باعت كيه ويف ميديا (K Wave Media) ما تبقى لديها من مقتنيات البيتكوين، لتنهي بذلك دفعة خزينة قصيرة الأجل والتي هدفت ذات يوم إلى تحويل شركة الإعلام الكورية المدرجة في بورصة ناسداك إلى حامل رئيسي للبيتكوين على مستوى الشركات.
جاء البيع بعد أقل من عام من قول الشركة إن لديها إمكانية الوصول إلى تمويل يصل إلى مليار دولار لاستراتيجيتها الخاصة بالبيتكوين.
في إفصاح لهيئة الأوراق المالية والبورصات بتاريخ 30 يونيو، قالت كيه ويف إنها قامت بتصفية 88 بيتكوين كانت تحتفظ بها في خزانتها واستخدمت العائدات لسداد 6 ملايين دولار من السندات الأولية. ارتبطت هذه المعاملة بتعديل بتاريخ 29 أبريل لاتفاقية شراء الأوراق المالية الخاصة بها مع Anson Funds.
يذكر الإفصاح نفسه أن كيه ويف باعت جميع مقتنياتها من البيتكوين في 6 مايو. كما يذكر أن الشركة لم تتخل عن استراتيجية الخزانة الخاصة بها، لكنها قررت إيقافها والتركيز على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذا التحول يجعل رصيدها من البيتكوين صفرًا بعد أن كانت تسوق نفسها ذات يوم كشركة إعلام كورية بنموذج خزانة مدعوم بالبيتكوين.
يمثل خروج كيه ويف تحولًا حادًا عن إعلانها في يوليو 2025. في ذلك الوقت، قالت الشركة إنها حصلت على مليار دولار كإجمالي قدرة رأسمالية من خلال اتفاقية سندات قابلة للتحويل بقيمة 500 مليون دولار مع Anson Funds وصفقة شراء أسهم احتياطية بقيمة 500 مليون دولار مع Bitcoin Strategic Reserve.
قالت الشركة إنها أكملت عملية شراء أولية لـ 88 بيتكوين وخططت لتوسيع مقتنياتها.
قال تيد كيم، الرئيس التنفيذي: "هدفنا واضح: توسيع مقتنياتنا لتصل إلى 10,000 بيتكوين في أقرب وقت ممكن".
وقالت الشركة أيضًا إن ما لا يقل عن 80% من صافي العائدات من الشريحة الأولى من Anson كان يجب أن يستخدم لشراء البيتكوين.
غيرت كيه ويف مسارها لاحقًا. كما ذكر سابقًا، أعادت كيه ويف توجيه ما يصل إلى 485 مليون دولار من خطة خزانة البيتكوين الخاصة بها نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك مراكز البيانات وعمليات الحوسبة باستخدام وحدات معالجة الرسوميات (GPU) وعمليات الاستحواذ المحتملة. انخفضت أسهمها بنحو 25% بعد هذا التحديث.
يضيف إفصاح هيئة الأوراق المالية والبورصات مزيدًا من التفاصيل لهذا المحور. قالت كيه ويف إنها بدأت تحولًا استراتيجيًا نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وتسعى للحصول على مراكز بيانات، ومجموعات وحدات معالجة الرسوميات (GPU)، ومنصات سحابية للذكاء الاصطناعي، وأنظمة طاقة، وأنظمة تبريد، وأصول تقنية ذات صلة. وتتوقع الشركة أيضًا أن ينظر المساهمون في البيع المخطط لشركة Play Company والتخلص من حصتها في Solaire.
تتعامل كيه ويف أيضًا مع مشكلات الامتثال لناسداك. يذكر الإفصاح أن ناسداك أخطرت الشركة في يناير بأن أسهمها فشلت في تلبية قاعدة الحد الأدنى لسعر العرض البالغ 1 دولار. وأرسلت ناسداك إشعارًا آخر في يونيو بعد أن فشلت الشركة في تلبية القيمة السوقية المطلوبة البالغة 15 مليون دولار للأسهم المملوكة علنًا.
تضيف خطوة كيه ويف إلى الضغط المتزايد على قطاع خزائن الأصول الرقمية. كما أفاد موقع crypto.news، باعت Sequans نصف البيتكوين لديها بعد أن اختبر ضغط الديون خطة خزينتها. وذكر هذا التقرير أيضًا تحول كيه ويف السابق من البيتكوين إلى الذكاء الاصطناعي كحالة أخرى لشركات عامة تعيد التفكير في احتياطيات البيتكوين.
وقد خضع النموذج الأوسع للمراجعة أيضًا. أوضح موقع crypto.news أن شركات خزانة البيتكوين غالبًا ما تعتمد على طلب المستثمرين، وعلاوات الأسهم، والوصول إلى رأس مال جديد. عندما تضعف هذه الظروف، يمكن أن تجعل الديون والتخفيف من قيمة الأسهم الهيكل أصعب في الحفاظ عليه.
في السابق، أفاد موقع crypto.news أن بن ويركمان من Strive حذر من أن هبوطًا طويلًا للبيتكوين يمكن أن يجبر بعض شركات الخزانة على إعادة الهيكلة، خاصة تلك التي اعتمدت على الديون القابلة للتحويل. يظهر بيع كيه ويف كيف يمكن لشركة أن تنتقل من هدف عدواني للبيتكوين إلى سداد الديون وتركيز عمل جديد في غضون عام واحد.
