حققت أسهم شركة Strategy ارتفاعًا بنسبة 47.65% خلال شهر واحد حتى 18 سبتمبر، مما وضع شركة احتياطي البيتكوين هذه على رأس أحدث تصنيف لعوائد مكونات مؤشر ناسداك 100.

أظهرت بيانات تاريخ السوق التي تم تحديثها في 19 سبتمبر أن سهم MSTR كان عند 153.92 دولارًا مع عائد لشهر واحد بلغ 47.65% ومكاسب أسبوع واحد بلغت 17.52%. تستخدم مجموعة البيانات أسعار الإغلاق في البورصة وقائمة مكونات مؤشر ناسداك 100. وقد وضع تصنيفها شركة Strategy في المقدمة على بقية أعضاء المؤشر خلال فترة الشهر الواحد.

سهم Strategy يغلق عند 153.92 دولار بعد ارتفاع بنسبة 16% يوم الجمعة

ساهمت الجلسة الأخيرة من فترة القياس بجزء كبير من أحدث مكاسب MSTR. ارتفعت أسهم Strategy بنسبة 16.39% في 18 سبتمبر، لتغلق عند 153.92 دولارًا بعد أن أنهت الجلسة السابقة عند 132.25 دولارًا، وفقًا لبيانات السوق.

بلغ حجم التداول 54.34 مليون سهم، وهو ما يتجاوز بكثير المستويات اليومية الأخيرة للشركة. وتداول السهم عند أعلى مستوى له بلغ 154.02 دولارًا خلال الجلسة بعد أن افتتح عند 132.25 دولارًا.

كانت MSTR قد أغلقت عند 104.25 دولارًا قبل شهر واحد في 19 أغسطس. وأدى ارتفاعها إلى 153.92 دولارًا إلى تحقيق عائد بنسبة 47.65% خلال الفترة. وقد استعاد هذا الارتفاع جزءًا من خسائر السهم السابقة، على الرغم من أن MSTR ظلت منخفضة بأكثر من 55% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من 18 سبتمبر.

تزامن ارتفاع البيتكوين يوم الجمعة مع التحرك الحاد في أسهم Strategy. ذكرت رويترز أن الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة ارتفعت مع صعود البيتكوين خلال جلسة تداول أمريكية متقلبة، بينما أنهى مؤشر ناسداك الجلسة على ارتفاع.

تقدمت البيتكوين بأكثر من 5% وتجاوزت 80,000 دولار خلال الجلسة. ذكر موقع Ascrypto.news عن اختراق البيتكوين في 18 سبتمبر، حيث وصلت BTC إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 81,258 دولارًا بعد تعافيها من 75,560 دولارًا.

يدعم التوقيت وجود علاقة وثيقة بين التحركين، لكنه لا يثبت أن البيتكوين هي السبب الوحيد وراء مكاسب MSTR لشهر كامل. يتضمن سهم Strategy تعرضه للبيتكوين إلى جانب ديونه، وأوراقه المالية المفضلة، وأرصدته النقدية، وهيكل الأسهم العادية، وتوقعات المستثمرين للنشاط الرأسمالي المستقبلي.

Strategy لا تزال تحتفظ بـ 845,050 بيتكوين

يُظهر أحدث إيداع لشركة Strategy لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن الشركة احتفظت بـ 845,050 بيتكوين اعتبارًا من 13 سبتمبر. وقد استحوذت على هذه العملات مقابل إجمالي 63.73 مليار دولار، شاملة المصاريف، بمتوسط تكلفة يبلغ حوالي 75,412 دولارًا لكل بيتكوين.

يساوي هذا المركز ما يزيد قليلاً عن 4% من الحد الأقصى الثابت لمعروض البيتكوين البالغ 21 مليون وحدة. ولا تزال Strategy أكبر شركة مدرجة تمتلك البيتكوين بناءً على رصيدها المعلن.

جاءت إضافتها الأخيرة خلال الأسبوع المنتهي في 30 أغسطس، عندما اشترت الشركة 4,603 بيتكوين مقابل 369.7 مليون دولار بمتوسط سعر 80,318 دولارًا. رفعت هذه الصفقة الحيازات من 840,447 بيتكوين إلى 845,050 بيتكوين حاليًا.

تم تمويل شراء Strategy لـ 4,603 بيتكوين من خلال مبيعات الأسهم العادية. باعت Strategy 4.53 مليون سهم من MSTR في ذلك الأسبوع مقابل صافي عائدات بلغ 602.8 مليون دولار، ووجهت 369.7 مليون دولار منها نحو البيتكوين.

ثم توقفت الشركة عن شراء البيتكوين للفترتين الإبلاغيتين التاليتين. لم تُظهر إيداعاتها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 8 و 14 سبتمبر أي عمليات شراء أو بيع للبيتكوين ولا أي إصدار أسهم في السوق خلال أي من الأسبوعين. وبالتالي ظل تعرض Strategy للبيتكوين دون تغيير بينما تحرك سعر MSTR في السوق بشكل حاد.

Strategy أعادت توجيه الأموال نحو عمليات إعادة شراء STRC

خلال فترة التوقف عن شراء البيتكوين، وجهت Strategy رأس المال نحو أسهمها الممتازة ذات العائد المتغير من الفئة A الدائمة، أو STRC.

من 31 أغسطس حتى 7 سبتمبر، أعادت الشركة شراء 1.81 مليون سهم من STRC مقابل 176.3 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، زادت Strategy تفويض برنامجها لإعادة شراء الأوراق المالية الائتمانية الرقمية من 1 مليار دولار إلى 2 مليار دولار، وفقًا لإيداعها في 8 سبتمبر.

تم إعادة شراء 1.42 مليون سهم إضافي من STRC مقابل 139.3 مليون دولار بين 8 و 13 سبتمبر. قامت Strategy بتمويل هذه الصفقة من رصيدها النقدي المنفصل بالدولار الأمريكي، تاركة احتياطي الدولار الأمريكي المخصص لها دون مساس.

كما ذكر موقع crypto.news عن توقف Strategy لمدة أسبوعين عن شراء البيتكوين، لم تصدر الشركة أسهمًا عادية ولم تتداول البيتكوين خلال فترة الإبلاغ الأخيرة بينما استمرت في تقليل التزاماتها من الأسهم الممتازة.

أنفقت Strategy ما يقرب من 950.8 مليون دولار على عمليات إعادة شراء STRC منذ بدء البرنامج في يوليو. وقد تعافت الأسهم الممتازة نحو النطاق المستهدف لـ Strategy من 99 إلى 100 دولار.

وصف الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، فونغ لي، عمليات إعادة شراء STRC بأسعار مخفضة بأنها استخدام جذاب لرأس المال لأن شراء الأسهم الممتازة بأقل من قيمتها المعلنة البالغة 100 دولار يقلل من متطلبات توزيع الأرباح المستقبلية بسعر شراء أقل.

لا تُلزم هذه السياسة الشركة بكمية ثابتة أو توقيت محدد لعمليات الشراء المستقبلية. تقول Strategy إن قرارات إعادة الشراء تعتمد على أسعار السوق والسيولة ورأس المال المتاح وأولوياتها الأخرى لتخصيص رأس المال.

ارتفاع MSTR يفوق حركة البيتكوين الأخيرة

كان عائد Strategy لمدة شهر واحد أكبر بكثير من زيادة سعر البيتكوين خلال نفس الفترة العامة، مما يعزز تاريخ MSTR في تحقيق تحركات مضخمة حول التغيرات في قيمة أصلها الخزيني الأساسي.

في 18 سبتمبر وحده، ارتفعت MSTR بنسبة 16.39% بينما ارتفعت البيتكوين بما يتراوح بين 5% و 6% تقريبًا، اعتمادًا على الوقت المرجعي. ذكرت مجلة بارونز أن Strategy كانت من بين أقوى الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة خلال الجلسة مع صعود BTC فوق 80,000 دولار.

تزامنت الأخبار التنظيمية مع هذا الارتفاع. كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قد أعلنت عن إعفاء ابتكار لمدة خمس سنوات في 17 سبتمبر لتداول الأسهم الأمريكية الرمزية المؤهلة، بينما أرسلت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) قواعد مقترحة لسوق العملات المشفرة لمراجعة البيت الأبيض. وعادت تدفقات صناديق تداول البيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) أيضًا إلى المنطقة الإيجابية قبل تحرك يوم الجمعة.

ذكرت رويترز أن السوق الأوسع ظل مختلطًا حيث استمرت عوائد سندات الخزانة وأسعار النفط في الضغط على الأسهم. وفي ظل هذه الخلفية، تعززت الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع تعافي البيتكوين، مما جعل تقدم Strategy جزءًا من تحرك قطاعي وليس حدثًا منفردًا للشركة.

تُظهر مجموعة بيانات تاريخ السوق مكاسب MSTR بنسبة 47.65% خلال شهر واحد جنبًا إلى جنب مع مؤشر ناسداك 100 الذي يحتوي على 101 ورقة مالية اعتبارًا من 19 سبتمبر. تحمل Strategy نفسها وزنًا تقديريًا في المؤشر يبلغ حوالي 0.20%، وهو أقل بكثير من أكبر حيازات المؤشر مثل إنفيديا وآبل ومايكروسوفت.

لم يمحِ الانتعاش قصير الأجل للشركة تراجعها طويل الأجل. سجلت بيانات تاريخ السوق خسارة بنسبة 55.35% تقريبًا لسهم MSTR خلال عام واحد على الرغم من الارتفاع الشهري الأخير، بينما ظل أداؤها منذ بداية العام قريبًا من الاستقرار.

شمل الوضع الرأسمالي الرسمي لشركة Strategy، والذي تم الإفصاح عنه آخر مرة في 14 سبتمبر، 5.10 مليار دولار في احتياطي الدولار الأمريكي و 1.30 مليار دولار نقدًا بالدولار الأمريكي. بعد عمليات شراء STRC الأخيرة، بقي ما يقرب من 1.05 مليار دولار بموجب تفويض إعادة شراء الأوراق المالية المفضلة، بينما ظل تفويض إعادة شراء الأسهم العادية لـ MSTR المنفصل بقيمة مليار دولار غير مستخدم.