ارتفعت تحويلات الأسهم المرمزة بنسبة 105% خلال الشهر الماضي لتصل إلى 8.41 مليار دولار، وفقًا لبيانات RWA.xyz التي استشهدت بها تقارير السوق. تُظهر هذه القفزة نشاطًا أسرع في أسواق الأسهم على السلسلة مع توسع منصات العملات المشفرة وشركات التمويل التقليدية في منتجات الأسهم المرمزة.
الأسهم المرمزة. المصدر: RWA.xyz
كما ارتفعت القيمة الموزعة للقطاع بنسبة 43% لتصل إلى 2.16 مليار دولار. وارتفع عدد الحائزين بنسبة 17% إلى أكثر من 409,000، مما يدل على أن النمو جاء من نشاط التحويل ومشاركة المستخدمين على حد سواء.
سجلت منصة Figure أسرع نمو بين المنصات الرئيسية، حيث ارتفعت القيمة الموزعة بنسبة 935% خلال 30 يومًا. وارتفعت Securitize بنسبة 332%، بينما حققت xStocks مكاسب بنحو 62% خلال نفس الفترة.
وظلت Ondo أكبر منصة للأسهم المرمزة من حيث القيمة الموزعة بحوالي 846 مليون دولار. وتبعتها xStocks بحوالي 708 مليون دولار، بينما احتفظت Securitize و Figure بحوالي 306 مليون دولار و 239 مليون دولار على التوالي.
قالت DTCC إنها ضمت أكثر من 50 شركة إلى مجموعة عمل صناعية للمساعدة في تطوير خدمة الترميز الخاصة بـ DTC. تدعم المجموعة الاختبارات المتعلقة بالأوراق المالية المرمزة وحالات استخدام الأصول الرقمية الأخرى.
وأفاد تقرير ذو صلة أن DTCC تخطط لبرامج تجريبية للأوراق المالية المرمزة قبل إطلاقها في أكتوبر 2026. وتتبع الخدمة خطاب عدم ممانعة من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في ديسمبر 2025 يتعلق بترميم أصول محددة مودعة لدى DTC.
يغطي الاعتماد مجموعة محددة من الأصول عالية السيولة. وتشمل هذه أسهم Russell 1000 وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للمؤشرات الرئيسية وأذون الخزانة الأمريكية والسندات والكمبيالات.
ستعمل الخدمة ضمن إطار عمل مدته ثلاث سنوات. ويجوز للمشاركين في DTC استخدام النظام لاختبار حفظ السجلات المرمزة والتحويلات على شبكات البلوكتشين المعتمدة، بينما تظل ضوابط الحفظ التقليدية سارية.
يأتي الارتفاع في تحويلات الأسهم المرمزة أيضًا في أعقاب العروض الجديدة التي تقودها البورصات. استخدمت Kraken و Bybit و Bitget Wallet بنية xStocks التحتية خلال دورة سوق SpaceX، مما أتاح للمستخدمين الوصول إلى التعرض لأسهم SpaceX المرمزة ما قبل الاكتتاب العام.
ذكر تحليل حديث أن منصات العملات المشفرة كانت بالفعل تمتلك جزءًا كبيرًا من تداول أسهم SpaceX المرمزة. وأفادت التقارير أن الطلب تجاوز التخصيص المتاح، مما يدل على اهتمام المستخدمين القوي بمنتجات الأسهم القائمة على البلوكتشين.
كما دخلت Securitize في ترميز السوق العام. وأصدرت الشركة نسخًا مرمزة من أسهمها الخاصة على Solana و Avalanche بعد إدراجها في بورصة نيويورك.
تُظهر هذه التحركات أن الأسهم المرمزة لم تعد مقتصرة على الاختبارات الصغيرة. فهي تشمل الآن الوصول إلى الأسواق الخاصة، وأسهم الشركات العامة، والبنية التحتية التي بناها كل من الشركات الأصلية للكريبتو والجهات الفاعلة المنظمة في السوق.
تفوقت الأسهم المرمزة على أجزاء أخرى من سوق الأصول في العالم الحقيقي خلال الشهر الماضي. وظلت سندات الخزانة الأمريكية المرمزة، وهي لا تزال أكبر جزء من الأصول في العالم الحقيقي (RWA)، ثابتة إلى حد كبير، بينما نما سوق الأصول في العالم الحقيقي الأوسع بنحو 4% ليصل إلى 33.5 مليار دولار.
يشرح دليل منفصل كيفية عمل الأسهم المرمزة ولماذا تنتقل الأسهم إلى السلسلة. ويشير إلى أن الأسهم المرمزة يمكن أن تمثل تعرضًا قانونيًا أو اصطناعيًا، اعتمادًا على هيكل المنتج والولاية القضائية.
يضيف النمو الأوسع للأصول في العالم الحقيقي سياقًا لنشاط الأسهم الأخير. ذكر تقرير صدر في مايو أن الأصول في العالم الحقيقي المرمزة قد نمت لتصل إلى حوالي 34 مليار دولار، مع تصدر سندات الخزانة والمنتجات القائمة على الإيثيريوم السوق.
ستعتمد المرحلة التالية على التنظيم والسيولة ووصول المستثمرين. وقد يمنح مشروع DTCC التجريبي لوول ستريت مسارًا منظمًا إلى الأوراق المالية المرمزة، بينما تواصل بورصات العملات المشفرة التحرك بشكل أسرع باستخدام المنتجات الموجهة للمستخدمين.
