Los analistas de la firma de investigación y corretaje Bernstein mantuvieron su postura alcista de larga data sobre Robinhood, argumentando que la acción ya había tocado fondo en el primer trimestre a pesar de que cayó el martes en medio de los resultados trimestrales de la compañía que no cumplieron con las estimaciones de Wall Street.
La aplicación de trading con sede en EE. UU. reportó ingresos del primer trimestre de $1.067 mil millones, un 7% por debajo de las estimaciones, junto con un EPS ajustado de $0.39 y un EBITDA ajustado de $534 millones, lo que Bernstein dijo que no cumplió con las expectativas en un 8% y 9%, respectivamente.
Las acciones de Robinhood cayeron más del 6% en las operaciones fuera de horario antes de recuperar parte de las pérdidas, según la página de precios de HOOD de The Block. La acción cerró en $82.07 el martes.
En una nota a los clientes el miércoles, los analistas de Bernstein, liderados por Gautam Chhugani, dijeron que los débiles números del primer trimestre ya estaban descontados en el precio de las acciones. Los analistas señalaron que si bien los ingresos por criptomonedas cayeron a $134 millones, representando solo el 13% de los ingresos totales frente al 17% en el cuarto trimestre de 2025, el segmento se estabilizó en abril.
Los analistas destacaron que varias métricas de la plataforma se expandieron a pesar de la desaceleración del trading minorista. La cartera de margen de Robinhood alcanzó un récord de $17.0 mil millones, un aumento del 93% respecto al año anterior. La actividad de abril, dijeron, mostró volúmenes de acciones y opciones encaminándose hacia el mes más fuerte del año, mientras que los mercados de predicción se dirigían hacia aproximadamente $3 mil millones en contratos.
Además, los suscriptores de Robinhood Gold crecieron un 36% interanual hasta los 4.34 millones, lo que representa una tasa de adopción del 16% entre los 27.4 millones de cuentas financiadas de la plataforma.
Los mercados de predicción surgieron como un motor de crecimiento principal, con contratos de eventos negociando un récord de 8.8 mil millones de unidades en el primer trimestre. Este segmento contribuyó con $415 millones en ingresos anualizados, representando el 17% del total de ingresos basados en transacciones, según la nota.
Chhugani señaló el próximo lanzamiento a mediados de 2026 de Rothera, una bolsa de empresa conjunta con Susquehanna que se espera que aleje a Robinhood de los lugares de terceros como Kalshi, permitiendo a la compañía controlar los precios y la selección de productos para los contratos de eventos.
Los analistas también destacaron el nombramiento de Robinhood como único fideicomisario inicial para las "Cuentas Trump", una nueva iniciativa en colaboración con BNY. Aproximadamente 5.5 millones de niños se han inscrito en el programa de un grupo elegible de 60 millones.
Robinhood espera invertir $100 millones en el vertical, ajustando su guía de gastos operativos para 2026 a un rango de $2.7 mil millones a $2.825 mil millones, según la nota.
Bernstein reiteró su calificación de "superar" (outperform) y su precio objetivo de $130 para Robinhood, lo que implica un alza del 58% desde el cierre del 28 de abril, y mantuvo que el alza asimétrica está siendo impulsada por los mercados de predicción y una estabilización en la actividad de trading de criptomonedas.
Gautam Chhugani mantiene posiciones largas en varias criptomonedas. Ciertas filiales de Bernstein actúan como creadores de mercado o proveedores de liquidez en los valores de renta variable de Robinhood.
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