Pete Wylie, CEO interino de AVAX One, ha declarado que $33 millones en cargos no monetarios representaron la mayor parte de la pérdida de $35.1 millones de la compañía en el segundo trimestre, mientras que el staking ayudó a que los ingresos aumentaran a $2.8 millones.
Pete Wylie, CEO interino de AVAX One, dijo a crypto.news que la pérdida reportada no reflejaba el rendimiento operativo de los negocios de staking, minería e infraestructura digital de la compañía.
“La cifra de $35.1 millones puede llamar la atención, pero no cuenta la historia completa”, dijo Wylie.
“Incluye alrededor de $33 millones de lo que se denominan cargos no monetarios, la mayor parte de los cuales es una reducción de valor no realizada basada en los precios actuales del AVAX que seguimos manteniendo y acumulando.”
Después de eliminar los conceptos no monetarios, AVAX One reportó una pérdida neta ajustada de $2.2 millones para el trimestre. Wylie dijo que la cifra ajustada proporcionaba una visión más clara del negocio operativo, aunque los resultados reportados de la compañía siguen estrechamente ligados al valor de mercado de AVAX.
Según el comunicado de resultados de AVAX One del 13 de agosto, la compañía registró una pérdida no realizada de $29.8 millones por cambios en el valor de mercado de sus activos digitales. Un deterioro adicional de $2.6 millones provino de sus tokens de staking líquido, mientras que la compensación basada en acciones y la depreciación contribuyeron con aproximadamente $600,000.
Los gastos operativos alcanzaron los $36.2 millones, frente a los $1.8 millones durante el mismo trimestre de 2025. Excluyendo los $33 millones en cargos no monetarios, AVAX One calculó unos gastos operativos ajustados de $3.2 millones.
La pérdida neta alcanzó los $4.41 por acción diluida, en comparación con una pérdida de $8.1 millones, o $335.88 por acción diluida, un año antes. Sobre una base ajustada de la compañía, la última pérdida fue de $0.27 por acción diluida.
Aunque una pérdida no realizada no requiere un pago en efectivo inmediato, los resultados de AVAX One muestran cómo un precio del token en declive puede reducir el valor registrado de su tesorería. Wylie reconoció que la volatilidad está incorporada en la estrategia, pero dijo que las recompensas por staking continúan acumulándose en AVAX independientemente del precio en dólares del token.
“Obtenemos ingresos en forma ‘nominal’, tokens AVAX, y aunque el valor actual es inferior al que esperábamos para este período, si el precio del token se recupera, obtenemos el beneficio de que nuestros tokens de recompensa ganados aumentan de valor, aunque reconociéramos los ingresos iniciales a un precio más bajo”, dijo.
Los ingresos trimestrales aumentaron a $2.8 millones desde aproximadamente $500,000 un año antes. El staking aportó alrededor de $2.1 millones, o el 75% del total, mientras que la minería de Bitcoin produjo aproximadamente $700,000.
A 13 de agosto, la compañía poseía 14,091,424 tokens AVAX y equivalentes. Aproximadamente el 95% de las tenencias estaban en staking con un rendimiento anualizado de alrededor del 5.4%, según el comunicado de resultados.
Alrededor de 800,000 AVAX se habían desplegado en Treehouse. Una presentación de AVAX One ante la SEC describe el tAVAX de Treehouse como un recibo de staking líquido respaldado por el sAVAX de BENQI, con un proceso de canje de AVAX que puede tardar aproximadamente 14 días.
La presentación también enumera las vulnerabilidades de contratos inteligentes, la volatilidad extrema del mercado, los ataques de gobernanza y los fallos de puentes entre los riesgos asociados con las posiciones de finanzas descentralizadas. AVAX One dijo que normalmente absorbería las pérdidas derivadas de un evento adverso.
Wylie dijo que AVAX One asigna capital de acuerdo con donde la gerencia cree que cada dólar puede crear el mayor valor para el accionista. Dependiendo de los precios del mercado y las oportunidades disponibles, la compañía puede comprar AVAX, recomprar sus acciones o financiar proyectos de infraestructura seleccionados.
“El staking es la base de nuestra estrategia de tesorería de Avalanche. Nuestras operaciones de minería de Bitcoin aportan flujo de caja operativo y proporcionan una puerta de entrada para oportunidades en el espacio de la IA y la computación de alto rendimiento, un área que estamos explorando activamente.”
Durante el segundo trimestre, AVAX One recompró aproximadamente 144,755 acciones comunes bajo su programa autorizado de recompra de $40 millones. La compañía dijo que había recomprado aproximadamente 417,537 acciones desde noviembre de 2025 sobre una base ajustada por división.
La liquidez reportada se situó en aproximadamente $21.2 millones el 30 de junio, por debajo de los $27.6 millones a finales de 2025. La última cantidad incluía $11.4 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, $5.4 millones en efectivo restringido y un crédito de garantía en fideicomiso de $4.3 millones.
Dada la volatilidad de AVAX, Wylie dijo que la compañía se mantiene cautelosa con su estructura de capital, particularmente la deuda. Después del cierre del trimestre, AVAX One liquidó y reestructuró aproximadamente $6.8 millones de deuda convertible.
La reestructuración de agosto repagó completamente las obligaciones en poder de dos inversores institucionales y redujo el capital adeudado a otro inversor. AVAX One también acordó aumentar una cláusula que cubre el efectivo mínimo y el Bitcoin que debe mantener de $100,000 a $3.5 millones.
Para los inversores estadounidenses, AVAX One ofrece exposición al mercado público a una tesorería de Avalanche a través de sus acciones AVX cotizadas en Nasdaq. La estructura también significa que los accionistas enfrentan riesgos tanto de las operaciones de la compañía como de los cambios en el valor de AVAX registrados en sus informes financieros de EE. UU.
Wylie asumió el cargo de CEO interino mientras mantenía su puesto de director de operaciones después de que Jolie Kahn dejara la compañía en julio. Como informó anteriormente crypto.news, la junta contrató a ZRG Partners para buscar un director ejecutivo permanente mientras los débiles precios de AVAX presionaban la estrategia de tesorería de la compañía.
Con la mayor parte de su AVAX funcionando a través del staking, la compañía supervisa el rendimiento y los costos operativos mientras intenta aumentar el número de tokens mantenidos por acción, según Wylie.
“Nuestras asociaciones de rendimiento son con empresas establecidas y probadas. Preferimos obtener un rendimiento que podamos explicar que uno más alto que parezca demasiado bueno para ser verdad, porque probablemente lo sea.”
Las recompensas por staking de AVAX One se acumulan en tokens, dejando su valor en dólares expuesto a los cambios en los precios de AVAX. Wylie dijo que la gerencia se enfoca en mantener los activos productivos mientras controla los gastos operativos para que la tesorería pueda continuar acumulando AVAX.
La actualización Helicon de Avalanche podría proporcionar más flexibilidad si sus cambios en el staking avanzan de la testnet a la mainnet. Helicon está activa en la testnet de Fuji e incluye propuestas para reducir el compromiso mínimo del validador de la red principal de 336 horas, o 14 días, a 48 horas.
Otra propuesta introduce la renovación automática de staking, permitiendo a los validadores establecer un período de ciclo y una relación de auto-capitalización. La documentación de Avalanche dice que la característica se aplica a los validadores de la red principal, no a los validadores de Avalanche L1 o a los validadores de subredes heredadas.
Wylie dijo que los compromisos más cortos podrían mejorar la liquidez y reducir la barrera para las instituciones. Dado que los cambios siguen en fase de pruebas, AVAX One aún no ha obtenido sus beneficios propuestos en sus operaciones de staking en la mainnet.
Wylie vinculó la confianza a largo plazo de la empresa a la actividad institucional en Avalanche, señalando los despliegues recientes que involucran valores tokenizados, préstamos y liquidación de stablecoins.
En julio, Progmat de Japón completó la migración de ¥452 mil millones en valores emitidos y activos subyacentes de Corda 5 a una L1 dedicada de Avalanche. Progmat dijo que la transferencia cubrió todos los proyectos activos en su plataforma sin interrumpir a las instituciones financieras participantes.
Según Progmat, su plataforma maneja 45 de los 89 proyectos de tokens de seguridad divulgados públicamente en Japón y representa el 64.6% del mercado del país por valor de emisión. Las pruebas internas citadas por la compañía encontraron que el procesamiento de transferencia de derechos se volvió de tres a cinco veces más rápido después de la migración.
Aave también desplegó V4 en Avalanche el 15 de julio, su primer lanzamiento de la arquitectura fuera de Ethereum. La documentación de Aave dice que el despliegue utiliza un centro de liquidez principal con secciones de préstamos principales, de divisas y vinculadas a AVAX.
Los pagos con stablecoins proporcionaron otra prueba institucional. Hyundai Card completó un piloto de remesas de $20,000 entre entidades de Hyundai Motor en Estados Unidos y México utilizando USDT en Avalanche. La compañía dijo que la liquidación tardó unos siete minutos.
El fondo BUIDL de BlackRock, emitido a través de Securitize, también había acumulado más de $900 millones en Avalanche para julio después de añadir aproximadamente $436 millones en una semana. BUIDL invierte principalmente en letras del Tesoro de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra, mientras que el acceso sigue sujeto a la elegibilidad del inversor y a los controles de transferencia.
Visa añadió Avalanche a sus redes de liquidación de stablecoins compatibles en 2025. Un anuncio de la compañía de abril de 2026 dijo que el piloto de liquidación de stablecoins de nueve redes de Visa había alcanzado una tasa de ejecución anualizada de $7 mil millones, aunque Visa no proporcionó una cuota específica de Avalanche de ese volumen.
Fuera de sus operaciones de tesorería, AVAX One está preparando un piloto de inferencia de IA en sus instalaciones de Redwater en Alberta. El proyecto está probando si aproximadamente 100 kilovatios de capacidad excedente de minería de Bitcoin pueden soportar cargas de trabajo de IA, con la compañía trabajando junto al desarrollador de infraestructura BlueFlare en oportunidades adicionales en IA y computación de alto rendimiento.
