جذبت Solana ما يقرب من 348 مليون دولار من صافي تدفقات الأصول الحقيقية (RWA) خلال فترة الثلاثين يومًا الأخيرة، لتتقدم بذلك على شبكات توزيع البلوك تشين الأخرى التي يتم تتبعها.

رفعت هذه الزيادة قيمة الأصول الحقيقية الموزعة على Solana إلى حوالي 4.23 مليار دولار. نشرت مؤسسة RWA هذا الرقم في 5 سبتمبر باستخدام بيانات من منصة التحليلات RWA.xyz. وقالت المنظمة في منشورها الرسمي: "Solana تقود المجموعة"، مضيفة أن الشبكة سجلت أكبر زيادة صافية خلال هذه الفترة.

تغطي هذه الأرقام الأصول الحقيقية الموزعة. وهي منتجات مالية رمزية يمكن للمستثمرين الاشتراك فيها أو الاحتفاظ بها أو تحويلها عبر محافظ البلوك تشين والأوصياء المعتمدين. وهي لا تمثل القيمة الإجمالية لكل أصل تشير إليه منصة ترميز.

تدفقات الأصول الحقيقية لـ Solana تجاوزت الشبكات المنافسة

ارتفعت قيمة الأصول الحقيقية الموزعة لـ Solana بنسبة 11.13% على مدى 30 يومًا، وفقًا لمجموعة البيانات التي استشهدت بها مؤسسة RWA. سجلت Ethereum زيادة بنسبة 0.77%، بينما ارتفعت Stellar بنسبة 5.22%.

تحركت XRP Ledger و Avalanche في الاتجاه المعاكس. حيث انخفضت إجمالياتهما المتتبعة بنسبة 5.51% و 14.06% على التوالي. يمكن أن تعكس هذه التغييرات الاشتراكات، الاستردادات، التحويلات بين الشبكات، والتحركات في القيمة المبلغ عنها للأصول الأساسية.

لا ينبغي الخلط بين صافي التدفقات وحجم المعاملات. الرقم البالغ 348 مليون دولار لا يعني أن المستثمرين تداولوا بالضبط 348 مليون دولار من الأصول المرمزة على Solana خلال الشهر. إنه يمثل التغير الصافي المنسوب إلى الأصول الموزعة على الشبكة بعد التدفقات الواردة والصادرة.

يختلف الحساب أيضًا عن إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي. يتتبع إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي (DeFi TVL) عمومًا العملات المشفرة المودعة في تطبيقات الإقراض والتداول والتخزين. بينما تركز أرقام الأصول الحقيقية (RWA) على الرموز المرتبطة بالأدوات المالية خارج السلسلة مثل السندات الحكومية، الائتمان الخاص، صناديق الاستثمار، والأسهم.

تتطلب فئة الأصول الموزعة في RWA.xyz أيضًا قراءة مختلفة عن قيمة الأصول الممثلة. يمكن أن يوفر الرمز المميز وصولاً إلى محفظة أكبر بكثير خارج السلسلة بينما يتم تداول جزء فقط من إمداده على بلوك تشين معين.

منتجات الخزانة الأمريكية تشكل جزءًا كبيرًا من سوق الأصول الحقيقية لـ Solana

دعم توسع الأصول الحقيقية (RWA) في Solana من خلال منتجات الخزانة الأمريكية وأسواق المال المرمزّة. تتيح هذه الأدوات للمستثمرين المؤهلين الاحتفاظ برموز قائمة على البلوك تشين تمثل حصصًا في صناديق منظمة، أو سندات مدعومة بالخزانة، أو غيرها من منتجات إدارة النقد.

توسع صندوق BUIDL التابع لـ BlackRock إلى Solana عبر Securitize في مارس 2025. يستثمر BUIDL في النقد، سندات الخزانة الأمريكية، واتفاقيات إعادة الشراء. توفر فئة أسهم Solana المخصصة للمستثمرين المؤهلين وصولاً قائمًا على البلوك تشين إلى الصندوق بينما تدير Securitize البنية التحتية للترميز والتحويل.

أكدت Securitize عملية النشر من خلال إعلانها الرسمي. أبلغت Solana لاحقًا أن فئة أسهم BUIDL احتفظت بأكثر من 550 مليون دولار على الشبكة بحلول فبراير 2026.

رمز BENJI الخاص بـ Franklin Templeton متاح أيضًا على Solana. يمثل BENJI حصصًا في صندوق Franklin OnChain U.S. Government Money Fund، الذي يستثمر ما لا يقل عن 99.5% من أصوله في الأوراق المالية الحكومية، النقد، واتفاقيات إعادة الشراء المضمونة بالكامل.

تؤكد المنصة الرسمية لمدير الأصول أن دعم Solana بدأ في فبراير 2025. أبلغت Franklin Templeton عن 753.24 مليون دولار في إجمالي صافي الأصول للصندوق اعتبارًا من 30 يونيو، على الرغم من أن هذا الرقم يغطي الصندوق بأكمله عبر الشبكات المدعومة وليس مخصصًا لـ Solana وحدها.

يوفر VBILL التابع لـ VanEck منتجًا آخر مرتبطًا بالخزانة. تم إطلاقه عبر Solana و Ethereum و Avalanche و BNB Chain من خلال Securitize في مايو 2025. يستثمر المنتج في التزامات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل ويستخدم بنية تحتية للبلوك تشين لسجلات الملكية والتحويلات.

Ondo و WisdomTree وسعتا منتجات الأصول الحقيقية المتاحة

تدير Ondo Finance منتجات USDY و OUSG على Solana. USDY عبارة عن سند رمزي مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل والودائع المصرفية. وهي متاحة بشكل أساسي للمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة.

يوفر OUSG تعرضًا للأوراق المالية الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل من خلال محفظة تتضمن صناديق استثمار رمزية. تشير الصفحة الرسمية لـ Ondo إلى أن المنتج يدعم سكّ وتخليص مستمرين، بما في ذلك خارج ساعات العمل المصرفية التقليدية.

كما أطلقت الشركة مئات من الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة المرمزة على Solana في يناير 2026. توفر المنتجات تعرضًا اقتصاديًا للأوراق المالية الأساسية ولكنها مصممة للمستثمرين غير الأمريكيين المؤهلين بدلاً من أن تكون أسهمًا عادية مسجلة مباشرة لحاملي الرموز.

وسع هذا الإطلاق سوق الأصول الحقيقية (RWA) في Solana إلى ما وراء منتجات الخزانة. كما قدم أصولاً يمكن أن تتغير قيمتها مع أسعار الأسهم العامة، مما يعني أن الزيادة في قيمة الأصول الحقيقية المبلغ عنها لا تمثل دائمًا رأس مال جديد للمستثمرين.

أضافت WisdomTree قناة توزيع مؤسسية أخرى في يناير. جعلت شركة إدارة الأصول صناديقها المرمزة متاحة للسكّ المباشر على Solana من خلال منصتها WisdomTree Connect.

يتيح هذا التكامل للعملاء المؤسسيين المؤهلين شراء وحيازة وإدارة مراكز الصناديق المرمزة على الشبكة. كما يسمح للأصول المدعومة بالانتقال إلى التطبيقات اللامركزية المتوافقة، شريطة الالتزام بمتطلبات الامتثال الخاصة بالجهة المصدرة.

إجمالي الأصول الحقيقية لـ Solana لا يشمل الملكية غير المقيدة

غالبًا ما تحتوي الأصول الحقيقية المرمزة (RWAs) على ضوابط أهلية المستثمر والتحويلات. قد تسجل سلسلة الكتل العامة الأرصدة والتحويلات، لكن هذا لا يعني أن كل محفظة يمكنها شراء أو استرداد كل منتج.

قد تتطلب رموز الخزانة وأسواق المال التحقق من الهوية، أو الفحص القضائي، أو الحد الأدنى من الاستثمارات. يمكن للمصدرين أيضًا تقييد التحويلات إلى عناوين معتمدة وتجميد الرموز عند الاقتضاء بموجب شروط منتجاتهم أو القانون المعمول به.

يفصل هذا الهيكل الأصول الحقيقية المؤسسية عن أصول العملات المشفرة غير المصرح بها مثل SOL. توفر Solana شبكة التسوية والتوزيع، بينما يظل المصدرون المنظمون، ووكلاء التحويل، والأوصياء، ومديرو الصناديق مسؤولين عن المنتجات الأساسية.

وهذا يعني أيضًا أن الرقم البالغ 4.23 مليار دولار ليس إيرادات بروتوكول Solana أو رأس مال تسيطر عليه مؤسسة Solana. القيمة تخص المستثمرين في المنتجات الصادرة عن مؤسسات مالية منفصلة.

ذكرت Crypto.news سابقًا أن سوق الأصول الحقيقية المرمزة الأوسع قد وصل إلى حوالي 38.1 مليار دولار بحلول 9 أغسطس مع قيام المشاريع بنقل مئات الملايين من الدولارات من الأصول المادية إلى السلسلة. يمثل إجمالي Solana المبلغ عنه جزءًا واحدًا من هذا السوق.

يتناسب نمو الشبكة أيضًا مع تحول أوسع من النشاط المضاربي بشكل أساسي نحو البنية التحتية المالية المرمزة. وقد شمل هذا التحول انتقال المنتجات المؤسسية إلى سلاسل الكتل العامة، على الرغم من أن التبني لا يزال يعتمد على التنظيم والسيولة ووصول المستثمرين.

الإصدارات الجديدة ستحدد ما إذا كانت التدفقات ستستمر

يمكن لـ Solana تمديد نمو أصولها الحقيقية (RWA) إذا قام المصدرون بوضع حصص إضافية من الصناديق على الشبكة أو زاد المستثمرون من الاشتراكات في المنتجات الحالية. أما الاستردادات أو التحويلات إلى سلاسل الكتل المنافسة فستقلل الإجمالي.

ستُظهر تحديثات RWA.xyz القادمة ما إذا كانت الزيادة البالغة 348 مليون دولار تمثل اتجاهًا مستدامًا أم فترة تركز فيها الإصدار. كما ستساعد التغييرات على مستوى المنتج في تحديد الصناديق التي ساهمت أكثر في الارتفاع.

أي اتصال مباشر بين تدفقات الأصول الحقيقية (RWA) وسعر سوق SOL سيكون مضاربة دون بيانات تداول داعمة. قد تستخدم المنتجات الرمزية Solana للتسوية بينما يدفع المستثمرون رسوم الشبكة التي لا تمثل سوى جزء صغير من القيمة الأساسية للأصول.

المقياس الأكثر صلة هو ما إذا كانت الأصول المرمزة ستبقى على Solana، وتكتسب حاملي إضافيين وتطور أسواقًا ثانوية أو أسواق ضمانات نشطة. ستظهر هذه العوامل ما إذا كانت التدفقات الأخيرة تترجم إلى استخدام مستمر للبلوك تشين بدلاً من زيادة مؤقتة في الرصيد.