Mientras los participantes del mercado cripto se han transformado en analistas macroeconómicos y geopolíticos, manteniendo su foco en el gráfico del petróleo, un escenario diferente se está desarrollando en Bitfinex — uno que la leyenda de la industria Adam Back destaca como sin precedentes.
Según los últimos datos de monitoreo de posiciones de margen, el volumen de posiciones largas en Bitfinex ha alcanzado ahora un máximo histórico no visto desde noviembre de 2023, llegando a 79.193 BTC.
El CEO de Blockstream señaló una estructura de mercado única. En particular, un grupo de actores institucionales parece estar utilizando una estrategia TWAP — precio promedio ponderado por tiempo — comprando agresivamente cualquier suministro disponible por debajo del nivel de $69.000.
Como Back enfatiza, las tenencias de margen en Bitfinex se han estado acelerando desde finales de 2020. Alrededor de 79.000 BTC se han acumulado utilizando apalancamiento, con una tasa de construcción estimada de 300 BTC o más por día a través de operaciones orgánicas.
Basado en estos cálculos, la intensidad de la acumulación se traduce en aproximadamente $20 millones fluyendo hacia Bitcoin diariamente, unos $14.000 gastados cada minuto, las 24 horas del día — promediando entre 450 y 600 BTC comprados.
@bitfinex margin longs at ATH since nov 2023. 79k BTC bought on margin, and rising 300+ BTC/day all-day TWAP + organic trades.
— Adam Back (@adam3us) March 29, 2026
Lo que hace notable la situación actual es que esta acumulación está ocurriendo durante una fase de corrección. Mientras los participantes minoristas permanecen cautelosos, los grandes jugadores en Bitfinex están demostrando convicción. Back subraya que esto no es especulación artificial, sino un posicionamiento estratégico a largo plazo por parte de entidades difíciles de identificar.
En la actualidad, el mercado en general muestra signos de agotamiento bajista en el marco temporal semanal. Según algunos analistas, incluido Back, el tamaño de las posiciones acumuladas podría llevar a una escasez de liquidez en el lado de la oferta.
Si el ritmo actual de $14.000 por minuto en presión de compra continúa, cualquier catalizador positivo podría acelerar bruscamente el movimiento del precio, ya que la oferta disponible en la profundidad del mercado ya se ha reducido. Si este marco se mantiene, el mercado podría estar presenciando una redistribución de activos de manos débiles a acumuladores estratégicos.
El mercado de Bitcoin en Bitfinex se está perfilando ahora, en este contexto, como un indicador principal para el mercado cripto en general.
