Nach monatelangen Verhandlungen darüber, wie ein umfassenderes Gesetz zur Marktstruktur von Kryptowährungen mit Stablecoin-Belohnungen umgehen soll, erklärt ein wichtiger Verhandlungsführer, dass die Diskussionen an einem "guten Punkt" angelangt sind, während andere Themen, wie illegale Finanzaktivitäten und die Interessenkonflikte von Präsident Donald Trump, in den Fokus rücken werden.
Die Senatoren Angela Alsobrooks (D-Md.) und Thom Tillis (R-N.C.) arbeiten an Formulierungen, um einen Hauptstreitpunkt bei der Verabschiedung umfassender Digital-Asset-Gesetze zu lösen – Stablecoin-Belohnungen. Dieses Problem wurde angegangen, als die Gesetzgeber letztes Jahr den GENIUS Act verabschiedeten, der Stablecoin-Emittenten daran hindert, Inhabern direkt Zinsen zu zahlen. Er verhindert jedoch nicht, dass Plattformen wie Coinbase Belohnungen anbieten.
Vertreter der Bankenbranche wehren sich gegen diese Bestimmung, da sie befürchten, dass solche Renditen Einlagen von traditionellen Banken abziehen und potenziell Gemeinschaftsinstitutionen schwächen könnten. Krypto-Firmen hingegen argumentieren, dass die Einschränkung von Belohnungen Innovationen behindern würde.
Um das Problem zu lösen, hielt das Weiße Haus mehrere Treffen ab, und Gesetzgeber wie Tillis und Alsobrooks arbeiten an Gesetzesformulierungen, während sich der Senatsausschuss für Banken auf eine Änderungsanhörung vorbereitet, um über das umfassendere Krypto-Gesetz namens Clarity abzustimmen und es zu ändern. Das Gesetz würde die regulatorische Zuständigkeit zwischen der Commodity Futures Trading Commission und der Securities and Exchange Commission klären, definieren, wann digitale Vermögenswerte als Wertpapiere oder Rohstoffe qualifizieren, und neue Offenlegungspflichten festlegen.
Der Ausschuss versuchte im Januar, eine Änderungsanhörung für das Gesetz abzuhalten, zog diese jedoch in letzter Minute zurück, nachdem Coinbase seine Unterstützung entzogen hatte.
Alsobrooks' Ziel sei eine "erfolgreiche parteiübergreifende Änderungsanhörung", sagte Meredith Happy, eine Sprecherin der Senatorin, diese Woche gegenüber The Block.
"Und während wir glauben, dass wir bei den Renditen gut aufgestellt sind, gibt es andere Probleme in Bezug auf illegale Finanzierungen und Ethik zu lösen", sagte Happy. "Senatorin Alsobrooks ist mehr an der Substanz als am Zeitpunkt interessiert."
Der Druck, eine Änderungsanhörung anzusetzen, wächst, da die verfügbare Zeit im Plenum knapper wird. Tillis teilte Reportern Anfang dieser Woche mit, dass er nicht erwartet, dass der Ausschuss im April eine Anhörung zur Änderung und Abstimmung über das Gesetz abhalten wird, trotz Drängen von Senatorin Cynthia Lummis (R-Wyo.), so ein Bericht von Punchbowl News.
Im März sagte Senator Bernie Moreno (R-Ohio) einer Menschenmenge auf einem DC Blockchain Summit, dass, wenn die Krypto-Gesetzgebung nicht im Mai verabschiedet wird, dies "auf absehbare Zeit" nicht geschehen wird. Am Dienstag berichtete CoinDesk unter Berufung auf einen Senatsmitarbeiter, dass die Verzögerung des Gesetzes um ein paar Wochen nicht schädlich sein werde.
Die Debatte über Stablecoin-Belohnungen hat sich in den letzten Wochen intensiviert und sich in den sozialen Medien sowie in öffentlichen Kampagnen ausgebreitet. Die American Bankers Association schaltete am Dienstag eine Anzeige in Politicos Morgen-Newsletter, die besagte: "Schützt lokale Kreditvergabe und fördert gleichzeitig Innovation. Fordert die Senatoren auf, die Stablecoin-Lücke zu schließen."
Ebenfalls am Dienstag postete Paul Grewal, Chief Legal Officer von Coinbase, auf X, dass es "Zeit sei zu wählen".
"Man kann nicht für CLARITY und gegen Belohnungen sein", sagte Grewal. "Es ist entweder das eine oder das andere. Zeit zu wählen."
Eine mit den Diskussionen vertraute Quelle warf den Banken vor, nicht in gutem Glauben zu handeln.
"... die Krypto-Industrie verhandelt seit Monaten in gutem Glauben und bleibt am Verhandlungstisch, aber die Banken scheinen entschlossen zu sein, diese Gesetzgebung zu verzögern (und möglicherweise zu verhindern)", sagte die Person gegenüber The Block. "Es ist entscheidend, dass wir eine Änderungsanhörung durchführen und diese Gesetzgebung durch den Kongress bringen und sie dem Präsidenten zur Unterschrift vorlegen."
Die American Bankers Association und die Independent Community Bankers of America reagierten nicht auf eine Anfrage nach Stellungnahme zu ihrer Meinung zur Stablecoin-Renditensprache. Die ABA hat jedoch einen kürzlich veröffentlichten Bericht des Weißen Hauses zurückgewiesen, der zu dem Schluss kam, dass Stablecoin-Belohnungen unwahrscheinlich sind, die Kreditvergabe von Banken oder die allgemeinen Kreditbedingungen erheblich zu beeinträchtigen.
Die Ökonomen der ABA sagten, das Weiße Haus habe die falsche Frage analysiert. Die Sorge bestehe nicht darin, ob ein Verbot von Renditen die Kreditvergabe der Banken beeinflussen würde – es gehe darum, ob die Zulassung von Renditen "eine Flucht von Einlagen fördern würde", so ihre Analyse.
Letzte Woche teilte eine mit der Angelegenheit vertraute Person The Block mit, dass der Entwurf der Stablecoin-Belohnungssprache eine frühere Version widerspiegelt, die Belohnungen auf inaktive Stablecoin-Bestände auf Konten verbieten würde, während sie Renditen auf Aktivitäten wie Transaktionen zulässt.
Diese Woche sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person, der Kompromiss bei den Stablecoin-Renditen sei in den letzten drei Monaten "hart erkämpft" worden, und wesentliche Änderungen würden dies stören. Die aktuelle Formulierung wird Renditen verbieten, die passiv oder in einer Weise gezahlt werden, die Zinsen auf Bankeinlagen nachahmt, wodurch "bona fide Belohnungen und krypto-native Technologien, die die Stablecoin-Akzeptanz fördern", geschützt werden, sagte die Person.
Während die Verhandlungsführer kurz vor einer Einigung über Stablecoin-Belohnungen stehen, verlagert sich die Aufmerksamkeit auf zwei weitere Brennpunkte: illegale Finanzierungen und Ethik.
Einige Senatoren haben Bedenken hinsichtlich des Blockchain Regulatory Certainty Act geäußert, der klarstellen würde, dass nicht-verwaltende Entwickler keine Geldübermittler sind. Dieser Gesetzesentwurf war in der Version des Repräsentantenhauses des Krypto-Marktstrukturgesetzes enthalten und fiele in die Zuständigkeit des Senatsausschusses für Banken.
Senatoren haben Bedenken geäußert, dass die Bestimmung die Fähigkeit der Staatsanwälte zur Verfolgung von Finanzverbrechen schwächen würde.
Auch die Ethik war ein Streitpunkt.
Bloomberg schätzte, dass Trump rund 1,4 Milliarden US-Dollar aus seinen Krypto-Unternehmungen eingenommen hat, unter anderem aus DeFi- und Stablecoin-Projekt World Liberty Financial. Die Trump-Familie hält auch eine 20%ige Beteiligung an der Mining-Firma American Bitcoin.
Im Januar 2024 starteten sowohl Trump als auch First Lady Melania Trump ihre jeweiligen Memecoins, TRUMP und MELANIA. Am Samstag soll Trump ein offizielles Trump-Memecoin-Gala-Mittagessen auf seinem Anwesen Mar-a-Lago in Florida veranstalten. Die Senatoren Elizabeth Warren, Adam Schiff und Richard Blumenthal haben bereits Bedenken geäußert und einen Brief an Bill Zanker, einen langjährigen Trump-Vertrauten und Förderer des Memecoins, geschickt, in dem sie Fragen zu der Veranstaltung aufwarfen.
"Es ist unerlässlich, dass der Kongress vollständig versteht, inwieweit Präsident Trump und seine Familie von seinen Kryptowährungs-Unternehmen profitieren", schrieben die Senatoren. "Der Kongress muss auch Maßnahmen ergreifen, um diese ungeheuerlichen Interessenkonflikte zu verbieten und zu verhindern."
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