ارتفع سعر البيتكوين فوق متوسط سعر الشراء لشركة Strategy البالغ 75,385 دولارًا بعد أن حقق مكاسب بنحو 24% الأسبوع الماضي، مما يجعل قرار الخزانة التالي للشركة اختبارًا رئيسيًا للارتفاع، وفقًا لمحللي Bitfinex.
أخبر محللو Bitfinex موقع crypto.news أن نشاط خزانة شركة Strategy أصبح إشارة رئيسية بعد أن توقفت الشركة عن بيع البيتكوين قبل فترة وجيزة من خروج BTC من نطاق تداولها الصيفي.
كانت الشركة، التي لا تزال أكبر حائز معلن عنه علنًا للبيتكوين من بين الشركات، قد باعت BTC على مدى عدة أسابيع للوفاء بالالتزامات المتعلقة بأوراقها المالية المفضلة. ثم أبلغت Strategy عن عدم وجود مشتريات أو مبيعات للأسبوع المنتهي في 16 أغسطس، مما أزال مصدرًا للعرض بينما كانت البيتكوين تستعد للتحرك فوق نطاقها.
وقد حملت حركة السعر منذ ذلك الحين BTC فوق متوسط تكلفة الاستحواذ لشركة Strategy للمرة الأولى منذ بدء مبيعات الشركة الأخيرة. تم الاستحواذ على ما تبقى لديها من 840,447 بيتكوين بحوالي 63.36 مليار دولار، بما في ذلك الرسوم والمصاريف، بمتوسط سعر 75,385 دولارًا للعملة الواحدة.
ومن شأن العودة إلى التراكم أن يدعم الارتفاع بإضافة طلب فوري من الشركات، وفقًا لـ Bitfinex. ومع ذلك، فإن المبيعات المتجددة بأسعار أعلى قد تضع عرضًا جديدًا فوق السوق وتجعل تحقيق المزيد من المكاسب أصعب للاستمرار.
أظهر آخر إفصاح لشركة Strategy أن الشركة ظلت غير نشطة في سوق البيتكوين لأسبوع آخر، حتى مع تداول BTC فوق متوسط سعر الشراء الخاص بها.
كما ذكرت crypto.news من إفصاحها، باعت Strategy ما يقرب من 18.26 مليون سهم MSTR بين 17 و 23 أغسطس، وجمعت حوالي 2 مليار دولار من خلال برنامج الطرح في السوق. لم تقم الشركة بأي مشتريات أو مبيعات للبيتكوين خلال هذه الفترة، محتفظة بممتلكاتها عند 840,447 بيتكوين.
ظل معظم العائدات نقدًا. حولت Strategy 300 مليون دولار إلى احتياطيها الحالي بالدولار الأمريكي، ووضعت حوالي 1.59 مليار دولار في حساب نقدي جديد، وأنفقت 136.4 مليون دولار على إعادة شراء ما يقرب من 1.43 مليون سهم من أسهمها الممتازة الدائمة STRC.
وقد زادت هذه المعاملات احتياطي الدولار للشركة إلى 5.1 مليار دولار، ورفعت مركزها النقدي المجمع، بما في ذلك الحساب الجديد، إلى 6.69 مليار دولار. وكانت Strategy قد كشفت عن احتياطي يبلغ حوالي 4.8 مليار دولار قبل أسبوع واحد، وهو الرقم المشار إليه في تقرير Bitfinex.
من خلال الاستمرار في جمع النقد دون شراء البيتكوين، لم تقدم Strategy بعد الإشارة الإيجابية الفورية التي وصفها Bitfinex. كما أظهر الإفصاح أن الشركة امتنعت عن البيع في ظل قوة البيتكوين الأخيرة، متجنبة الضغط العلوي المحتمل الذي حدده المحللون.
كان النشاط السابق قد تحرك في الاتجاه المعاكس. بين 3 و 9 أغسطس، باعت Strategy 1,690 بيتكوين مقابل 108.6 مليون دولار بمتوسط سعر 64,262 دولارًا واستخدمت العائدات لإعادة شراء حوالي 1.15 مليون سهم STRC.
قبل أسبوع، باعت الشركة 1,638 بيتكوين أخرى بحوالي 104.7 مليون دولار. مولت عائدات تلك المعاملة 52.4 مليون دولار من توزيعات أرباح STRC وحوالي 52.3 مليون دولار في عمليات إعادة شراء الأسهم الممتازة.
مع عدم إظهار آخر إفصاح لشركة Strategy أي معاملة، أولى محللو Bitfinex أهمية أكبر لمستويات نقطة التكلفة للبيتكوين وجودة الطلب الذي يدعم الاختراق.
قال المحللون: "تحمل الأسابيع القليلة القادمة إشارتين واضحتين". لقد حددوا 73,500 دولار كمتوسط سعر الشراء للمستثمرين الذين استحوذوا على BTC خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة الماضية.
وفقًا للتقرير، فإن الإغلاق الأسبوعي فوق هذا المستوى متبوعًا بإعادة اختبار ناجحة سيؤكد أن البيتكوين قد تعافت من نطاقها الصيفي. كما أن الاحتفاظ بالمنطقة سيجعل المشترين الجدد في منطقة الربح، مما يقلل من فرصة أن يؤدي العودة نحو نقطة تكلفتهم إلى بيع فوري.
تقع المنطقة المهمة التالية بالقرب من 86,500 دولار، حيث قالت Bitfinex إن المستثمرين الذين اشتروا البيتكوين بين 18 شهرًا وعامين سيصلون إلى متوسط سعر التعادل الخاص بهم. يمكن أن يجعل البيع من قبل الحائزين الذين ينتظرون الخروج عند التكلفة هذا المستوى مصدرًا للمقاومة.
على الجانب السلبي، حدد المحللون 64,500 دولار كمتوسط تكلفة أحدث مجموعة من المشترين. سيشير الانخفاض دون هذا المستوى إلى أن اختراق البيتكوين تجاوز الحد بسبب عمليات الشراء القسرية، وفقًا لـ Bitfinex، مما يعيد نطاق الصيف السابق إلى دائرة الاهتمام.
وقد حمل ارتفاع البيتكوين الأصل من أقل من 64,000 دولار في 19 أغسطس إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر بالقرب من 79,550 دولارًا. كان الارتفاع الأسبوعي الذي بلغ حوالي 24% هو أقوى تقدم له منذ مارس 2023، بينما استعاد التحرك أيضًا مستويات المقاومة حول 65,000 دولار و 67,000 دولار و 70,000 دولار و 73,500 دولار.
وصفت Bitfinex صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية في الولايات المتحدة والشركات العامة التي لديها بيتكوين في ميزانياتها العمومية بأنهما المصدران الرئيسيان للطلب الدائم في السوق. أطلق المحللون على هذا الزوج اسم "عرض الشراء الفوري الثنائي المعقد" لأن هذا المقياس يركز على رأس المال الذي يدخل السوق ويبقى مستثمرًا بدلاً من تحرك العملات بين المتداولين.
سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية في الولايات المتحدة حوالي 1.9 مليار دولار من صافي التدفقات خلال الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس، بما في ذلك خمس جلسات تدفق متتالية. وقد قدم هذا الطلب دليلًا على أن الصناديق المنظمة كانت تشتري جنبًا إلى جنب مع المتداولين الذين أجبروا على إغلاق مراكزهم الهبوطية.
لا يزال الشراء القسري يمثل جزءًا كبيرًا من سرعة الارتفاع. مع تجاوز البيتكوين مستوى 70,000 دولار، أدت موجة تصفية مراكز الشورت القياسية إلى إزالة ما يقرب من 2.7 مليار دولار من مراكز التشفير الهبوطية خلال 24 ساعة، وفقًا لبيانات CoinGlass التي استشهد بها محللو السوق.
يجب على البائعين على المكشوف شراء أصل لإغلاق المراكز المصفاة، مما يمكن أن يسرع الارتفاع بينما الأسعار في صعود. حذرت Bitfinex من أن التأثير ينتهي بمجرد إغلاق المراكز المتأثرة، مما يجعل المكاسب المستمرة تعتمد على دخول مشترين جدد عبر السوق الفورية.
لم يقدم المشاركة على السلسلة تأكيدًا واضحًا بعد. يظل تحرك البيتكوين عبر الشبكة قريبًا من أدنى مستوى له في ثماني سنوات، وفقًا للتقرير، مما يشير إلى أن النشاط بين الحائزين ظل محدودًا على الرغم من ارتفاع السعر.
بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين، تضيف Strategy إشارة سوق ثانية لأن أسهمها العادية تتداول في بورصة ناسداك تحت رمز MSTR، بينما توفر صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية تعرضًا مباشرًا ومنظمًا لأسعار البيتكوين.
تمول Strategy أجزاء من هيكل رأس مالها من خلال أسواق الأوراق المالية الأمريكية، بما في ذلك إصدار الأسهم العادية والعديد من الأوراق المالية المفضلة. تسمح إفصاحات النموذج 8-K الأسبوعية للشركة للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للمستثمرين بتتبع معاملات البيتكوين، مبيعات الأسهم، تخصيصات النقد، وعمليات إعادة شراء الأسهم الممتازة.
بموجب إطار رأس المال المعتمد في يونيو، أذن مجلس إدارة Strategy ببرنامج تسييل البيتكوين يسمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين للمساعدة في تمويل احتياطيها بالدولار. وتضمن الإطار أيضًا تراخيص منفصلة لإعادة شراء بقيمة مليار دولار للأوراق المالية العادية والممتازة، بالإضافة إلى أحكام لدفع الأرباح والفوائد.
يمنح حساب Strategy النقدي الجديد البالغ 1.59 مليار دولار الإدارة مصدرًا آخر للسيولة. وفقًا لإفصاح 24 أغسطس، يمكن استخدام الأموال لشراء البيتكوين، أو لدفع توزيعات الأرباح المفضلة، أو التزامات الديون، أو إعادة شراء الأوراق المالية، على الرغم من أن الشركة لم تلتزم بتخصيص الأموال لغرض محدد أو تقديم جدول زمني للنشر.
