أطلقت أربع شركات ضمن مجموعة ميتسوبيشي يو إف جيه المالية (Mitsubishi UFJ Financial Group) إثبات مفهوم لاختبار معاملات إعادة الشراء (الريبو) للسندات الحكومية اليابانية على شبكة كانتون (Canton Network)، ويهدف المشروع إلى المعالجة الآلية والتسوية على السلسلة على مدار 24 ساعة.
وفقًا لإعلان صادر يوم الخميس عن MUFG، ستعمل Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities، وMitsubishi UFJ Trust and Banking، وMUFG Bank مع Digital Asset Holdings وProgmat في هذه التجربة.
تخطط الشركات لدراسة ما إذا كانت البنية التحتية للبلوكتشين يمكنها أتمتة المزيد من دورة حياة معاملات الريبو مع السماح بتسوية المعاملات في الوقت الفعلي على مدار اليوم. سيقيم المشاركون أيضًا ما إذا كان النموذج يمكن أن يحسن استخدام التمويل ورأس المال.
تتضمن معاملات الريبو بشكل عام بيع طرف لأوراق مالية لطرف آخر مع الاتفاق على إعادة شرائها لاحقًا. في التجربة المخطط لها، ستشكل السندات الحكومية اليابانية جانب الأوراق المالية لعملية معاملة يتم اختبارها من خلال البنية التحتية للبلوكتشين.
باستخدام شبكة كانتون، ستختبر الشركات المشاركة نموذجًا يمكنه معالجة معاملات إعادة الشراء للسندات الحكومية اليابانية على السلسلة بدلاً من الاعتماد كليًا على البنية التحتية للسوق الحالية.
طورت Digital Asset شبكة كانتون كشبكة بلوكتشين مؤسسية مصممة للتطبيقات المالية، بما في ذلك الأصول المرمزة، وإدارة الضمانات، ومعاملات الريبو، والتسوية.
تم اختبار هذه التقنية بالفعل مع السندات الحكومية اليابانية. في أبريل، أفاد موقع crypto.news عن تجربة شملت Japan Securities Clearing Corporation، ومجموعة Mizuho Financial Group، وNomura Holdings، وDigital Asset، والتي استخدمت كانتون لفحص السندات الحكومية اليابانية كضمانات رقمية.
ضمن إثبات المفهوم هذا، بدأ المشاركون في اختبار ما إذا كان يمكن تنفيذ نقل الحقوق وتحديثات سجلات القيد الدفتري باستخدام البلوكتشين مع الامتثال للإطار القانوني الحالي في اليابان. غطى المشروع أيضًا الاستخدام المحتمل لضمانات السندات الحكومية اليابانية عبر الحدود وخارج ساعات العمل التقليدية.
قالت مجموعة Japan Exchange Group في ذلك الوقت إن التجربة تتعلق بالسندات الحكومية اليابانية التي تُنقل حقوقها بموجب قانون نقل حقوق السندات والأسهم في السجلات في البلاد. صُمم الاختبار لتحديد، من المنظورين القانوني والتشغيلي، ما إذا كان يمكن التعامل مع عمليات النقل وتحديثات القيد الدفتري التي تشمل عدة مؤسسات لإدارة الحسابات من خلال تقنية البلوكتشين.
ينقل أحدث مشروع لـ MUFG التركيز مباشرة إلى معاملات الريبو، حيث يمكن استخدام السندات الحكومية في ترتيبات التمويل قصيرة الأجل.
إلى جانب سرعة التسوية، ستدرس الشركات الأتمتة عبر دورة حياة المعاملة. قال المشاركون إن التسوية الفورية داخل اليوم على مدار 24 ساعة يوميًا يمكن أن تحسن كفاءة التمويل عن طريق تقليل الوقت الذي تظل فيه الأصول والنقود مقيدة أثناء المعالجة.
يشكل إثبات المفهوم جزءًا من مشروع ابتكار المدفوعات (Payment Innovation Project)، وهو برنامج تنظيمي تديره وكالة الخدمات المالية اليابانية (FSA) ضمن مركز إثبات المفهوم للتقنيات المالية (FinTech Proof-of-Concept Hub) التابع لها.
أطلقت وكالة الخدمات المالية اليابانية مشروع ابتكار المدفوعات في نوفمبر 2025 لتقديم دعم مخصص للتجارب التي تتضمن البنية التحتية للمدفوعات. قالت الجهة التنظيمية إن البرنامج يساعد الشركات على معالجة الأسئلة المتعلقة بالتفسير القانوني، والامتثال، والإشراف بينما تختبر تقنيات مالية جديدة.
في فبراير، اختارت وكالة الخدمات المالية مشروعًا متقدمًا لتسوية الأوراق المالية للدعم بموجب PIP. قالت وزيرة الخدمات المالية ساتسوكي كاتاياما في ذلك الوقت إن المشروع سيبحث في نقل حقوق السندات الحكومية اليابانية، وسندات الشركات، وصناديق الاستثمار، والأسهم من خلال سجلات البلوكتشين.
يغطي المشروع أيضًا ربط تحويلات الأوراق المالية بالمدفوعات التي تتم باستخدام العملات المستقرة، وفقًا للجهة التنظيمية. قالت وكالة الخدمات المالية اليابانية إن دعمها يشمل مساعدة المشاركين في معالجة الأسئلة القانونية والتنظيمية خلال مرحلة العرض التوضيحي.
غطى PIP أيضًا مشاريع العملات المستقرة التي تشمل البنوك اليابانية الكبرى. مشروع عملة مستقرة مشتركة بالين يضم MUFG Bank، وSumitomo Mitsui Banking Corporation، وMizuho Bank استهدف معاملات حية خلال السنة المالية 2026، التي تنتهي في مارس 2027.
عملت البنوك الثلاثة على قواعد مشتركة تغطي الإصدار والحوكمة والأنظمة، بهدف دعم حالات استخدام الدفع للشركات. إثبات مفهوم سابق مدعوم من FSA درس الإصدار المشترك للعملات المستقرة والمدفوعات عبر الحدود التي تشمل عمليات شركة ميتسوبيشي في اليابان والخارج.
تولت Mitsubishi UFJ Trust and Banking هيكل الإصدار المقترح القائم على الثقة في ذلك المشروع التجريبي، بينما قدمت Progmat البنية التحتية للبلوكتشين.
قالت وكالة الخدمات المالية اليابانية في يونيو إن مشاريع PIP تضمنت بالفعل إصدار العملات المستقرة المشترك من قبل البنوك الكبرى، ومدفوعات العملات المستقرة عبر الحدود، وتحويلات الأوراق المالية القائمة على البلوكتشين التي تتم تسويتها بالعملات المستقرة، وتسوية ما بين البنوك التي تشمل الودائع المرمزة.
يربط تورط MUFG التجربة أيضًا بالعمل الحالي لـ Progmat على الأوراق المالية الحكومية المرمزة.
أنشأت Progmat فريق عمل خاص بمعاملات إعادة الشراء للسندات الحكومية اليابانية المرمزة / على السلسلة تحت مظلة اتحاد Digital Asset Co-Creation في مايو. يدرس المشاركون كيف يمكن ترميز الحقوق المرتبطة بالسندات الحكومية اليابانية واستخدامها كضمان في معاملات الريبو، مع اعتبار العملات المستقرة للجانب النقدي.
تضم المجموعة MUFG Bank، وMizuho Bank، وSumitomo Mitsui Banking Corporation، وState Street Trust and Banking، وSBI Securities، وقسم ابتكار وبحوث السوق في مجموعة Japan Exchange Group، من بين مؤسسات أخرى.
انضمت Zenith، وهي مزود بنية تحتية متصلة بشبكة كانتون، إلى المجموعة في يونيو. تدرس المجموعة تسوية T+0، وتوافر على مدار 24 ساعة، والوصول عبر الحدود لسوق إعادة شراء السندات الحكومية اليابانية الذي يقدر بحوالي 250 تريليون ين إلى 270 تريليون ين.
من المتوقع صدور تقرير عن نتائج فريق العمل في أكتوبر 2026، بينما استهدفت المشاريع التجريبية لإصدار السندات الحكومية اليابانية المرمزة في وقت لاحق من العام.
تم استخدام كانتون أيضًا خارج اليابان للأوراق المالية الحكومية المرمزة. في وقت سابق من هذا العام، نقلت S&P Dow Jones Indices وKaiko مؤشر خزينة إلى كانتون، حيث تم تمثيل مؤشر iBoxx U.S. Treasuries عبر بنية تحتية للعقود الذكية جنبًا إلى جنب مع أنشطة الخزانة المرمزة الأخرى على الشبكة.
واصلت Digital Asset جذب التمويل المؤسسي مع توسيع كانتون. في يونيو، جمعت الشركة 355 مليون دولار في جولة تمويل بقيادة Andreessen Horowitz، مع تركيز الشركة على البنية التحتية للإصدار المرمز والتسوية والضمانات.
يعود عمل MUFG مع Progmat إلى عدة سنوات. في يونيو 2023، كانت المجموعة المالية اليابانية تناقش إصدار العملات المستقرة مع الشركات من خلال منصتها Progmat، التي صُممت لدعم الأصول الرقمية بموجب إطار العملات المستقرة المنظم في اليابان.
في ذلك الوقت، تضمنت خطط Progmat التابعة لـ MUFG تمكين البنوك والمؤسسات المؤهلة الأخرى من إصدار العملات المستقرة بعد أن قدمت اليابان قواعد تحد من الإصدار على البنوك المرخصة، وشركات تحويل الأموال المسجلة، وشركات الائتمان.
جاء عمل العملة المستقرة بعد قرار MUFG في فبراير 2022 بوقف GO-Net Japan، وهو مشروع دفع قائم على البلوكتشين تم تطويره بالتعاون مع Akamai Technologies. ركزت MUFG لاحقًا معظم عملها في الأصول الرقمية حول Progmat وإصدار الرموز المنظم.
بحلول سبتمبر 2024، كان MUFG Bank، وميزوهو (Mizuho)، وSMBC يستعدون أيضًا لتجربة نقل عملات مستقرة عبر الحدود ضمن مشروع Pax. شمل المشروع Progmat وDatachain وصُمم لاستخدام واجهة برمجة تطبيقات (API) سويفت كجزء من البنية التحتية للنقل.
تحرك سوق العملات المستقرة المؤسسي في اليابان منذ ذلك الحين أقرب إلى الاستخدام التجاري. استهدفت MUFG وSMBC وميزوهو معاملات عملات مستقرة مشتركة بالين خلال السنة المالية 2026، مع توفير Progmat للبنية التحتية للمشروع.
