Benchmark reiteró su calificación de Compra sobre Exodus Movement después de que el proveedor de monederos de criptomonedas anunciara el viernes que despediría al 25% de su plantilla.
La firma de corretaje ve la reestructuración como una forma de liberar recursos para construir el negocio de pagos con stablecoins de Exodus, aunque redujo sus previsiones y casi dividió a la mitad su precio objetivo debido a un mercado de criptomonedas más débil.
El analista Mark Palmer redujo su objetivo a 12 dólares desde 23 dólares, manteniendo su calificación de Compra sobre (EXOD), afirmando que los inversores están "infravalorando la opcionalidad incrustada en la infraestructura de pagos" que Exodus posee tras adquirir Monavate y Baanx en mayo.
Se espera que los recortes de plantilla ahorren a Exodus entre 10 y 13 millones de dólares en gastos anuales de caja a partir del próximo año. Palmer calificó la medida como un "seguimiento operativo" en su giro de proveedor de monederos de autocustodia a empresa de pagos de criptomonedas.
Aproximadamente el 90% de los ingresos pasados de Exodus provienen de las tarifas de intercambio de criptomonedas, lo que deja al negocio fuertemente ligado a la actividad comercial. Palmer dijo que las adquisiciones de Monavate y Baanx brindan a la empresa nuevas oportunidades de ingresos a través de la emisión de tarjetas, la liquidación de stablecoins y los pagos empresariales, lo que debería reducir su dependencia de las fases cíclicas del mercado de criptomonedas.
Aun así, Palmer recortó sus previsiones para el segundo trimestre y para todo el año, principalmente debido a las condiciones del mercado bajista observadas en las criptomonedas durante los últimos nueve meses. Redujo sus estimaciones de ingresos del segundo trimestre a 30,2 millones de dólares desde 34,2 millones de dólares y recortó su previsión de ingresos para todo el año a 134,7 millones de dólares desde 151,7 millones de dólares.
Exodus informó ingresos de 22,7 millones de dólares en el primer trimestre en mayo, un 37% menos que el año anterior, mientras que su pérdida neta se amplió a 32,1 millones de dólares.
Las acciones de Exodus cayeron casi un 3% hasta los 4,91 dólares el lunes. La acción ha caído aproximadamente un 68% en lo que va de año y un 85% en los últimos 12 meses, según los datos de renta variable cripto de The Block.
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