دخلت ساتيرن في شراكة مع أوندو لإضافة STRCon وغيرها من الأوراق المالية المرمزة إلى منتجاتها القائمة على STRC، وذلك بينما حصلت على استثمار استراتيجي غير معلن من شركة الترميز.
صرحت ساتيرن في منشور على منصة X بتاريخ 13 أغسطس أن الاتفاقية ستجلب "الأصول المرمزة ذات المستوى المؤسسي" من أوندو إلى المنتجات المنظمة المبنية حول الأسهم الممتازة متغيرة السعر من الفئة A الدائمة والممتدة لـ Strategy، والتي يتم تداولها في ناسداك تحت رمز STRC.
بموجب التكامل المخطط الأول، ستقدم ساتيرن STRCon إلى sUSDat. STRCon هي النسخة المرمزة من أوندو لـ STRC وتوفر تعرضًا اقتصاديًا للأسهم الممتازة من خلال بنية تحتية قائمة على البلوكتشين.
بالتوازي مع اتفاقية المنتج، قامت أوندو باستثمار استراتيجي في ساتيرن. لم تكشف أي من الشركتين عن المبلغ المستثمر، أو تقييم ساتيرن، أو شكل الاستثمار، أو أي حصة ملكية حصلت عليها أوندو.
كما غاب تاريخ الإطلاق عن الإعلان. لم تحدد ساتيرن أي الأصول الصادرة عن أوندو يمكن أن تتبع STRCon أو تقدم تفاصيل حول مقدار احتياطي sUSDat الذي يمكن تخصيصه للورقة المالية المرمزة.
تدير ساتيرن أصلين رقميين رئيسيين يفصلان سيولة الدولار عن التعرض للأسهم الممتازة لـ Strategy.
USDat هو أصل مربوط بالدولار ومدعوم بسندات الخزانة الأمريكية المرمزة. يمكن للمستخدمين إيداع USDat للحصول على sUSDat، الذي يرتبط احتياطيه حاليًا بـ STRC وتزداد قيمته مع تراكم الأرباح من الأسهم الممتازة.
بدلاً من دفع توزيع ثابت للحاملين، تدمج ساتيرن الدخل الناتج عن أصولها الأساسية في قيمة التبادل لـ sUSDat. يذكر موقعها الإلكتروني أن العوائد متغيرة وغير مضمونة.
يمكن أن يمنح إضافة STRCon ساتيرن مسارًا على السلسلة لنفس الضمان الأساسي الذي يدعم sUSDat بالفعل. وفقًا لأوندو، تتبع STRCon الأداء الاقتصادي لأسهم Strategy الممتازة ولكنها لا تمنح حاملي الرمز الملكية المباشرة للسهم.
تستخدم أوندو اللاحقة "on" للأوراق المالية الصادرة من خلال منصة الترميز الخاصة بها. لذلك، تشير STRCon إلى منتج STRC المرمز الخاص بأوندو بدلاً من ورقة مالية ممتازة أخرى صادرة عن Strategy.
كشفت تقارير سابقة عن منتجات التمويل اللامركزي المرتبطة بـ STRC أن sUSDat التابع لساتيرن قد وصل إلى قيمة سوقية تبلغ حوالي 100 مليون دولار بحلول أوائل يونيو. ووجد التقرير أيضًا أن sUSDat قد انخفض بنسبة 3.7% خلال أسبوع عندما كانت الأسهم الممتازة الأساسية تحت الضغط.
لم تذكر ساتيرن ما إذا كانت STRCon ستحل محل أي تعرض لـ STRC المحتفظ به مباشرة أو ستتواجد جنبًا إلى جنب مع أصول الاحتياطي الحالية. كما لا تزال التفاصيل المتعلقة بالحضانة، وتوقيت الاسترداد، ومعالجة الأرباح بموجب الترتيب الجديد غير متاحة.
تسرد Ondo Stocks أكثر من 440 سهمًا وصندوقًا متداولًا (ETF) مرمزة عبر إيثيريوم وسلسلة BNB وسولانا. وأفادت الشركة عن قيمة محتجزة على المنصة تبلغ حوالي 1.02 مليار دولار اعتبارًا من 13 أغسطس.
كل ورقة مالية مرمزة من أوندو مدعومة بالسهم المقابل، أو صندوق ETF، أو النقد المحتجز لدى سماسرة الأوراق المالية المسجلين في الولايات المتحدة، وفقًا للشركة. تستخدم أوندو أيضًا وكيل تحقق مستقل لمراجعة دعم الأصول ووكيل ضمان يحتفظ بمصلحة ضمان في الضمانات.
يتلقى حاملو الرمز تعرضًا اقتصاديًا لتغيرات الأسعار والأرباح المعاد استثمارها بعد اقتطاعات ضريبية سارية. وتذكر الإفصاحات القانونية لأوندو أن الرموز ليست أسهمًا أو صناديق ETF ولا تمنح الحاملين الحق في تلقي الأوراق المالية الأساسية.
يتوفر سك الأصول واستردادها بشكل عام 24 ساعة يوميًا من مساء الأحد حتى مساء الجمعة، بناءً على التوقيت الشرقي للولايات المتحدة. يمكن أن تحدث التحويلات على السلسلة طوال الأسبوع، على الرغم من أن المنصات المدعومة وظروف السوق والقيود القضائية يمكن أن تؤثر على التوافر.
في أواخر يوليو، حصلت أوندو على موافقة FINRA فيما يتعلق بأعمالها في الأسهم المرمزة في الولايات المتحدة. في ذلك الوقت، ذكرت الشركة أن منتجاتها المرمزة تجاوزت 2.5 مليار دولار في إجمالي القيمة المقفلة، بينما حققت Ondo Stocks أكثر من 7 مليارات دولار في حجم التداول التراكمي.
إعلان ساتيرن يحدد STRCon فقط كأول أصل من أصول أوندو مخصص لـ sUSDat. يمكن أن يسمح فهرس أوندو للبروتوكول بإضافة أسهم أو صناديق مرمزة أخرى، لكن لم يسم أي من الطرفين أي أوراق مالية إضافية أو وافق على تخصيصات المحفظة.
قدمت Strategy STRC في يوليو 2025 بقيمة معلنة قدرها 100 دولار ومعدل توزيع أرباح سنوي أولي بنسبة 9%. على عكس السندات التقليدية، ليس لـ STRC تاريخ استحقاق، بينما يمكن تعديل أرباحها بموجب الشروط المنصوص عليها في نشرة الاكتتاب الخاصة بالشركة.
بعد عدة زيادات، حددت Strategy المعدل السنوي بنسبة 12% لفترات توزيع الأرباح التي تبدأ في يوليو 2026. واحتفظت الشركة بنفس المعدل لشهر أغسطس على الرغم من أن الأسهم الممتازة أنهت يوليو بأكثر من 10% أقل من قيمتها المعلنة، كما ذكرت crypto.news سابقًا في تغطيتها لأرباح STRC البالغة 12%.
ذكرت Strategy أنها تقيم المدفوعات باستخدام سعر تداول STRC، وعوائد السوق، وفروق الائتمان، وسعر البيتكوين وتقلباته، واحتياطيها بالدولار الأمريكي، وظروف سوق رأس المال، والهيكل الرأسمالي للشركة. وقد أوصت الإدارة بالحفاظ على المعدل عند 12% حتى يسجل STRC تداولًا مستدامًا بالقرب من 100 دولار.
تظل مدفوعات الأرباح خاضعة لإعلان مجلس إدارة Strategy. وتحذر الإفصاحات العامة للشركة من أن المعدل الحالي لا يشير إلى ما سيحصل عليه المستثمرون في الفترات المستقبلية وأن المدفوعات النقدية غير مضمونة.
بعد موافقة المساهمين في يونيو، غيرت Strategy أيضًا جدول توزيع أرباح STRC من شهري إلى مرتين شهريًا. وبموجب جدول الدفع نصف الشهري، تقع تواريخ التسجيل في اليوم الخامس عشر واليوم الأخير من كل شهر، مع الدفع في تاريخ التسجيل التالي.
قال الرئيس التنفيذي لـ Strategy، فونج لي، في ذلك الوقت إن المدفوعات الأكثر تكرارًا يمكن أن تحسن السيولة وتسمح للمساهمين بإعادة استثمار عوائدهم بشكل أسرع. وقد وقع أول تاريخ تسجيل نصف شهري في 30 يونيو، يليه الدفعة الأولى في 15 يوليو.
على الرغم من تداول STRC في ناسداك وإمكانية شرائه من خلال حسابات الوساطة الأمريكية التقليدية، إلا أن منتج STRCon الخاص بأوندو غير متاح بشكل عام للأشخاص الأمريكيين.
تصدر Ondo Global Markets BVI Limited الأوراق المالية المرمزة. وفقًا لإفصاحات أوندو، لم يتم تسجيل الرموز بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1933 ولا يمكن عرضها أو بيعها في الولايات المتحدة بدون تسجيل أو إعفاء قابل للتطبيق.
يتلقى الحاملون المؤهلون من غير الأمريكيين تعرضًا اقتصاديًا للورقة المالية الأساسية بدلاً من حقوق المساهمين المرتبطة بـ STRC المحتفظ بها مباشرة. قد تُخفض الأرباح المعاد استثمارها أيضًا بسبب اقتطاعات ضريبية سارية قبل دمجها في إجمالي عائد الرمز.
تطبق ساتيرن قيودًا جغرافية مماثلة. يذكر موقعها الإلكتروني أن منتجاتها متاحة للمشاركين المؤهلين خارج الولايات المتحدة ولا يتم تقديمها حيث تحظر القواعد المحلية توزيعها.
يحتفظ المستثمرون المباشرون في STRC بمطالبة ممتازة تراكمية تحكمها الشروط المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من قبل Strategy. قد تعدل Strategy معدل توزيع الأرباح ضمن الحدود الموضحة في نشرة الاكتتاب الخاصة بها، بينما يمكن للأرباح المعلنة غير المدفوعة أن تتراكم أرباحًا إضافية حتى يتم دفعها.
يسمح الإيداع أيضًا لـ Strategy باسترداد أسهم STRC مقابل 101 دولار لكل سهم، أو مبلغ أعلى تختاره الشركة، بالإضافة إلى الأرباح المتراكمة وغير المدفوعة. قد يطلب الحاملون إعادة الشراء بالقيمة المعلنة بالإضافة إلى الأرباح غير المدفوعة بعد تغيير جوهري مؤهل، رهناً بالشروط والقيود الواردة في نشرة الاكتتاب.
