وافقت ناسداك على استثمار 100 مليون دولار في شركة Payward الأم لـ Kraken، فيما توسع الشركتان عملهما في الأسهم المرمزة، ومراقبة السوق، والبنية التحتية للتسوية القائمة على البلوكتشين.

قالت ناسداك يوم الخميس إن ذراعها الاستثماري الاستراتيجي، ناسداك فينتشرز، وافقت على القيام بالاستثمار كجزء من علاقة موسعة مع Payward. وقالت بلومبرج، نقلًا عن أشخاص مطلعين على الأمر، إن الصفقة تقدر قيمة الشركة الخاصة بـ 21 مليار دولار.

تعمل الشركتان نحو إطلاق رموز ناسداك للأسهم، أو NETs، في الربع الثاني من عام 2027، بينما ستقوم Payward بنشر تقنية مراقبة السوق من ناسداك عبر أماكن التداول التي تغطي العملات الرقمية، والأسهم، والأسهم المرمزة، والعقود الآجلة، والخيارات.

يعتمد الاستثمار على شراكة أُعلن عنها في مارس، عندما بدأت ناسداك وPayward في تطوير بنية تحتية مصممة لربط أسواق الأسهم المنظمة بشبكات البلوكتشين من خلال نظام xStocks البيئي الخاص بـ Payward.

استثمار ناسداك يقدر قيمة Payward بـ 21 مليار دولار

تستثمر ناسداك فينتشرز في التكنولوجيا والبنية التحتية للسوق التي يراها مشغل البورصة ذات صلة بتطوير أسواق رأس المال العالمية. ويمنح استثمارها البالغ 100 مليون دولار في Payward العلاقة مكونًا ماليًا إلى جانب العمل التكنولوجي الحالي للشركات.

التقييم المعلن البالغ 21 مليار دولار أعلى قليلاً من مستوى 20 مليار دولار الذي حققته Payward خلال تمويل بقيمة 800 مليون دولار اكتمل قبل تقديمها السري للاكتتاب العام الأولي. وكما أفادت crypto.news سابقًا، فقد تم تأجيل الاكتتاب العام الأولي المخطط له لـ Payward حتى الربع الثاني من عام 2027 على الأقل.

قدمت Payward سراً مسودة بيان تسجيل S-1 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في نوفمبر 2025. ولم تكشف الشركة علنًا عن رمز مقترح، أو سعر سهم، أو عدد أسهم، أو بورصة لإدراج محتمل.

أظهرت أحدث نتائجها المالية إيرادات معدلة بلغت 508 ملايين دولار للربع الثاني، بزيادة 17% عن العام السابق. انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إلى 23 مليون دولار من 80 مليون دولار، بينما انخفض إجمالي حجم المعاملات على المنصة بنسبة 18% إلى 310 مليارات دولار.

أنهت Payward الربع بـ 6.6 مليون حساب ممول و 40 مليار دولار من الأصول على منصاتها. مثلت الإيرادات القائمة على الأصول والإيرادات الأخرى 60% من إجمالي الإيرادات، مقارنة بـ 55% في العام السابق، وفقًا لنتائج الربع الثاني للشركة.

رموز ناسداك للأسهم تستهدف الإطلاق في الربع الثاني من 2027

تتوقع ناسداك وPayward إطلاق NETs في الربع الثاني من عام 2027، مما يدفع مشروعًا أُعلن عنه لأول مرة في وقت سابق من هذا العام.

دعت الشراكة الأولية إلى بوابة تحويل الأسهم تربط البنية التحتية المنظمة لسوق ناسداك بنظام xStocks الخاص بـ Payward. وبموجب التصميم، يمكن للأسهم المرمزة أن تنتقل بين الأسواق المالية المصرح بها وشبكات البلوكتشين المدعومة في الاختصاصات القضائية المؤهلة مع الاحتفاظ بالحقوق المرتبطة بالأوراق المالية الأساسية.

يرتكز نموذج ناسداك على الرموز برعاية المُصدر، حيث تسعى الشركة للحفاظ على سيطرة المُصدر، وحقوق الحوكمة، وحماية السوق الحالية عندما يتم تمثيل الأسهم على البنية التحتية للبلوكتشين.

يوفر إطار عمل xStocks الخاص بـ Payward مكون البلوكتشين للنظام المخطط له. عندما أُعلن عن الشراكة في مارس، سجل xStocks أكثر من 25 مليار دولار في حجم المعاملات، بما في ذلك أكثر من 4 مليارات دولار تم تسويتها على السلسلة، وكان لديه أكثر من 85,000 حائز فريد.

استمرت المنصة في التوسع منذ ذلك الحين. دخلت Payward في شراكة مع GTN في يوليو لتوسيع xStocks إلى ما بعد الأسهم الأمريكية، بدءًا بالأسهم المدرجة في هونغ كونغ قبل التوسع المخطط له في أسواق تشمل المملكة المتحدة وأوروبا وكوريا الجنوبية، رهناً بالموافقات التنظيمية المحلية. عند تلك النقطة، تجاوز xStocks 500 أصل مرمّز و 37 مليار دولار في حجم المعاملات.

قالت ناسداك إن المرحلة التالية من شراكتها مع Payward ستركز على أنظمة التوزيع والتداول وما بعد التداول العالمية اللازمة لدعم NETs.

قال أرجون سيثي، الرئيس التنفيذي المشارك لـ Payward: "أكثر من 2 تريليون دولار من تداولات الأسهم تمر عبر نظام المقاصة الأمريكي يوميًا".

قال سيثي إن عمليات الشراء والبيع في النظام الأمريكي تنخفض بنسبة 98% تقريبًا، مما يترك بيوت المقاصة للاحتفاظ بما بين 10 مليارات و 20 مليار دولار من الضمانات بينما تنتظر الصفقات التسوية. وأضاف أن الانتقال من التسوية التي تستغرق يومين إلى التسوية التي تستغرق يومًا واحدًا في عام 2024 أفرج عن 3 مليارات دولار.

وقال سيثي: "التسوية على السلسلة تزيل الانتظار". "المرحلة التالية من التعاون مخططة لدفع رموز ناسداك للأسهم إلى مسارات لا تغلق، مع بقاء حقوق المساهمين سليمة."

ستستخدم Payward مراقبة ناسداك عبر أماكن التداول

يمنح الاتفاق الموسع ناسداك دورًا آخر ضمن البنية التحتية للتداول الخاصة بـ Payward من خلال تقنية مراقبة السوق الخاصة بها.

تخطط Payward لنشر النظام عبر العملات الرقمية، والأسهم التقليدية، والأسهم المرمزة، والعقود الآجلة، والخيارات. وقالت ناسداك إن التكنولوجيا ستدعم نزاهة السوق وثقة المستثمرين حيث تعمل Payward عبر المزيد من فئات الأصول.

أمضت Payward جزءًا كبيرًا من عام 2026 في التوسع إلى ما هو أبعد من أعمالها الأساسية في بورصة العملات الرقمية الفورية. أكملت الشركة استحواذها على Bitnomial في مايو، مما منح Kraken وصولًا إلى هيكل مشتقات أمريكي منظم يتضمن وسيط العقود الآجلة (Futures Commission Merchant)، وسوق العقود المعين (Designated Contract Market)، ومنظمة مقاصة المشتقات (Derivatives Clearing Organization).

تبع هذه الصفقة اتفاقية لشراء Bitnomial بما يصل إلى 550 مليون دولار نقدًا وأسهمًا. منح الاستحواذ المكتمل على Bitnomial Payward السيطرة على تسجيلات هيئة تداول السلع الآجلة الثلاثة اللازمة لتشغيل خدمات التداول والوساطة والمقاصة ضمن نفس المجموعة.

وسعت Kraken بشكل منفصل الاستخدامات المتاحة لـ xStocks. يمكن للعملاء المؤهلين خارج الولايات المتحدة استخدام أسهم مرمزة وصناديق متداولة في البورصة (ETFs) مختارة كضمان للصفقات الرافعة المالية، مما يسمح للمستخدمين المؤهلين بالحفاظ على التعرض للأسهم المرمزة مع دعم مراكز العقود الآجلة أو الهامش.

استحوذت Payward على Backed Finance، الشركة التي تقف وراء البنية التحتية للإصدار المستخدمة لـ xStocks، بينما تشمل محفظتها الأوسع الآن Kraken، وNinjaTrader، وBreakout، وCF Benchmarks.

بدأت ناسداك وPayward العمل على الترميز في مارس

بدأت العلاقة بين الشركتين في مارس بخطط لإنشاء بوابة بين أسواق الأسهم المنظمة وشبكات البلوكتشين غير المصرح بها.

بموجب هذا الإطار، كان من المقرر أن توفر Payward Services إجراءات التعرف على العميل (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) للمستخدمين الذين يصلون إلى رموز ناسداك للأسهم من خلال منصتها في الاختصاصات القضائية المؤهلة. وكان من المتوقع أن تكون البنية التحتية لـ Payward بمثابة طبقة تسوية أولية لمعاملات NET حيث كانت الشركة تحمل التسجيلات أو الموافقات اللازمة.

قالت ناسداك في البداية إن تصميم رموز الأسهم وخدمات السجل الموزع ذات الصلة ستبدأ العمل في النصف الأول من عام 2027. ويضيق الإعلان الأخير الإطلاق المتوقع لـ NET إلى الربع الثاني.

يأتي هذا العمل بينما يطور xStocks بنية تحتية تهدف إلى نقل الأسهم المرمزة إلى ما هو أبعد من التداول الفوري البسيط. في مارس، قدمت المنصة xChange، وهي طبقة تنفيذ على السلسلة تدعم أكثر من 70 سهمًا مرمّزًا عبر الإيثيريوم والسولانا. وعند الإطلاق، سجل النظام 3.5 مليار دولار في حجم المعاملات على السلسلة و 25 مليار دولار في إجمالي حجم التداول.

كان كل xStock مدعومًا بنسبة 1:1 بأصل ورقة مالية أساسية محتفظ بها كوديعة، بينما استخدم xChange التسوية الذرية بحيث يتم إكمال الصفقة بشروطها المعلنة أو لا يتم تنفيذها على الإطلاق.

قال تال كوهين، رئيس ناسداك، إن العلاقة الموسعة مع Payward استندت إلى رؤية مشغل البورصة بأن الشركة يمكن أن تلعب دورًا في بناء بنية تحتية لرأس المال والأصول لتتحرك عبر الأنظمة المالية.

قال كوهين: "تعمل هذه الشراكة على تطوير عملنا على رموز ناسداك للأسهم وتساعد في بناء نظام مالي أكثر ترابطًا مع الحفاظ على الثقة والشفافية والنزاهة التي تدعم تكوين رأس المال".