أصدرت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة توجيهات نهائية تلزم شركات العملات المشفرة بإعادة تقييم تراخيصها قبل فتح باب التقديم في 30 سبتمبر لنظام تنظيمي يدخل حيز التنفيذ في أكتوبر 2027.
قالت هيئة السلوك المالي في 16 سبتمبر إن توجيهاتها النهائية بشأن النطاق ستساعد الشركات على تحديد ما إذا كانت منتجاتها وخدماتها تتطلب ترخيصًا بموجب الإطار الجديد.
تشمل الأنشطة المشمولة بالتوجيهات إصدار العملات المستقرة المؤهلة، وإدارة منصات تداول العملات المشفرة، والتعامل في الأصول الرقمية، وترتيب المعاملات. قد يتطلب أيضًا حماية الأصول المشفرة وترتيب خدمات التخزين (staking) موافقة هيئة السلوك المالي، اعتمادًا على كيفية عمل الشركة.
بدلاً من الاعتماد على وصف الشركة لعملها، تفحص توجيهات الجهة التنظيمية الوظائف التي تؤديها. لذلك قد تحتاج الشركة إلى تقييم كل خدمة على حدة عند تحديد التراخيص المطلوبة لنموذج عملها.
لن تتحول التسجيلات الحالية لدى هيئة السلوك المالي تلقائيًا إلى تراخيص بموجب القواعد الجديدة. قد تحتاج الشركات التي تحمل بالفعل تراخيص تنظيمية أخرى إلى طلب تعديل الترخيص إذا كانت تخطط لإجراء نشاط أو أكثر من أنشطة العملات المشفرة المنظمة.
يجب على الشركات المسجلة بموجب قواعد مكافحة غسل الأموال في المملكة المتحدة أيضًا إتمام عملية الترخيص الجديدة. فنظام التسجيل الحالي له غرض أضيق ولا يوفر التراخيص التي ستكون مطلوبة بمجرد دخول الإطار الجديد حيز التنفيذ.
قال ديفيد جيل، المدير التنفيذي للمستهلكين والمدفوعات والمنافسة في هيئة السلوك المالي: "الاستعداد للتنظيم يبدأ بفهم كيفية تطبيق النظام على عملك".
وأضاف: "توفر هذه التوجيهات للشركات الوضوح الذي طلبوه حتى يتمكنوا من الاستعداد بثقة".
وفقًا للجهة التنظيمية، ستكون الاجتماعات وورش العمل عبر الإنترنت قبل التقديم متاحة لمساعدة الشركات على فهم دليل هيئة السلوك المالي (FCA Handbook) وعملية الترخيص والمتطلبات الاحترازية.
ستُفتح الطلبات في 30 سبتمبر، مما يمنح الشركات أكثر من عام للاستعداد قبل بدء النظام في 25 أكتوبر 2027. ومع ذلك، تواجه الشركات التي تسعى للحصول على ترتيبات انتقالية موعدًا نهائيًا أبكر في 28 فبراير 2027.
بموجب الجدول الزمني لهيئة السلوك المالي، ستُطبق آلية الانتقال على الشركات المؤهلة التي تقدم طلباتها بحلول الموعد النهائي في فبراير. قد لا تكون الشركات التي تنتظر بعد ذلك مؤهلة لنفس الترتيبات عند بدء القواعد الجديدة.
أنهت الجهة التنظيمية جزءًا كبيرًا من حزمة قواعدها في يونيو بعد عدة جولات من المشاورات الصناعية. وكان البرلمان قد وافق بالفعل على لوائح قانون الخدمات المالية والأسواق لعام 2000 (الأصول المشفرة) لعام 2026 في فبراير، مما أدى إلى إدخال خدمات الأصول الرقمية الإضافية ضمن اختصاص هيئة السلوك المالي.
تغطي الحزمة المكتملة أكثر من مجرد دخول السوق، وتشمل قواعد لاحتياطيات العملات المستقرة واستردادها، وحضانة العملات المشفرة، والمرونة التشغيلية، ومعاملة المستهلكين، ومتطلبات رأس المال. وتتناول أحكام منفصلة قبول الرموز وسوء السلوك على منصات التداول.
على سبيل المثال، سيحتاج مصدرو العملات المستقرة إلى الالتزام بمتطلبات الأصول الداعمة، وحماية الأصول، والإفصاحات، والاسترداد. وسيواجه أمناء الحفظ قواعد تحكم الحفاظ على الأصول المشفرة للعملاء، بينما ستتحمل منصات التداول والوسطاء التزامات مرتبطة بخدماتهم المحددة.
قالت هيئة السلوك المالي إن الحكومة قدمت استثناءات وتوضيحات محدودة لبعض مزودي الخدمات التقنية. معظم أعمال العملات المشفرة لا تتأثر بالتغييرات ويمكنها استخدام التوجيهات الحالية لإعداد طلباتها.
خلال أكتوبر، تخطط الجهة التنظيمية للتشاور بشأن تحديثات مستهدفة تشمل العملات المستقرة البريطانية المؤهلة، والتداول الخاص، وصناعة السوق، وبعض مزودي التكنولوجيا. وسينظر المراجعة أيضًا في البروتوكولات اللامركزية، وترتيبات الحضانة التي تشمل شركات إيداع الأوراق المالية المركزية، وقواعد الترويج المالي.
ستحتاج الشركات التي تتخذ من خارج بريطانيا مقرًا لها إلى مراجعة الإطار إذا كانت تقدم خدمات منظمة للعملاء في البلاد أو تعمل داخل سوق المملكة المتحدة.
تحدد حزمة سياسة هيئة السلوك المالي الصادرة في يونيو الشركات الأجنبية التي تخدم المستهلكين في المملكة المتحدة ضمن الشركات المتأثرة بالنظام. وبالتالي، قد تحتاج البورصات الأمريكية، وأمناء الحفظ، وشركات العملات المستقرة، ومقدمو خدمات التخزين (staking) إلى ترخيص من المملكة المتحدة حتى عندما تظل عملياتهم التشغيلية الرئيسية في الولايات المتحدة.
بالنسبة للشركات الأمريكية، تخلق العملية البريطانية تقييمًا منفصلاً للامتثال عن متطلبات التسجيل والترخيص المحلية. ولا يحل الترخيص من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، أو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، أو جهة تنظيمية حكومية محل موافقة هيئة السلوك المالي للنشاط المنظم في بريطانيا.
يمر البلدان أيضًا بعمليات تشريعية مختلفة. ففي الولايات المتحدة، أدى فشل تصويت إجرائي في مجلس الشيوخ على قانون CLARITY إلى ترك الوكالات الفيدرالية مسؤولة عن تطبيق القواعد الحالية بينما يقرر المشرعون ما إذا كانوا سيعيدون إحياء مشروع قانون هيكلة السوق. وكما غطت crypto.news سابقًا، قال خبراء السوق إن التشريع المتوقف يترك أسئلة حول معاملة الرموز، والبورصات، والتمويل اللامركزي دون حل.
على النقيض من ذلك، يمتلك الإطار البريطاني تاريخ بدء ثابت ونافذة تقديم محددة. وستظل الشركات الدولية التي تخدم كلا السوقين بحاجة إلى مطابقة منتجاتها مع قواعد كل بلد لأن الترخيص في ولاية قضائية واحدة لا يوفر وصولاً تلقائيًا إلى الأخرى.
تواصل العمل التنظيمي للبرلمان جنبًا إلى جنب مع جدول تنفيذ هيئة السلوك المالي. في سبتمبر، صوت مجلس اللوردات بأغلبية 194 صوتًا مقابل 138 لصالح تعديل يطالب وزارة الخزانة بإعداد استراتيجية وطنية للأصول الرقمية في غضون 12 شهرًا من دخول قانون الخدمات المالية والأسواق حيز التنفيذ.
ستغطي الاستراتيجية المقترحة الأصول المشفرة، والعملات المستقرة، والأوراق المالية المرمزة، والبنية التحتية المالية الرقمية. وكما هو مفصل في تصويت مجلس اللوردات، فإن التعديل سيفرض موعدًا نهائيًا رسميًا على عمل وزارة الخزانة في مجال السياسات إذا ظل في التشريع النهائي.
تقوم الجهات التنظيمية بتقييم منفصل لكيفية ملاءمة الأصول المرمزة ضمن القواعد المالية الحالية. في سبتمبر، طلبت هيئة السلوك المالي ملاحظات الصناعة حول ما إذا كان ينبغي أن تحصل بعض منتجات الذهب المرمزة على استثناءات من القواعد التي تحكم صناديق الاستثمار الجماعي وصناديق الاستثمار البديلة.
يتضمن مراجعة الذهب المرمز العمل مع وزارة الخزانة وبنك إنجلترا بشأن الاستخدام المحتمل للسبائك الرقمية في أسواق الجملة. لم يتم الموافقة على أي إعفاء، بينما يدرس بنك إنجلترا ما إذا كانت الأصول المرمزة المؤهلة، بما في ذلك العملات المستقرة، يمكن أن تستخدم كضمان بموجب إطاره النقدي الجنيه الإسترليني.
تخطط هيئة السلوك المالي وبنك إنجلترا أيضًا لنشر خارطة طريق للترميز في أسواق المال بالجملة، وتغطي مجالات مثل الأوراق المالية، والضمانات، والبنية التحتية للمقاصة والتسوية.
