La firma de investigación y corretaje Bernstein reiteró su calificación de "Outperform" y su precio objetivo de $140 para Circle después de que el emisor de stablecoins informara sus ganancias del segundo trimestre el miércoles, argumentando que los resultados constituyen una "contratesis para los bajistas".
Los ingresos de Circle en el segundo trimestre de 2026 alcanzaron los $701 millones, un aumento del 7% año tras año, pero aproximadamente un 2% por debajo de las estimaciones de consenso. El EBITDA ajustado de $143 millones y las ganancias básicas por acción de $0.19 superaron ambas las expectativas, mientras que los ingresos por reservas representaron aproximadamente el 95% de los ingresos totales.
En una nota a los clientes el jueves, los analistas de Bernstein, liderados por Gautam Chhugani, abordaron dos preocupaciones centrales que pesan sobre la acción: la creciente competencia en stablecoins y la sostenibilidad de los ingresos por reservas de Circle en el entorno actual de tasas de interés.
Los analistas argumentaron que estas preocupaciones subestiman el potencial a largo plazo de USDC y las ventajas de Circle en distribución, liquidez y posición regulatoria, añadiendo que los inversores también podrían estar pasando por alto futuros ingresos provenientes de tarifas de transacción, asociaciones y la blockchain Arc.
Bernstein destacó nuevas asociaciones e iniciativas de infraestructura durante el trimestre, incluida la aprobación de Circle como banco fiduciario nacional, la expansión de la Red de Pagos de Circle, y el lanzamiento el 16 de septiembre de la mainnet pública de Arc, que debutará con validadores fundadores como BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation y Visa.
Bernstein también señaló que la gerencia elevó su guía para 2026 en cuanto a otros ingresos y márgenes de ingresos menos costos de distribución, reflejando el reconocimiento esperado de $180 millones en ingresos por la preventa de tokens Arc.
Los analistas añadieron que no creen que los ingresos prospectivos por el staking de Arc, las tarifas de gas y la actividad de asociación estén reflejados en las estimaciones a futuro actuales.
Circle cerró el segundo trimestre con $73.3 mil millones de USDC en circulación, un 5% menos que el trimestre anterior pero un 19% más que el año anterior. Los analistas dijeron que el impulso de Circle más allá del comercio de criptomonedas hacia los pagos, los activos del mundo real tokenizados y una infraestructura financiera más amplia podría ayudar a impulsar la próxima fase de adopción de USDC.
Circle cerró al alza un 0.05% a $63.28 el miércoles, con el precio objetivo a 12 meses de Bernstein implicando un potencial alcista del 121%.
Gautam Chhugani posee posiciones largas en varias criptomonedas. Bernstein o sus afiliados han tenido relaciones de banca de inversión y otros negocios con Circle durante los últimos 12 meses.
Descargo de responsabilidad: The Block es un medio de comunicación independiente que ofrece noticias, investigación y datos. A partir de noviembre de 2023, Foresight Ventures es el inversor mayoritario de The Block. Foresight Ventures invierte en otras empresas del espacio cripto. El exchange de criptomonedas Bitget es un LP ancla para Foresight Ventures. The Block sigue operando de forma independiente para ofrecer información objetiva, impactante y oportuna sobre la industria de las criptomonedas. Aquí están nuestras divulgaciones financieras actuales.
© 2026 The Block. Todos los derechos reservados. Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No se ofrece ni pretende ser utilizado como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero o de otro tipo.
