رفضت روبن هود طلب AMC Entertainment بوقف تداول الرموز المرتبطة بأسهمها، حيث تحدى كبير المحامين في شركة الوساطة سلسلة دور السينما لمتابعة تهديداتها القانونية.
كتب دان غالاغر، كبير مسؤولي الشؤون القانونية والامتثال والشركات في روبن هود، على منصة X ردًا على الرئيس التنفيذي لشركة AMC آدم آرون: "أرسلوا محاميكم وسنقوم بتثقيفهم".
قال غالاغر، المفوض السابق في هيئة الأوراق المالية والبورصات، إن روبن هود تعرف "القليل عن قوانين الأوراق المالية الأمريكية" ولن "DECIST"، مكررًا الخطأ الإملائي في طلب آرون.
شارك فلاد تينيف، الرئيس التنفيذي لشركة روبن هود، المنشور مضيفًا: "نحن ندعم رموز الأسهم".
اتهم آرون روبن هود بتسويق ورقة مالية تتظاهر بأنها أسهم AMC دون الامتثال لقوانين الأوراق المالية الأمريكية. وشكك في استخدامها لجهة إصدار في جيرسي، وجادل بأن الرموز تقوض حقوق المساهمين وسيطرة الشركات على جمع رأس المال.
كتب آرون: "إنني أدعوكم أنتم وروبن هود إلى الكف والامتناع الطوعي عن تداول رموز أسهم AMC. إذا لم تفعلوا، فقد طلبنا من مستشار الأوراق المالية ذي التكلفة العالية أن يرى ما إذا كان بإمكاننا إجباركم على التوقف".
رسالة الكف والامتناع هي خطاب يطالب شخصًا بوقف نشاط يُزعم أنه غير قانوني، مثل انتهاك حقوق الطبع والنشر، ويحذر من اتخاذ إجراءات قانونية إذا استمر.
كما قال آرون إن AMC ستثير مخاوفها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). ولم يعلن عن دعوى قضائية مرفوعة أو تحقيق من قبل الهيئة.
الأسهم المرمّزة هي أصول مبنية على البلوك تشين تتتبع أو تمثل أسهمًا في الشركات المتداولة علنًا. وقد نمت شعبيتها مؤخرًا، حيث حققت 15.1 مليار دولار في حجم التداول الفوري خلال الربع الأول من عام 2026، وفقًا لكوين جيكو.
تصف إفصاحات روبن هود الرموز بأنها أوراق مالية دين صادرة عن Robinhood Assets (Jersey) Limited. توفر هذه الرموز تعرضًا لأسعار الأسهم دون ملكية الأسهم الأساسية أو حقوق ضد شركات مثل AMC. وتشير الإفصاحات إلى أن الرموز غير مسجلة بموجب قوانين الأوراق المالية الأمريكية ولا يمكن عرضها أو بيعها أو تسليمها في الولايات المتحدة أو إلى أشخاص أمريكيين.
قال آشلي إيبرسول، المستشار القانوني لـ tx، وهي منصة لترميز الأصول الحقيقية، لمجلة Decrypt: "لا توجد زاوية واضحة لقانون الأوراق المالية الأمريكي لمتابعتها هنا". وأشار إلى توزيع المنتجات في الخارج وغيابها عن تطبيق روبن هود في الولايات المتحدة.
وأضاف: "أقوى زاويتين محتملتين ستكونان إذا ادعت AMC سوء استخدام لعلامتها التجارية يتجاوز 'الاستخدام العادل' الممنوح عادة لعلامات الشركات العامة. أو يمكنهم الادعاء بأن رمز التتبع يخلق ارتباطًا كاذبًا مع AMC غير موجود بالفعل".
قال إيبرسول إن روبن هود يمكنها مواجهة هذه الادعاءات من خلال تحديد المنتجات بوضوح على أنها رموز تتبع دون موافقة AMC، والحد من استخدامها لعلامة AMC التجارية، أو الجدال بأن استخدامها لاسم الشركة يعتبر استخدامًا عادلًا.
قال محامي العملات المشفرة في ميامي، راسل كلاين، المعروف باسم @CryptoEsq على منصة X، إن الإفصاحات الواضحة التي تميز الرموز عن الأسهم يمكن أن تحد من خيارات AMC.
قال كلاين لمجلة Decrypt: "أعتقد أنه إذا أوضحوا بوضوح من خلال إخلاء المسؤولية والشروط أنها لا تدعي أنها أسهم الشركة بل هي مشتقة، فلن يكون لديهم أي خيار آخر سوى التهديدات القانونية والضغط على الهيئات التنظيمية".
جادل بأن AMC ليس لديها حق ملكية يمنع الأطراف الثالثة من إنشاء أدوات مالية مرتبطة بأسهمها، وأن قانون العلامات التجارية يمكن أن يسمح باستخدام شعار الشركة للتعريف بها.
قال: "بالنسبة لي، بشكل عام، الأمر يتعلق فقط بما إذا كانوا يضللون بشأن كون الرموز هي الأسهم أو أنها تتمتع بتلك الحقوق؟ وأشك في أن المتداولين يعتقدون أنهم سيتمكنون من التصويت في الاجتماعات أو ما شابه ذلك. ولكن حتى في هذه الحالة، إذا كنت في الولاية القضائية الصحيحة، فمن المحتمل أن تتمكن من الدخول في اتفاقية برنامج مع شركة ترميز الأسهم واستبدال تلك الرموز بأسهم حقيقية إذا لم تنتهك قواعد التحويل، وسيحصلون بالفعل على الأسهم الحقيقية".
دانيل لاسكو، المستشار العام في Arcus، وهي بورصة لامركزية مبنية بالشراكة مع روبن هود على سلسلة روبن هود من الطبقة الثانية لإيثريوم، شكك أيضًا في قدرة AMC على منع مثل هذه المنتجات.
قال لاسكو لمجلة Decrypt: "إذا كنت شركة مدرجة في البورصة، أعتقد من وجهة نظر قانون الأوراق المالية، ليس لديك الكثير من السيطرة على كيفية قيام الناس بتجميع أسهمك المتداولة علنًا في منتجات مالية".
وقارن الترتيب بمدير استثمار يدرج أسهم شركة في صندوق تداول مؤشر (ETF)، مشيرًا إلى أن الكثير من القلق ينبع من عدم فهم كامل لماهية السهم المرمّز.
كما عارض لاسكو ادعاء آرون بأن المنتجات تقوض أسواق رأس المال الأمريكية، مجادلًا بأنها يمكن أن تجذب مستثمرين دوليين كانوا يفتقرون إلى الوصول إليها سابقًا.
قال: "أعتقد أن هذا خطأ بعض الشيء. إنه يعزز المزيد من الاستثمار في أسواق رأس المال الأمريكية".
في الصيف الماضي، قدمت روبن هود تداول الأسهم المرمّزة للعملاء الأوروبيين. وفي يوليو من ذلك العام، اعترضت OpenAI على الرموز التي تحمل اسمها، قائلة إنها لم تشارك مع روبن هود ولم توافق على تحويل أسهم. وفي وقت لاحق من ذلك الشهر، دافع تينيف عن المزيد من التوسع على الرغم من الجدل.
اعتراضات AMC تضع الآن أعمال الأسهم المرمّزة المتنامية أمام شركة أخرى غير راغبة.
BTC