رفعت كوريا الجنوبية أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ يناير 2023، مما يحول سياستها النقدية نحو ظروف أكثر صرامة في واحدة من أكثر أسواق العملات الرقمية للأفراد نشاطًا في العالم.
رفع بنك كوريا سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس من 2.50% إلى 2.75% في 16 يوليو. أيد جميع الأعضاء السبعة في مجلس السياسة النقدية هذا القرار. كما ذكر البنك المركزي أن زيادات أخرى قد تكون ضرورية بناءً على ظروف التضخم والنمو والاستقرار المالي.
كانت الزيادة في سعر الفائدة متوقعة على نطاق واسع. أظهر استطلاع أجرته رويترز أن 36 من أصل 37 خبيرًا اقتصاديًا توقعوا أن يرفع البنك المركزي سعر الفائدة إلى 2.75%.
استشهد بنك كوريا بقوة الصادرات والاستثمار، والتضخم المستمر، والمخاطر التي تهدد الاستقرار المالي. بلغ تضخم أسعار المستهلكين في يونيو 3.2%، بينما يتوقع البنك المركزي أن يتجاوز النمو الاقتصادي توقعاته السابقة البالغة 2.6% بهامش كبير.
صرح المحافظ هيون سونغ شين بأن التطورات في النمو والتضخم والاستقرار المالي كلها تدعم زيادة سعر الفائدة. كما قال البنك إن السياسة النقدية قد تحتاج إلى البقاء على مسار التشديد، مع قرارات مستقبلية تعتمد على البيانات الاقتصادية.
عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف الاقتراض ويمكن أن تقلل الطلب على الأصول المضاربة. بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، قد يعتمد التأثير المباشر على ما إذا كانت الظروف المالية المحلية الأكثر صرامة تقلل من كمية الوون المتاحة للتداول.
تستمر كوريا الجنوبية في لعب دور مهم في تداول العملات الرقمية عالميًا. تولد البورصات المحلية مثل Upbit و Bithumb بانتظام أحجام تداول كبيرة في الأسواق المقومة بالوون، خاصة للعملات البديلة (altcoins).
كما ذكرت crypto.news سابقًا، أصبح XRP لفترة وجيزة الأصل الأكثر تداولًا على Upbit في مايو، مسجلاً حوالي 110.9 مليون دولار في الحجم اليومي مقارنة بـ 88.6 مليون دولار للبيتكوين و 67 مليون دولار للإيثيريوم. أظهر نمط التداول هذا التأثير المستمر للمتداولين الكوريين الأفراد على أسواق العملات الرقمية الفردية.
تظهر القوائم الأخيرة أيضًا أن بورصات العملات الرقمية لا تزال تستهدف المتداولين الكوريين. كما ذكرت crypto.news، أضافت Upbit توكن DRV الخاص بـ Derive إلى أسواق KRW و BTC و USDT في 14 يوليو، بينما قدمت Bithumb أيضًا زوج تداول بالوون.
تأتي زيادة سعر الفائدة بعد أن تراجع نشاط العملات الرقمية المحلي بالفعل عن ذرواته السابقة. ومع ذلك، انخفضت حيازات العملات الرقمية بين المستثمرين في كوريا الجنوبية من حوالي 83.3 مليار دولار في يناير 2025 إلى 41.4 مليار دولار بحلول فبراير 2026.
كما انخفض حجم التداول اليومي عبر خمس بورصات محلية رئيسية من حوالي 11.6 مليار دولار في ديسمبر 2024 إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار في فبراير. وتراجعت ودائع الوون المحتفظ بها في البورصات من 10.7 تريليون وون إلى 7.8 تريليون وون، مما يشير إلى ضعف الطلب النقدي على تداول العملات الرقمية.
يمكن أن تضيف أسعار الفائدة المرتفعة قيودًا أخرى على النشاط المضاربي إذا اختارت الأسر الودائع أو السندات أو غيرها من الأصول المدرة للعائد بدلاً من العملات الرقمية. ومع ذلك، تعتمد أسعار العملات الرقمية أيضًا بشكل كبير على السياسة النقدية العالمية والتدفقات المؤسسية وظروف السوق الأوسع.
ترك بنك كوريا الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد. أفادت رويترز أن العديد من الاقتصاديين يتوقعون زيادة واحدة على الأقل هذا العام، مما قد يرفع سعر الفائدة القياسي إلى 3.00%.
بالنسبة لسوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية، يأتي التحول في السياسة في وقت تراجعت فيه مشاركة الأفراد المحليين بالفعل عن مستوياتها السابقة. قد تؤدي الزيادات الإضافية إلى إبقاء السيولة المحلية أكثر انكماشًا، بينما قد يصبح الطلب المؤسسي العالمي الأقوى أكثر أهمية في دعم شهية المخاطرة للعملات الرقمية على نطاق أوسع.
