أعلنت شركة سولانا عن خسارة في الربع الثاني بلغت 30.3 مليون دولار، على الرغم من تحقيق إيرادات قدرها 2.5 مليون دولار، جاءت بالكامل تقريبًا من تجميد ممتلكاتها من توكنات SOL.

قالت شركة سولانا في بيانها المالي الصادر في 14 أغسطس أن التجميد (Staking) ساهم بـ 2.512 مليون دولار من إيراداتها الفصلية البالغة 2.526 مليون دولار، بينما حققت العمليات الأخرى 14,000 دولار فقط.

مقارنة بالربع نفسه من عام 2025، عندما بلغت الإيرادات 43,000 دولار، سجلت الشركة المدرجة في ناسداك زيادة حادة بعد بناء خزانة كبيرة من سولانا. ومع ذلك، انخفضت الإيرادات بحوالي 30% عن 3.6 مليون دولار المسجلة في الربع الأول، بناءً على أرقام النصف الأول.

خلال الربع الثاني، حققت الشركة 31,200 توكن سولانا (SOL) كمكافآت تجميد وقامت بإعادة تجميد (Restake) التوكنات تلقائيًا. سمحت إعادة التجميد باستمرار الممتلكات في جني المكافآت بدلاً من بيعها أو تحويلها إلى نقد.

بلغت تكلفة الإيرادات 77,000 دولار، مما ترك ربحًا إجماليًا قدره 2.4 مليون دولار وهامش ربح إجمالي حوالي 97%. لم تكن الهوامش المرتفعة من التجميد كافية لتغطية مصاريف التشغيل والخسائر المرتبطة بالأصول الرقمية للشركة.

مبيعات SOL قادت معظم الخسارة الفصلية

بلغت مصاريف التشغيل 35.1 مليون دولار خلال الربع، ارتفاعًا من 3.3 مليون دولار في العام السابق. وبناءً عليه، سجلت شركة سولانا خسارة تشغيلية قدرها 32.7 مليون دولار، مقارنة بخسارة بلغت 3.3 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.

شكلت خسارة محققة بقيمة 25.4 مليون دولار من مبيعات الأصول الرقمية الجزء الأكبر من الزيادة. في مكالمة الأرباح للشركة، قالت الإدارة إن الخسارة جاءت من “مبيعات استراتيجية تم تنفيذها كجزء من برنامج تخصيص رأس المال لدينا”.

في الوقت نفسه، تضمنت الحسابات ربحًا غير محقق بقيمة 2.4 مليون دولار على الأصول الرقمية والمستحقات. وسجلت شركة سولانا أيضًا خسارة غير محققة بقيمة 298,000 دولار على استثمار صندوق الأصول الرقمية وخسارة بقيمة 682,000 دولار على مشتقات الأصول الرقمية.

ارتفعت المصاريف الإدارية إلى 11.1 مليون دولار من 3.3 مليون دولار في الربع السابق من العام. جاء حوالي 6.8 مليون دولار من تكاليف إنهاء الخدمة المرتبطة بتصفية أعمال الأجهزة الطبية PoNS، تاركًا حوالي 4.3 مليون دولار في نفقات إدارية أخرى.

أكملت الشركة بيع PoNS خلال الربع الثاني مع ابتعادها عن عمليات الأجهزة الطبية السابقة. سجلت شركة سولانا ربحًا قدره 3.1 مليون دولار من الصفقة، مما قلل جزئيًا من تأثير خسارتها التشغيلية.

بلغ إجمالي الدخل غير التشغيلي 2.4 مليون دولار بعد تضمين الربح من البيع، وتغير بقيمة 322,000 دولار في قيمة التزام مشتق، و259,000 دولار في نفقات أخرى. جاء معظم المبلغ الأخير من التقلبات بين الدولار الكندي والدولار الأمريكي.

بعد احتساب تلك البنود، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 30.3 مليون دولار، أو 0.38 دولار للسهم الأساسي والمخفف. قبل عام، بلغت خسارتها 9.8 مليون دولار، أو 79.73 دولار للسهم، على الرغم من أن التغيرات في عدد الأسهم القائمة تجعل من الصعب مقارنة الأرقام لكل سهم مباشرة.

خسائر شركة سولانا في النصف الأول بلغت 130.1 مليون دولار

للأشهر الستة الأولى من عام 2026، ارتفعت الإيرادات إلى 6.1 مليون دولار من 92,000 دولار في الفترة المقابلة من عام 2025. قدم التجميد (Staking) 5.9 مليون دولار من الإجمالي، بينما ساهمت الإيرادات الأخرى بـ 218,000 دولار.

ارتفعت مصاريف التشغيل للنصف الأول إلى 138.2 مليون دولار، بما في ذلك خسارة غير محققة بقيمة 86.8 مليون دولار على الأصول الرقمية والمستحقات. وبلغت الخسائر المحققة للأصول الرقمية 32.4 مليون دولار أخرى، بينما أسفر استثمار صندوق الأصول الرقمية عن خسارة غير محققة بقيمة 2 مليون دولار.

نتيجة لذلك، أعلنت شركة سولانا عن خسارة صافية لمدة ستة أشهر بلغت 130.1 مليون دولار، أي ما يعادل 1.66 دولار للسهم الواحد. وقالت الإدارة في مكالمة الأرباح إن تحركات القيمة العادلة المسجلة بموجب قواعد المحاسبة الأمريكية لم تقلل من رصيدها النقدي أو عدد توكنات SOL المنتجة من خلال التجميد.

تبنت الشركة نموذجها الذي يركز على SOL في سبتمبر 2025، عندما كانت لا تزال تسمى Helius Medical Technologies. وكما ذكرت crypto.news، أطلقت الشركة استراتيجية الخزانة من خلال اكتتاب خاص بقيمة 500 مليون دولار بقيادة Pantera Capital و Summer Capital.

اشترى المشاركون أسهمًا بسعر 6.88 دولار للسهم الواحد وحصلوا على سندات ضمان قابلة للممارسة بسعر 10.13 دولار. تضمنت الصفقة ما يصل إلى 750 مليون دولار من العائدات المحتملة من ممارسة سندات الضمان، على الرغم من أن رأس المال الإضافي اعتمد على اختيار المستثمرين لممارستها.

بحلول أكتوبر 2025، نمت الشركة التي أعيد تسميتها لتتجاوز 2.2 مليون توكن SOL، بقيمة تتجاوز 525 مليون دولار في ذلك الوقت. كما أبلغت الشركة عن أكثر من 15 مليون دولار نقدًا في ذلك الوقت.

أظهرت ميزانيتها العمومية لشهر يونيو 2026 قاعدة أصول أصغر بكثير. انخفض إجمالي الأصول إلى 176.1 مليون دولار من 303.9 مليون دولار في نهاية عام 2025، بينما تراجعت حقوق المساهمين إلى 165.6 مليون دولار من 300.9 مليون دولار.

انخفض النقد وما يعادله إلى 3.6 مليون دولار من 7.3 مليون دولار. بلغت الأصول الرقمية المتداولة 21 مليون دولار، مع 2.3 مليون دولار أخرى مصنفة كذمم مدينة مرهونة بأصول رقمية.

بلغ إجمالي الأصول الرقمية طويلة الأجل والتعرضات ذات الصلة 147.3 مليون دولار. ووفقًا للشركة، غطى هذا الرقم مراكز التجميد (Staked positions)، والأصول المقيدة، والذمم المدينة، والاستثمارات في صناديق الأصول الرقمية.

مستثمرو ناسداك يظلون عرضة لتقلبات أسعار SOL

نظرًا لأن HSDT يتم تداولها في سوق رأس المال ناسداك، يمكن للمستثمرين الأمريكيين الحصول على تعرض غير مباشر لـ SOL من خلال أسهمها دون الاحتفاظ بالتوكن مباشرة. كما تظهر إفصاحات الشركة أن وضعها المالي يعتمد بشكل كبير على أسعار SOL، وعوائد التجميد (Staking)، وقدرتها على جمع الأموال من خلال مبيعات الأسهم.

خلال الربع الثاني، جمعت شركة سولانا 7.9 مليون دولار كصافي عائدات من طرح أسهم مباشر مسجل قادته Mirae Asset، بمشاركة HashKey Capital أيضًا. باعت الشركة حوالي 3.08 مليون سهم بسعر 2.60 دولار للسهم الواحد وقالت إن العائدات يمكن أن تدعم مشتريات SOL، ورأس المال العامل، والمصاريف التشغيلية.

في الوقت نفسه، أنفقت حوالي 2.3 مليون دولار لإعادة شراء 1.3 مليون سهم. وبلغت عمليات إعادة الشراء في النصف الأول حوالي 5.9 مليون دولار، مغطية 2.9 مليون سهم محتفظ بها كأسهم خزينة في نهاية يونيو.

كان لدى الشركة 60.4 مليون سهم صادر في 30 يونيو، منها 57.4 مليون سهم كانت متداولة بعد استبعاد أسهم الخزينة. ارتفع عجزها المتراكم إلى 342.6 مليون دولار من 212.6 مليون دولار في نهاية عام 2025.

أغلقت HSDT في 14 أغسطس عند 1.70 دولار، بانخفاض 5.56% خلال التداول العادي، وفقًا لبيانات السوق التي نقلها Investing.com. تعافت الأسهم بشكل طفيف إلى 1.71 دولار بعد إغلاق السوق، بينما جاء إجمالي الإيرادات المبلغ عنها أقل بنحو 400,000 دولار من تقديرات المحللين البالغة 2.9 مليون دولار التي أوردها المنشور.

إيرادات المدقق (Validator) قد تبدأ في الربع الثالث

بالإضافة إلى تجميد خزانتها الخاصة، تقوم شركة سولانا ببناء بنية تحتية تهدف إلى تحقيق إيرادات من أصول الأطراف الثالثة. بدأ أول تجمع مدققين مؤسسي لها العمل في طوكيو ضمن مبادرة تسمى Pacific Backbone.

قال الرئيس التنفيذي جوزيف تشي إن الأعمال المتكررة للشركة بدأت تتطور مع بدء تشغيل عمليات طوكيو وخروج PoNS من قاعدة تكاليفها.

“مع بدء تشغيل أول تجمع مدققين لدينا في طوكيو، وبعد تصفية الأعمال القديمة بالكامل، بدأت تدفقات الإيرادات المتكررة التي تستفيد من بنيتنا التحتية ذات المستوى المؤسسي بالترسخ،” قال تشي.

تتوقع الإدارة أن يبدأ تجمع طوكيو في المساهمة بإيرادات متعلقة بالمدققين في الربع الثالث. في يوليو، ضمنت العملية أول التزام تجميد من طرف ثالث بحوالي 500,000 توكن SOL، وفقًا للتعليقات التي أدلي بها خلال مكالمة الأرباح.

أضافت شركة سولانا سابقًا Helius و Twinstake إلى إعداد التجميد الخاص بها، مما سمح لها بتجميد SOL مباشرة من الحفظ في Anchorage Digital Bank. في وقت إعلان أكتوبر 2025، صُنف Helius و Twinstake ضمن أكبر 25 مدققًا لشبكة سولانا من حيث توكنات SOL المفوضة.

ضمن Pacific Backbone، دخلت الشركة أيضًا في شراكة في مايو مع مؤسسة Jito لتطوير بنية تحتية مؤسسية لسولانا عبر منطقة آسيا والمحيط الهادئ. وقالت الإدارة إنها تتوقع أن تعود المصاريف الإدارية أقرب إلى مستويات الربع الأول مع خروج تكاليف إنهاء الخدمة من بيع PoNS من حساباتها.

بعد انتهاء الربع، أكملت شركة سولانا استحواذًا بقيمة 2 مليون دولار على شركة ائتمان في هونغ كونغ في 15 يوليو. وسيتم إدراج هذه الصفقة في بياناتها المالية للربع الثالث.