لقد فتح مجتمع Polkadot تصويتاً حوكمياً على عملة مستقرة لامركزية أصلية تسمى dotUSD، مع اقتراح لجعل الأصل المربوط بالدولار الأداة الأساسية للشبكة ذات القيمة المستقرة ودعمها في النهاية بشكل أساسي بعملة DOT.
وفقًا لاستفتاء OpenGov رقم 1944، ستكون العملة المستقرة المقترحة مملوكة للبروتوكول وتعمل بشكل مستقل من خلال منطق على السلسلة، بدون جهة إصدار مركزية. تم صياغة الاقتراح بمساهمات من بناة ومطورين ومشاركين آخرين في نظام Polkadot البيئي.
لا يزال الاقتراح في مرحلة اتخاذ القرار وقت كتابة هذا التقرير. سيتيح تنفيذه إنشاء dotUSD كأصل جديد، والاعتراف به كعملة Polkadot المستقرة، وإنشاء مجمع سيولة DOT/dotUSD على Polkadot Asset Hub.
أظهرت لقطة أرشيفية من Polkassembly تصويت 2.4 مليون DOT لصالح و 59,900 DOT ضد، أي ما يعادل 97.5% موافق و 2.5% معارض في تلك المرحلة من التصويت. حذر الأرشيف من أن الأرقام تم تجميدها بينما كان الاستفتاء لا يزال جاريًا وقد لا تمثل النتيجة النهائية على السلسلة.
وفقًا للخطة، ستعمل dotUSD في البداية بشكل مختلف عن النظام الكامل المدعوم بـ DOT الذي تصوره مطوروها.
تم بناء المرحلة الأولى بالفعل على السلسلة وستسمح للمستخدمين بسك dotUSD بنسبة واحد إلى واحد مقابل USDT، مع مراعاة سقف العرض. نظرًا لأن USDT سيوفر الدعم الاحتياطي في هذه المرحلة، فلن يتطلب النظام وسيطًا (oracle) أو خزائن ضمانات أو بنية تحتية للتصفية.
يسعى الاقتراح إلى استخدام أصول خزينة Polkadot لتمويل مجمع DOT/dotUSD على بورصة Hub اللامركزية. النسخة المقدمة مع الاستفتاء خصصت 2.5 مليون دولار من USDT لسك dotUSD و 2.5 مليون دولار أخرى من عملة DOT للمجمع، مما يوفر سيولة أولية بقيمة 5 ملايين دولار.
تعرض نسخة أحدث معروضة على Subsquare 1.5 مليون دولار من USDT و 1.5 مليون دولار من DOT للمجمع الأولي، مما يقلل التخصيص المقترح إلى 3 ملايين دولار.
سيتم تصنيف dotUSD كـ "أصل كافٍ"، مما يسمح للحساب بالاحتفاظ بالعملة المستقرة دون الحاجة إلى الاحتفاظ برصيد من DOT. ستحدد الحوكمة المعايير لوحدة استقرار الربط، بما في ذلك الحد الأقصى لكمية dotUSD التي يمكن سكها مبدئيًا.
ستنتقل المرحلة الثانية بـ dotUSD نحو تصميمها المقصود من خلال تقديم خزائن ضمانات مدعومة بـ DOT، وسيط (oracle)، ومجمع استقرار، وعمليات تصفية (liquidations)، وآلية استرداد (redemption). يصف الاقتراح dotUSD بأنها عملة مستقرة ذات ضمانات مبالغ فيها (overcollateralized stablecoin) تعتمد هندستها بشكل كبير على نظام BOLD الخاص بـ Liquity v2.
كانت خطط العملة المستقرة المدعومة بـ DOT قيد الدراسة لأكثر من عام. كما ذكرت crypto.news سابقًا في يوليو 2025، كشف المؤسس المشارك لـ Polkadot، غافن وود، عن العمل على عملة مستقرة لامركزية بالكامل خلال قمة Web3 وقال إن اقتراحًا للخزانة يجري إعداده لدعم سيولتها.
بمجرد تنفيذ المرحلة الثانية، سيقوم المستخدمون بإيداع DOT في الخزائن واقتراض dotUSD بقيمة أقل من الضمانات التي قدموها.
يقدم الاقتراح مثالاً على 300 DOT بسعر 5 دولارات لكل منها، مما ينتج عنه ضمانات بقيمة 1,500 دولار. يمكن للمستخدم سك ما يصل إلى 1,000 دولار من dotUSD مقابل هذا المركز، وهو ما يتوافق مع نسبة ضمانات تبلغ 150%. إذا انخفضت قيمة DOT بما يكفي لخرق نسبة الضمانات المطلوبة، ستصبح الخزانة مؤهلة للتصفية.
سيحدد المقترضون أسعار الفائدة التي يدفعونها على مراكزهم الخاصة. ستضع الأسعار المنخفضة الخزانة في وقت أبكر في قائمة انتظار الاسترداد، بينما يمكن للمقترضين المستعدين لدفع أسعار أعلى تقليل فرصة اختيار ضماناتهم للاسترداد.
يهدف مساران للمراجحة (arbitrage) إلى إبقاء dotUSD قريبًا من دولار واحد. عندما تتداول العملة المستقرة فوق ربطها، يمكن للمستخدمين قفل DOT، وسك dotUSD وبيعها بسعر السوق الأعلى، مما يزيد العرض. إذا انخفضت dotUSD إلى أقل من دولار واحد، يمكن للمتداولين شرائها بخصم واستردادها من خلال البروتوكول مقابل دولار واحد من DOT.
يتم التخطيط لمخزن مؤقت للعملة المستقرة محدود السقف إلى جانب نظام استرداد DOT. ستدعم العملات المستقرة الموجودة هذا الجزء من dotUSD وستظل قابلة للاسترداد بسعر دولار واحد، مما يوفر مسارًا آخر للحفاظ على الربط دون بيع عملة DOT المستخدمة كضمان.
سيتم استيعاب التصفية أولاً بواسطة مجمع استقرار ممول بـ dotUSD المودعة من قبل المشاركين. في مقابل توفير رأس المال، سيتلقى المشاركون في مجمع الاستقرار عملة DOT المصفاة بخصم بينما يتم حرق dotUSD المقابلة لإلغاء الدين المستحق. إذا نفدت أموال المجمع، فسيتم إعادة توزيع الضمانات والديون بشكل متناسب عبر الخزائن المتبقية.
يأتي اقتراح العملة المستقرة بعد أن غيرت Polkadot اقتصاديات DOT، بما في ذلك إدخال حد أقصى ثابت للإمداد.
وافقت المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) على سقف قدره 2.1 مليار DOT في سبتمبر 2025، لتحل محل النموذج السابق للشبكة الذي كان يعتمد على إصدار غير محدود. قدمت ترقية لاحقة لآليات الرموز المميزة (tokenomics) مجمع التخصيص الديناميكي (DAP)، الذي يتلقى عملات DOT المصدرة حديثًا ودخل الشبكة الآخر لتخصيصها من خلال الحوكمة.
عندما دخل إطار عمل التوكنومكس الجديد مرحلة التنفيذ في مارس، كان من المقرر أن تنخفض انبعاثات DOT بنسبة 53.6%، بينما تم توجيه الرموز الممسوكة حديثًا، ورسوم المعاملات، والغرامات إلى DAP. يمكن للحوكمة تخصيص هذه الأموال لمكافآت التخزين، وإنفاق الخزانة، وميزانيات الشبكة الأخرى.
يقترح الاستفتاء 1944 استخدام dotUSD ضمن المرحلة التالية من هذا النظام. في المرحلة الثانية من DAP، من المتوقع أن يتلقى المدققون (validators) والمرشحون (nominators) أجورًا بأصول مستقرة، بينما ستتلقى الخزانة مزيجًا من العملات المستقرة و DOT. ينص الاقتراح على أن dotUSD ستسمح بتحديد هذه الالتزامات بالدولار وتسويتها من خلال أصل أصلي لشبكة Polkadot.
تدعم Polkadot بالفعل رموز الدولار الصادرة خارجيًا. أصبح USDC متاحًا على Polkadot Asset Hub في سبتمبر 2023، مما سمح للعملة المستقرة بالانتقال إلى البلوك تشين المتوازية (parachains) من خلال نظام الرسائل عبر الإجماع للشبكة.
يجادل اقتراح dotUSD بأن الاعتماد على العملات المستقرة الصادرة خارجيًا يترك تطبيقات Polkadot وعمليات الخزانة معتمدة على جهات إصدار خارجية وحوكمتها. وبدلاً من ذلك، ستستخدم نسختها الكاملة المقترحة DOT كضمان أساسي بينما تظل محكومة من خلال Polkadot.
صرحت مؤسسة مجتمع Polkadot بأن دورها إداري وأنها لن تصدر أو تتحكم أو تستحوذ على dotUSD أو DOT أو USDT بموجب الاقتراح. ولن تقوم بتشغيل العملة المستقرة أو توفير السيولة، حيث يُقصد بـ dotUSD أن تعمل من خلال منطق على السلسلة بدون جهة إصدار.
يعتمد تنفيذ الصورة الأولية للاستفتاء على ترقية سلاسل نظام Polkadot إلى الإصدار 2.5 بموجب اقتراح حوكمة منفصل، الاستفتاء 1942.
DOT
USDT