أوقفت شركة استراتيجي مشتريات البيتكوين لهذا الأسبوع قبل إعلان أرباح الربع الأول وتزايد التدقيق حول توزيعات أرباح أسهمها الممتازة.
وفقًا لمنشور يوم الأحد على منصة X لمايكل سايلور، أشارت الشركة إلى "لا مشتريات هذا الأسبوع"، متخلية بذلك عن نمط كان يعلن فيه بانتظام عن التراكمات القادمة.
يأتي هذا القرار بعد فترة حديثة من الشراء المستمر. يُظهر إيداع النموذج 8-K لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن شركة استراتيجي استحوذت على 3,273 بيتكوين بقيمة حوالي 255 مليون دولار بين 20 و 26 أبريل، بتمويل من بيع 1,451,601 سهم من الفئة أ من MSTR ضمن برنامجها لأسهم السوق. ذكرت ياهو فاينانس أن متوسط سعر الشراء بلغ 77,906 دولار للعملة الواحدة.
وصلت الممتلكات إلى 818,334 بيتكوين، والتي قال سايلور إنها تم الاستحواذ عليها بنحو 61.81 مليار دولار بمتوسط 75,537 دولار لكل بيتكوين. بالأسعار الحالية التي تقترب من 78,000 دولار، تشير الإيداعات وبيانات السوق إلى أن قيمة المركز تبلغ حوالي 63.7 مليار دولار، مما يعني ربحًا غير محقق يبلغ حوالي 1.9 مليار دولار.
كما أفاد موقع crypto.news، أضافت شركة استراتيجي أكثر من 34,000 بيتكوين بقيمة 2.54 مليار دولار في أسبوع واحد الشهر الماضي، وهو ما يمثل أحد أكبر مشترياتها المسجلة. عبر شهر أبريل، بلغ إجمالي أربع عمليات استحواذ ما يزيد عن 3 مليارات دولار، مع تمويل الصفقات السابقة من مزيج من مبيعات أسهم MSTR وإصدارات STRC، وهي أوراقها المالية الممتازة الدائمة.
تحول الاهتمام إلى تقرير أرباح شركة استراتيجي القادم، حيث يتوقع المحللون ضغوطًا من المعالجة المحاسبية المرتبطة بالبيتكوين. تظهر بيانات ياهو فاينانس أن وول ستريت تتوقع خسارة قدرها 18.98 دولار للسهم للربع، مقارنة بخسارة قدرها 16.49 دولار قبل عام، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تعديلات القيمة السوقية العادلة (mark-to-market) على ممتلكاتها.
في الوقت نفسه، اشتد التدقيق حول STRC، التي تقدم عائد توزيعات أرباح بنسبة 11.5%. كرر بيتر شيف انتقاده للهيكل يوم الأحد، مجادلًا في منشور على منصة X بأن الاعتماد على ارتفاع قيمة البيتكوين فوق هذا العائد لا يحل ما وصفه بأنه "هيكل يشبه مخطط بونزي".
كما أثار جوزيف باريش مخاوف بشأن الاستدامة، حيث كتب في 28 أبريل أن الاحتياطيات النقدية الحالية قد لا تغطي سنتين من مدفوعات أرباح STRC. وحذر باريش من أن استمرار إصدار الأسهم قد يصبح ضروريًا، مما يزيد المخاطر إذا فشلت البيتكوين في التفوق على التوقعات.
على الرغم من هذه المخاوف، تظهر البيانات من TipRanks إجماعًا على تصنيف "شراء قوي" لأسهم شركة استراتيجي المدرجة في بورصة ناسداك، حتى مع أن بعض المستثمرين يزنون الرافعة المالية والتزامات الدفع والاعتماد على تمويل الأسهم.
لا يزال لدى شركة استراتيجي 26.47 مليار دولار من أسهم MSTR متاحة ضمن برنامج إصدارها الحالي، وفقًا لأحدث إيداع لها، مما يترك مجالًا لمواصلة تمويل مشتريات البيتكوين دون تأمين مصادر رأسمال جديدة.
