للمرة الأولى، حوّل المتداولون على Hyperliquid أموالاً أكثر عبر الأسهم والسلع مقارنةً بالعملات المشفرة. أعلن لورينزو فالينتي، مدير أبحاث الأصول الرقمية في ARK Invest، عن هذا الإنجاز يوم الخميس على منصة X: "نحن ندخل حقبة جديدة للتمويل اللامركزي (DeFi)." وقال إن Hyperliquid حققت للمرة الأولى حجم تداول أكبر من ما يسمى الأصول في العالم الحقيقي (RWAs) مقارنة بالعملات المشفرة في أسبوع واحد.
بلغ إجمالي الأصول في العالم الحقيقي (RWAs)—أي النسخ الرمزية من الأدوات المالية التقليدية مثل أسهم الشركات، النفط الخام، أو مؤشر S&P 500، والتي يتم تحويلها إلى عقود قائمة على البلوكتشين يمكن للمتداولين شراؤها وبيعها على مدار الساعة—25.1 مليار دولار خلال الفترة من 13 إلى 19 يوليو، أو 52% من حجم Hyperliquid الأسبوعي البالغ 48.2 مليار دولار، وفقًا لبيانات Blockworks. وقد ذكر فالينتي أن الرقم الجاري الأحدث هو 26 مليار دولار و54%.
هذا السياق يجعل الرقم أكثر إثارة للإعجاب. بلغ إجمالي حجم تداول العقود الدائمة في البورصات اللامركزية (DEX) عبر الصناعة الأسبوع الماضي 79 مليار دولار. عالجت Hyperliquid 50 مليار دولار منها. وكان حجم تداول الأصول في العالم الحقيقي (RWAs) البالغ 26 مليار دولار وحده—مراهنات الأسهم، عقود النفط، ومؤشرات السوق—أكبر من إجمالي حجم تداول العقود الدائمة للعملات المشفرة لجميع البورصات اللامركزية الأخرى في السوق مجتمعة.
الآلية وراء ذلك هي HIP-3، وهو إطار عمل أطلقته Hyperliquid في أكتوبر 2025 يسمح للفرق الخارجية ببناء أسواقهم الخاصة للعقود الدائمة—وهي عقود تتبع سعر الأصل بدون تاريخ انتهاء، مما يتيح للمتداولين المراهنة على ارتفاعه أو انخفاضه بأموال مقترضة—باستخدام البنية التحتية الحالية لـ Hyperliquid. يقوم المطورون بتجميد 500,000 رمز HYPE، بقيمة تقارب 30 مليون دولار حاليًا، للوصول إلى النظام.
We are entering a new era for DeFi.
For the first time ever, @HyperliquidX generated more volume from RWAs than crypto in a single week. RWAs accounted for 54% of total trading volume.
An even more interesting trend: since June, single stocks have overtaken indices and… pic.twitter.com/INbfCwc5pJ
— Lorenzo Valente (@LorenzoARK) July 23, 2026
منذ يونيو، تجاوزت الأسهم الفردية المؤشرات والسلع داخل HIP-3، حيث تشكل العقود الدائمة للأسهم الفردية الآن 61% من إجمالي تداول الأصول في العالم الحقيقي (RWA). لقد استضافت منصة HIP-3 بالفعل أسواق ما قبل الاكتتاب العام لشركات SpaceX وAnthropic وOpenAI. لاحظ فالينتي أن "الأصول في العالم الحقيقي شكلت 54% من إجمالي حجم التداول".
السهم الأكثر تداولاً هو SK Hynix، صانع رقائق الذاكرة الكوري الجنوبي الذي ينافس سامسونج في توريد ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) لأنظمة الذكاء الاصطناعي.
يعود اهتمام ARK بمنصة Hyperliquid إلى وقت أبعد. في سبتمبر 2025، قالت المديرة التنفيذية كاثي وود في بودكاست Master Investor إن المنصة "تذكرني بسولانا في أيامها الأولى،" مضيفة أن سولانا أثبتت جدارتها وحصلت على مكانتها بين أكبر الأسماء في عالم العملات المشفرة. ووصفت Hyperliquid بأنها "الوافد الجديد"، ولم تؤكد ARK أي موقف منذ ذلك الحين.
الآن يطرح أحد محللي ARK سؤالاً أكثر صعوبة على الصناعة بأكملها. كتب فالينتي: "لم أعد مقتنعًا بأن تداول الأصول في العالم الحقيقي (RWA) سيتجمع بشكل طبيعي في نفس المنصة مثل العملات المشفرة،" متوقعًا ظهور قادة متخصصين في فئة الأصول في العالم الحقيقي (RWA)—وأن سيطرة المنصة على تدفقات البيتكوين والإيثيريوم قد تثبت أنها "أقل أهمية بكثير مما يفترضه الكثيرون."
وأضاف أن المتداولين الذين لا يزالون يركزون فقط على رموز العملات المشفرة "يركزون على السوق الخطأ."
