El ETF de Bitcoin de Ark Invest experimentó una de las salidas de capital más pronunciadas en un solo día del mes esta semana, mientras los inversores retiraban decenas de millones de dólares de los productos al contado justo cuando Bitcoin retrocedía hacia los $60,000 medios.
Los últimos datos muestran que los ETF de Bitcoin (BTC) al contado de EE. UU. registraron salidas netas combinadas de $171.12 millones el 27 de marzo, el mayor retiro en un solo día en más de tres semanas y un marcado contraste con las entradas constantes observadas a principios de este mes. Según los rastreadores de flujos de ETF, el IBIT de BlackRock lideró los reembolsos con aproximadamente $41.9 millones retirados, seguido por el FBTC de Fidelity con alrededor de $32 millones, mientras que el ETF ARK 21Shares de Ark Invest vio salir aproximadamente $30.5 millones en una sola sesión. Esas salidas se produjeron cuando Bitcoin retrocedió hacia los $70,000, con la presión de venta de las mesas de ETF reforzando un movimiento más amplio de aversión al riesgo en todos los activos digitales.
Para Cathie Wood, los números añaden un dolor a corto plazo a una estrategia de inversión de larga data y gran convicción. La fundadora de Ark ha argumentado durante años que Bitcoin podría eventualmente alcanzar los $500,000 si las tesorerías corporativas y los asignadores institucionales destinan incluso el 5% de sus carteras al activo, diciendo a la CNBC en la Conferencia SALT que “el precio será diez veces mayor de lo que es hoy” si esa tesis se cumple. Ark ha respaldado esa visión con su posicionamiento, construyendo exposición a través de vehículos como su ETF Next Generation Internet y, más recientemente, a través de su producto al contado ARK 21Shares, que rápidamente se convirtió en uno de los recién llegados más observados en la línea de ETF de EE. UU.
Sin embargo, la última ola de reembolsos muestra cuán tácticas pueden ser esas mismas instituciones cuando las condiciones macroeconómicas empeoran. Los proveedores de datos de mercado dicen que los inversores están rotando fuera de los activos de riesgo debido a la inflación persistente, la incertidumbre sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Reserva Federal y la escalada de la tensión geopolítica en torno a Irán, todo lo cual ha impulsado la volatilidad al alza y ha obligado a algunos inversores de “dinero rápido” a reducir el riesgo. “Este patrón de entradas y salidas se está convirtiendo en un indicador clave del posicionamiento institucional”, observó una nota de flujos de ETF, señalando que incluso fondos más nuevos y fideicomisos más pequeños como HODL de VanEck y el producto mini‑BTC de Grayscale se unieron al ARKB de Ark en el registro de reembolsos.
Este movimiento es importante porque Ark ha sido fundamental en la narrativa de que los ETF al contado anclarían a Bitcoin con una base institucional más profunda y estable. A principios de marzo, los fondos al contado de EE. UU. volvieron brevemente a las entradas netas, incluyendo un día en que el complejo añadió alrededor de $167 millones en efectivo fresco, lo que sugería que algunas grandes cuentas estaban dispuestas a comprar caídas. Ese patrón parece haberse revertido, al menos temporalmente, con varios días consecutivos de salidas que culminaron en la retirada de $171 millones del jueves, socavando la idea de que la demanda de ETF por sí sola puede compensar los choques macroeconómicos o los ajustes de posicionamiento en derivados.
Aun así, la mayoría de los analistas que siguen a Ark y sus pares ven las salidas actuales como tácticas y no como un rechazo estructural de Bitcoin. Los flujos tienden a fluctuar bruscamente en torno a los vencimientos de opciones, las publicaciones del IPC y los titulares geopolíticos, y la propia investigación de Ark —incluido su último informe Big Ideas 2026— sigue enmarcando a Bitcoin como una asignación multiclíclica de alta convicción en lugar de una operación trimestral. Para los inversores que observan específicamente el ETF de Wood, la pregunta ahora es si las entradas renovadas reaparecerán en el próximo período de debilidad, o si la salida de más de $30 millones de esta semana marca el comienzo de un período más largo en el que el reconocimiento del nombre de Ark no es suficiente para evitar que el capital nervioso se dirija a la barrera.
