únicamente en la plataforma de Binance mientras el mercado de divisas institucional subyacente está cerrado. Cuando se reanude el trading regular de FX, el contrato volverá a hacer referencia a datos externos según el proceso de fijación de precios establecido por el exchange.
Shunyet Jan, jefe de derivados de Binance, dijo que la estructura extiende el descubrimiento de precios más allá de las horas de operación seguidas por las plataformas de divisas convencionales. Según Jan, el producto también ofrece a los traders una forma de cubrir la exposición a divisas o tomar una posición direccional en cualquier momento.
El real brasileño puede reaccionar a las decisiones domésticas sobre tasas de interés, la política fiscal, los precios de las materias primas y los cambios en la demanda de activos de mercados emergentes. El contrato de Binance brinda a los traders de criptomonedas elegibles un instrumento basado en USDT para negociar esos movimientos, aunque el apalancamiento aumenta tanto las ganancias como las pérdidas potenciales.
Con un apalancamiento de 100x, un trader puede controlar una posición por un valor 100 veces superior al colateral comprometido. Los avisos de riesgo de futuros de Binance advierten que los cambios adversos en los precios pueden desencadenar la liquidación cuando el colateral que respalda una posición cae por debajo del margen de mantenimiento requerido.
El lanzamiento de FX por parte de Binance sigue a su expansión anterior a los futuros perpetuos vinculados a acciones y otros activos convencionales. En mayo, el exchange añadió perpetuos TradFi vinculados a Oracle, Disney, Uber, Cisco y Home Depot, junto con Litecoin.
Los contratos de mayo también se liquidaron en USDT, pero ofrecían un apalancamiento de hasta 10x, en comparación con el límite de 100x anunciado para USD/BRL. Según el exchange en ese momento, los productos vinculados a acciones fueron diseñados para colocar la exposición a los mercados tradicionales y digitales dentro de la misma interfaz de futuros.
Binance Wallet introdujo por separado contratos perpetuos on-chain en abril. Impulsada por la plataforma de derivados Aster, la función de la wallet cubría pares de criptomonedas, acciones principales, fondos cotizados en bolsa y materias primas a través de una interfaz sin clave en BNB Smart Chain.
La competencia en derivados de divisas también ha crecido entre otros exchanges centralizados. Bybit introdujo contratos perpetuos 24/7 que rastrean EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY menos de dos semanas antes del anuncio de Binance. Los contratos de Bybit se liquidan en USDT y ofrecen un apalancamiento máximo de 100x.
Kraken entró en el segmento antes, lanzando contratos perpetuos de FX en abril de 2025 para el euro, la libra esterlina, el dólar australiano, el yen japonés y el franco suizo. El exchange limitó el apalancamiento a 50x y construyó los productos sobre un negocio de divisas existente que había ofrecido trading spot de FX desde 2020.
Kraken reportó 5.700 millones de dólares en volumen spot de divisas durante la primera parte de 2025. Su expansión de derivados permitió a los clientes negociar los movimientos de precios de las divisas sin tomar posesión de las monedas referenciadas por cada contrato.
Una expansión similar de productos ha llegado a las aplicaciones de trading autocustodiadas. Como informó recientemente crypto.news, Coinbase Wallet lanzó Pulse Mode para un trading perpetuo móvil simplificado a través de Hyperliquid, cubriendo mercados elegibles vinculados a criptomonedas, acciones y materias primas.
Coinbase declaró que su servicio perpetuo basado en wallet está restringido a usuarios no estadounidenses en jurisdicciones seleccionadas. La compañía no ha anunciado el acceso a Pulse Mode para EE. UU. ni ha presentado un aviso de producto relacionado ante la Commodity Futures Trading Commission.
El anuncio global de Binance no establece que el nuevo contrato de FX estará disponible para residentes de EE. UU. Binance.com no atiende a usuarios de EE. UU., mientras que la plataforma separada Binance.US no ofrece la misma línea global de futuros.
El acceso estadounidense conlleva un peso regulatorio adicional porque los productos apalancados de materias primas y derivados minoristas caen dentro de las reglas de la CFTC bajo circunstancias aplicables. La agencia requiere que ciertos intermediarios y plataformas de derivados que atienden a clientes de EE. UU. se registren y sigan las reglas que cubren la protección al cliente, los informes y la conducta del mercado.
En noviembre de 2023, la CFTC anunció un acuerdo de 2.850 millones de dólares con Binance y el ex CEO Changpeng Zhao por acusaciones de que el exchange había operado ilegalmente una plataforma de derivados de activos digitales y evadido la ley estadounidense. La orden del tribunal federal exigió a Binance pagar 1.350 millones de dólares en devolución de ganancias ilícitas y una sanción pecuniaria civil de 1.350 millones de dólares, mientras que Zhao acordó pagar una sanción separada de 150 millones de dólares.
La CFTC dijo en ese momento que Binance había ofrecido futuros, opciones, swaps y transacciones apalancadas de materias primas minoristas a clientes de EE. UU. sin el registro requerido. Según el acuerdo, Binance también acordó fortalecer sus controles de cumplimiento e impedir que los clientes de EE. UU. accedan a su plataforma global.
Para los usuarios elegibles fuera de los mercados restringidos, el producto USD/BRL proporciona exposición sintética en lugar de la propiedad de dólares o reales. Las ganancias y pérdidas del contrato se calcularán y liquidarán en USDT según los términos de futuros de Binance.
El mercado de divisas sigue siendo el mercado financiero más grande del mundo por volumen de operaciones. Según la encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales, el trading global extrabursátil (OTC) de FX promedió 9,6 billones de dólares por día en abril de 2025, un aumento del 28% desde los 7,5 billones de dólares en abril de 2022.
El BPI encontró que los swaps de divisas siguieron siendo el segmento más grande, representando 4 billones de dólares en volumen de operaciones diario. Las transacciones al contado promediaron 3 billones de dólares, mientras que los forwards a plazo generaron 1,8 billones de dólares por día durante el período de la encuesta.
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