Los mayores bancos de Gran Bretaña han completado lo que UK Finance describió como las primeras transacciones interbancarias del mundo utilizando depósitos tokenizados, poniendo a prueba dinero bancario comercial basado en blockchain en pagos hipotecarios y de persona a persona.
Según UK Finance, Lloyds Banking Group, NatWest y Barclays llevaron a cabo dos transacciones de refinanciación hipotecaria utilizando depósitos tokenizados, mientras que un grupo separado de tres bancos que incluía a HSBC probó un pago de persona a persona vinculado a una compra simulada en un marketplace en línea.
Las transacciones forman parte de la iniciativa Great British Tokenised Deposit de UK Finance, que fue lanzada para probar si las representaciones digitales de los depósitos bancarios en libras esterlinas pueden moverse entre distintas instituciones financieras. Los proyectos bancarios anteriores habían operado en gran medida dentro de sistemas individuales, lo que limitaba su uso para transacciones que involucraran a clientes de bancos distintos.
Los depósitos tokenizados representan depósitos convencionales de bancos comerciales en una blockchain u otro libro mayor distribuido. El dinero sigue siendo un pasivo del banco que lo emitió y conserva el estatus legal y las protecciones regulatorias asociadas a un depósito ordinario.
Los bancos han pasado años experimentando con sistemas blockchain para depósitos, bonos, acciones y otros activos financieros, pero la infraestructura separada desarrollada por instituciones individuales generó problemas cuando los activos necesitaban moverse entre ellas.
UK Finance diseñó el piloto actual en torno a la interoperabilidad entre bancos, con la participación de Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, NatWest, Nationwide y Santander. Quant, EY y Linklaters han respaldado la iniciativa.
Las transacciones más recientes pusieron ese modelo en práctica a través de dos casos de uso diferentes.
Para la prueba del marketplace en línea, los depósitos programables permitieron que el dinero permaneciera reservado en la cuenta bancaria del comprador hasta que se cumplieran las condiciones acordadas de la transacción. Los fondos se liberaron al vendedor solo después de la confirmación de que los bienes habían sido recibidos.
No hubo intercambio de bienes físicos porque la transacción fue simulada.
Jana Mackintosh, directora general de Pagos e Innovación de UK Finance, dijo que la configuración mostró cómo los depósitos programables podrían reducir los riesgos de fraude en las transacciones en línea.
Se utilizó un mecanismo similar para las dos transacciones de refinanciación hipotecaria. Los fondos quedaron bloqueados durante el proceso inmobiliario y se liberaron automáticamente cuando la transacción se completó.
El caso de uso hipotecario se había incorporado al proyecto desde sus primeras etapas, junto con los pagos de marketplace de persona a persona y la liquidación de activos digitales. UK Finance ya había dicho anteriormente que los depósitos tokenizados podrían mejorar la velocidad de los pagos y la protección contra el fraude, al tiempo que mantienen las protecciones asociadas a los depósitos bancarios convencionales.
Las pruebas llegan mientras los reguladores del Reino Unido trabajan en cómo distintas formas de dinero digital deben operar junto a los depósitos bancarios convencionales.
Los depósitos tokenizados difieren de las stablecoins porque representan dinero mantenido dentro del sistema bancario comercial. Las stablecoins generalmente son emitidas por empresas privadas contra reservas y crean un derecho de cobro separado sobre el emisor.
Un informe de abril de crypto.news que examinó la diferencia entre depósitos tokenizados y stablecoins señaló que los depósitos tokenizados conservan su condición de pasivos bancarios, con el marco regulatorio y de supervisión asociado al dinero de la banca comercial.
El Banco de Inglaterra ha alentado a los bancos a experimentar con depósitos tokenizados, mientras que su marco para el dinero digital deja espacio para stablecoins reguladas como otra forma de pago.
La vicegobernadora Sarah Breeden dijo en mayo que el banco central quiere un sistema en el que los depósitos tradicionales, los depósitos bancarios tokenizados, las stablecoins reguladas y potencialmente una moneda digital minorista del banco central puedan operar de manera conjunta.
El Banco espera que las instituciones financieras sigan desarrollando depósitos tokenizados y ha estado trabajando en infraestructura que permitiría que los depósitos se utilicen para pagos entre bancos en lugar de seguir limitados a clientes de la misma institución.
En ese momento, los reguladores del Reino Unido estaban examinando cómo los valores tokenizados, los sistemas de liquidación y el colateral podrían encajar en los mercados regulados, con 16 empresas preparando servicios a través del Digital Securities Sandbox del Banco de Inglaterra y la Financial Conduct Authority.
Desde entonces, el banco central ha cambiado partes de su enfoque hacia las stablecoins. Su política final eliminó los límites propuestos sobre las tenencias individuales de stablecoins y los reemplazó por un límite inicial de emisión de 40.000 millones de libras por token sistémico.
Bajo el marco revisado, los emisores pueden mantener hasta el 70% de las reservas en deuda pública de corto plazo, mientras que el 30% restante debe mantenerse en depósitos del Banco de Inglaterra sin devengo de intereses. El banco central había propuesto anteriormente límites de tenencia individual en parte porque a los funcionarios les preocupaba que grandes flujos desde depósitos bancarios comerciales hacia stablecoins pudieran afectar la financiación bancaria y la provisión de crédito.
UK Finance ahora planea establecer una empresa y desarrollar un reglamento y un marco de gobernanza a medida que el proyecto Great British Tokenised Deposit avanza más allá de su fase piloto.
Los bancos participantes planean emitir tres bonos digitales en el primer trimestre de 2027 que podrán negociarse y liquidarse utilizando depósitos tokenizados, dijo Mackintosh a Reuters.
Las transacciones previstas añadirían un caso de uso de liquidación de valores a los pagos hipotecarios y de persona a persona ya probados.
Una pata regulada de efectivo digital ha sido uno de los problemas que enfrenta el mercado de bonos tokenizados del Reino Unido. Por separado, el gobierno está preparando su Digital Gilt Instrument, o DIGIT, y se espera la primera transacción para finales del primer trimestre de 2027.
Se espera que el primer bono soberano digital sea emitido a través de la plataforma de libro mayor distribuido Orion de HSBC dentro del Digital Securities Sandbox del Banco de Inglaterra y la FCA. El gobierno del Reino Unido ha dicho que podrían seguir más ventas de gilts digitales dependiendo de los resultados de la primera emisión.
Una revisión separada del proyecto DIGIT identificó la liquidación de efectivo on-chain como un problema de infraestructura aún pendiente, y los reguladores están considerando depósitos tokenizados, stablecoins reguladas y dinero del banco central como posibles activos de liquidación.
Lloyds ya ha probado depósitos tokenizados en otros entornos. En agosto, el banco dijo que había completado tres transacciones en vivo a través del Proyecto Agorá liderado por el Banco de Pagos Internacionales, cubriendo libras esterlinas, euros y francos suizos. Una prueba vinculó la conversión de divisas, el pago y la liquidación en un único flujo transaccional transfronterizo entre monedas.
A principios de 2026, Lloyds emitió depósitos tokenizados en libras esterlinas en Canton Network y los utilizó para comprar un bono tokenizado del gobierno del Reino Unido a Archax, lo que el banco describió como el primer uso en el Reino Unido de depósitos tokenizados en una blockchain pública.
El interés en el modelo del Reino Unido se ha extendido más allá de los bancos participantes, según Mackintosh.
“En los últimos 12 meses, otras jurisdicciones han estado hablando con nosotros seriamente sobre lo que hemos hecho, tratando de entender cómo pueden ahora ponerse al día”, dijo, citando conversaciones con homólogos en Europa.
El trabajo en infraestructura interbancaria similar está en marcha en Estados Unidos. The Clearing House, una asociación bancaria y empresa de pagos, anunció en junio un proyecto interbancario de depósitos tokenizados.
Mientras tanto, los reguladores del Reino Unido están desarrollando reglas e infraestructura para valores tokenizados junto con los experimentos de pago del sector bancario. El Banco de Inglaterra y la FCA dijeron en mayo que las empresas habían pedido más certeza en torno al tratamiento prudencial, el colateral tokenizado y los instrumentos de liquidación a medida que las instituciones financieras llevan los proyectos de libro mayor distribuido hacia mercados en vivo.
ETH
BTC