يعتقد توم لي، رئيس مجلس إدارة Bitmine، أن سلسلة روبن هود (Robinhood Chain) يمكن أن تصبح واحدة من أكبر قصص النجاح في عالم العملات المشفرة لعام 2026 من خلال ربط 27 مليون عميل للوساطة بخدمات مالية قائمة على الإيثيريوم.
قال لي، الذي يرأس شركة خزينة الإيثيريوم Bitmine وشارك في تأسيس Fundstrat، إن وصول سلسلة روبن هود يمكن أن يأخذ نشاط البلوك تشين إلى ما هو أبعد من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين وإلى الأسواق المالية التقليدية.
وقال لي في بيان لـ Bitmine: "واحدة من أكبر قصص النجاح في عالم العملات المشفرة لعام 2026 هي النجاح الباهر للشبكة الرئيسية للطبقة الثانية (L2) لسلسلة روبن هود في 1 يوليو، والمبنية على أربيتروم (Arbitrum)".
أشار لي في البداية إلى أكثر من مليار دولار من حجم التداول المقوم بالدولار بعد وقت قصير من الإطلاق. وجادل بأن هذا النشاط أظهر طلبًا على التطبيقات المبنية على بنية الإيثيريوم التحتية.
سلسلة روبن هود هي طبقة إيثيريوم ثانية (Layer 2) تم تطويرها باستخدام تقنية أربيتروم. يعمل الإيثيريوم (ETH) كرمز غاز لها، بينما تُسوّى معاملاتها في نهاية المطاف على الإيثيريوم. يعني هذا الهيكل أن زيادة النشاط على الشبكة يمكن أن يولد طلبًا إضافيًا على الإيثيريوم (ETH)، على الرغم من أن جزءًا صغيرًا فقط من رسوم الطبقة الثانية يتدفق مباشرة إلى الإيثيريوم.
وقال لي: "تستخدم سلسلة روبن هود الإيثيريوم (ETH) كرمز غاز أصلي. ورسوم المعاملات مقومة بالإيثيريوم (ETH)، والنهائية تُسوّى على الإيثيريوم. يدفع 27 مليون مستخدم لروبن هود رسوم العملات المشفرة المقومة بالإيثيريوم (ETH). بعبارة أخرى، بدأ المستخدمون العاديون يرون الإيثيريوم (ETH) كمال."
يشير رقم 27 مليون إلى قاعدة عملاء روبن هود الأوسع بدلاً من عدد مستخدمي سلسلة روبن هود المؤكدين. أبلغت روبن هود عن 27.4 مليون عميل ممول في نهاية الربع الأول، بزيادة 1.7 مليون عن العام السابق.
حجة لي هي أن روبن هود لديها بالفعل التوزيع اللازم لتقديم خدمات البلوك تشين لهؤلاء العملاء. سيعتمد التبني الفعلي على توفر المنتج، والقيود التنظيمية، وما إذا كان العملاء يستخدمون السلسلة بدلاً من البقاء ضمن واجهة الوساطة التقليدية لروبن هود.
توفر بيانات الشبكة بعض الدعم لوجهة نظر لي الإيجابية. أفادت crypto.news سابقًا أن سلسلة روبن هود اقتربت من 9 مليارات دولار في حجم تداول البورصات اللامركزية (DEX) التراكمي في غضون ثلاثة أسابيع من إطلاق شبكتها الرئيسية.
تراكمت في السلسلة 431 مليون دولار من إجمالي القيمة المقفلة، وما يقرب من 400 مليون دولار من العملات المستقرة، وأكثر من 250,000 مستخدم نشط يوميًا، وفقًا للأرقام التي استشهدت بها FalconX. وكانت تعالج أيضًا حوالي 6 ملايين معاملة يوميًا.
ومع ذلك، فإن تركيبة هذا النشاط تقدم صورة أكثر تباينًا. شكلت العملات الميمية أكثر من 80% من حجم تداول DEX التراكمي خلال الأسابيع الأولى للشبكة، بينما صممت روبن هود السلسلة بشكل أساسي للأسهم المرمزة، والأصول الحقيقية، والخدمات المالية اللامركزية.
قد تكون الحوافز المؤقتة قد ساهمت أيضًا في هذا الارتفاع. تخلت روبن هود عن رسوم الغاز خلال الأيام التسعين الأولى للشبكة، مما أدى إلى خفض تكلفة التداول ومن المحتمل أن يجذب نشاطًا قصير الأجل قد لا يستمر بمجرد أن يضطر المستخدمون إلى دفع رسوم المعاملات.
تركزت السيولة في عدد محدود من التطبيقات. برز Morpho كأحد أكبر بروتوكولات الشبكة بعد أن ساعدت الودائع المؤسسية في دفع القيمة المقفلة إلى أعلى. وفرت Robinhood Earn، والأسهم المرمزة، والبورصات اللامركزية مصادر أخرى للنشاط.
حققت سلسلة روبن هود أكثر من 2 مليون دولار من الإيرادات التراكمية خلال أسابيعها الافتتاحية، مع إرسال حوالي 200,000 دولار إلى نظام أربيتروم البيئي. بموجب برنامج توسع أربيتروم، تذهب 10% من صافي إيرادات بروتوكول الشبكة إلى أربيتروم، مقسمة بين خزانة DAO وتمويل المطورين.
أطلقت روبن هود الشبكة مع الأسهم المرمزة كأحد منتجاتها الرئيسية. يمكن للمستخدمين المؤهلين تداول الأدوات القائمة على البلوك تشين المرتبطة بالشركات المدرجة في البورصة على مدار الساعة واستخدامها في تطبيقات التمويل اللامركزي المدعومة.
تصف الشركة الشبكة بأنها بنية تحتية لجلب الأصول المالية إلى السلسلة. إلى جانب الأسهم المرمزة، تدعم سلسلة روبن هود الإقراض، والاقتراض، والمقايضات، والعقود الآجلة الدائمة من خلال تطبيقات الطرف الثالث.
تشير بيانات حاملي العملات المبكرة إلى أن استراتيجية توزيع روبن هود تجذب مشاركة الأفراد. وصل منتج الرموز السهمية الخاص بها إلى حوالي 328,000 حامل بعد إطلاقه في 1 يوليو، مما منح روبن هود حصة 44% من سوق الأسهم المرمزة المتعقبة.
بلغت قيمة تلك الحيازات حوالي 44 مليون دولار فقط، مما أنتج متوسط مركز يبلغ حوالي 134 دولارًا لكل حامل. تشير الفجوة بين عدد الحائزين والقيمة الإجمالية إلى أن نمو ترميز روبن هود المبكر جاء من العديد من مراكز التجزئة الصغيرة بدلاً من عدد محدود من الحسابات المؤسسية.
يشمل هذا الرقم أيضًا عناوين البلوك تشين ولا يمثل بالضرورة مستخدمين فريدين وموثقين. ومع ذلك، يختلف التوزيع عن منصات الترميز حيث يسيطر عدد قليل من المؤسسات على معظم الأصول.
بالنسبة للإيثيريوم، تتجاوز المنفعة المحتملة رسوم المعاملات. تمنح سلسلة روبن هود المستخدمين إمكانية الوصول إلى محافظ متوافقة مع الإيثيريوم، وعقود ذكية، وعملات مستقرة، وأسواق إقراض. يمكن للعملاء الذين يبدأون بسهم مرمّز التفاعل لاحقًا مع الأصول والتطبيقات الأخرى القائمة على الإيثيريوم.
تجدر الإشارة إلى أن هذا التوسع غير مضمون. يجب على روبن هود تحويل عملاء الوساطة الحاليين إلى مستخدمين نشطين للبلوك تشين، مع معالجة المخاطر المتعلقة بالعقود الذكية، وسيولة الرموز، والحفظ، والامتثال التنظيمي.
وجود روبن هود في الولايات المتحدة يجعل قاعدة عملائها محورية في حالة تبني لي، لكن العديد من منتجات السلسلة لم تكن متاحة للمستخدمين الأمريكيين عند الإطلاق.
أطلقت روبن هود شبكتها الرئيسية للطبقة الثانية مع الأسهم المرمزة في أكثر من 120 دولة. وقالت إفصاحات الشركة إن رموز الأسهم الجديدة على السلسلة لم تُعرض في الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة وعدة أسواق أخرى مقيدة.
توفر الرموز تعرضًا اقتصاديًا للأسهم الأساسية ولكنها لا تمنح ملكية قانونية أو حقوق انتفاع في تلك الأسهم. قد يجذب هذا الاختلاف التدقيق التنظيمي، خاصة عندما تعبر الأصول المرمزة الولايات القضائية أو تتداول باستمرار خارج ساعات التداول التقليدية.
العقود الآجلة الدائمة المقدمة عبر محفظة روبن هود كانت غير متاحة أيضًا في الولايات المتحدة. يواجه متداولو التجزئة الأمريكيون قيودًا أكثر صرامة على مشتقات العملات المشفرة على غرار المنصات الخارجية، مما يحد من وصولهم إلى أحد المصادر الرئيسية لنشاط التداول في الشبكة.
لا يزال بإمكان العملاء الأمريكيين الحصول على تعرض غير مباشر لاستراتيجية البلوك تشين للشركة عن طريق امتلاك أسهم روبن هود أو استخدام منتجات العملات المشفرة المقدمة عبر كياناتها المحلية المنظمة. ومع ذلك، فإن القيود تعني أن روبن هود لا يمكنها ربط قاعدة عملائها بالكامل على الفور بكل ميزة ناقشها لي.
تم تداول أسهم روبن هود بالقرب من 93.67 دولارًا في 10 أغسطس، وتغيرت قليلاً خلال الجلسة، بينما انخفضت أسهم Bitmine حوالي 2.2% إلى 18.40 دولارًا. تم تداول الإيثيريوم (ETH) بالقرب من 1625 دولارًا.
يظهر الحجم المبكر لسلسلة روبن هود، وأرقام المستخدمين النشطين، وتبني الأسهم المرمزة أن الشبكة قد جذبت الانتباه. ستعتمد أهميتها على المدى الطويل للإيثيريوم على ما إذا كان النشاط سيبقى قويًا بعد انتهاء الحوافز وما إذا كانت روبن هود يمكنها توسيع الوصول المتوافق إلى قاعدة عملائها التقليدية.
