Según se informa, Anthropic ha pospuesto la publicación de su prospecto de OPI hasta finales de septiembre y su gira de inversores hasta mediados de octubre, mientras que algunos inversores han estimado la valoración potencial de la cotización en hasta 2 billones de dólares.
Reuters informó el viernes que Anthropic podría comenzar a comercializar su oferta pública inicial a mediados de octubre como muy pronto, citando a personas familiarizadas con los preparativos. La empresa podría completar la cotización días antes de las elecciones de medio mandato de EE. UU. en noviembre, aunque las fuentes advirtieron que el cronograma sigue sujeto a cambios.
Según un cronograma anterior, se esperaba que Anthropic publicara su prospecto tan pronto como la semana que comenzaba el 7 de septiembre. Dos personas familiarizadas con el asunto dijeron a Reuters que es improbable que el documento se haga público hasta finales de septiembre.
La publicación del prospecto llevaría la oferta a sus etapas finales al dar a los inversores acceso al rendimiento financiero de la empresa, los factores de riesgo, la información de gestión y los términos propuestos de la OPI. La presentación también proporcionaría cifras más firmes que las estimaciones que circulan en los mercados de acciones privadas y pre-OPI tokenizadas.
Según Reuters, algunos inversores creen que la salida a bolsa podría valorar a Anthropic en hasta 2 billones de dólares. Una transacción a ese nivel se clasificaría entre las mayores OPI intentadas, aunque Anthropic no ha confirmado públicamente una valoración, el recuento de acciones, el tamaño de la oferta o la fecha final de cotización.
El cronograma revisado sigue a un informe de agosto que situaba la publicación del prospecto poco después del Día del Trabajo, con una cotización prevista para finales de septiembre o principios de octubre. Las empresas a menudo modifican los calendarios de OPI respondiendo a las condiciones del mercado, las revisiones regulatorias y otros preparativos, señaló Reuters.
Como parte de sus preparativos, Anthropic está trabajando para finalizar una línea de crédito rotatoria de 15.000 millones de dólares. Se espera que los analistas de los bancos que participan en la financiación se reúnan con representantes de la empresa una vez que se complete la facilidad, según una fuente de Reuters.
Las empresas comúnmente dejan varias semanas entre las reuniones de analistas y la publicación de un prospecto de OPI. Anthropic podría usar un intervalo más corto porque los analistas ya tienen un amplio conocimiento de su negocio, dijo la fuente.
Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Citigroup se encuentran entre los bancos que trabajan en la oferta. Cada banco se negó a comentar a Reuters sobre su papel.
La línea de crédito daría a Anthropic acceso a fondos prestados cuando los necesitara, en lugar de transferir la cantidad total de una vez. Reuters no reveló la tasa de interés de la facilidad, los prestamistas participantes, el vencimiento u otros términos, mientras que Bloomberg había informado previamente que la empresa estaba discutiendo una expansión de la línea de crédito a 15.000 millones de dólares.
Los requerimientos de capital de Anthropic han aumentado junto con su gasto en infraestructura informática. En julio, la empresa propuso arrendar hasta 10.000 millones de dólares en capacidad de cómputo de Meta Platforms durante dos años, según una cobertura anterior de las conversaciones. El acuerdo reportado estaba vinculado al centro de datos Prometheus de Meta en Ohio y formaba parte del trabajo de Anthropic para obtener suficiente capacidad de procesamiento para sus modelos Claude.
Compromisos de infraestructura separados se han sumado a los gastos futuros de la empresa. Reuters informó en agosto que Anthropic firmó un acuerdo de computación en la nube de 35.000 millones de dólares con Lambda, respaldada por Nvidia, para capacidad en un centro de datos de Texas. Otro acuerdo de seis años proporcionaría 45.000 millones de dólares en capacidad de cómputo a través del campus de Nscale en Virginia Occidental.
Las expectativas en torno a la OPI se han basado en un fuerte aumento de la valoración privada de Anthropic. La empresa completó una financiación Serie G en febrero con una valoración post-inversión de 380.000 millones de dólares, liderada por GIC y Coatue, según datos de valoración en cadena revisados por crypto.news en mayo.
A principios de mayo, el comercio pre-OPI tokenizado en la plataforma Prestocks de Jupiter implicaba un valor de aproximadamente 1,2 billones de dólares. Las acciones de Forge Global, según se informa, valoraron la empresa cerca de 1 billón de dólares, mientras que OpenAI cotizó más cerca de una valoración implícita de 880.000 millones de dólares en la misma plataforma de acciones privadas.
Los mercados privados y tokenizados no establecen el precio que Anthropic recibiría en una OPI. La liquidez limitada, las estructuras de vehículos de propósito especial, las restricciones de transferencia y los pequeños tamaños de transacción pueden producir valoraciones que difieren del precio que los inversores públicos aceptan para una oferta completa.
Anthropic anunció otra financiación en mayo con una valoración post-inversión de 965.000 millones de dólares y dijo que sus ingresos anualizados habían superado los 47.000 millones de dólares antes de la ronda. Un informe reciente sobre acciones incautadas también señaló que las estimaciones del mercado secundario situaron posteriormente a la empresa en hasta 1,5 billones de dólares, pero las transacciones limitadas de acciones privadas pueden no representar el valor disponible para todo el negocio.
El comercio de productos vinculados a criptomonedas ha mostrado una incertidumbre similar. Los futuros perpetuos pre-OPI de Anthropic cayeron hasta un 9% después de su debut en junio en Coinbase y Binance, según datos de futuros pre-OPI. Coinbase advirtió que el precio final de la OPI de la empresa podría diferir hasta en un 25% del nivel de los futuros cuando se produzca la cotización.
A diferencia de las acciones comunes, los contratos perpetuos no otorgan propiedad en Anthropic. Sus precios siguen las expectativas del mercado para un valor de referencia futuro, dejando a los traders expuestos a cambios en el calendario de la OPI, la valoración y las reglas de liquidación de contratos.
Para los inversores estadounidenses, el prospecto proporcionará el primer conjunto público de divulgaciones detalladas vinculadas directamente a la oferta de Anthropic. La empresa solicitó confidencialmente una cotización en EE. UU. a principios de 2026, lo que permite a la Comisión de Bolsa y Valores revisar sus documentos de registro antes de su esperado lanzamiento público.
Según un boletín de OPI de Investor.gov, una empresa generalmente registra una oferta ante la SEC a través de un Formulario S-1. Su prospecto describe el negocio, la posición financiera, la gestión, el uso propuesto de los fondos, los riesgos y los términos de la oferta que los inversores pueden revisar antes de decidir si participar.
El documento preliminar puede no contener el precio final de la acción o cada término completado. Investor.gov afirma que los emisores generalmente presentan un prospecto final después de que la declaración de registro se hace efectiva, y el documento final generalmente contiene información de precios no disponible en la versión preliminar.
El calendario propuesto por Anthropic sitúa la gira de inversores poco antes de las elecciones de medio mandato de EE. UU. del 3 de noviembre. Reuters no informó que el calendario electoral hubiera causado el retraso, y sus fuentes dijeron que el calendario de la OPI podría cambiar de nuevo.
OpenAI también podría entrar en el mercado estadounidense durante el mismo período. El desarrollador de ChatGPT solicitó confidencialmente una OPI en junio sin revelar el tamaño o los términos propuestos. Los informes de la época situaron su posible valoración en hasta 1 billón de dólares, mientras que OpenAI había revelado previamente más de 900 millones de usuarios semanales de ChatGPT y 2.000 millones de dólares en ingresos mensuales.
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