خفّضت Metaplanet الأسهم المحتملة المرتبطة بحقوق اكتساب الأسهم من الفئة 10 بنسبة 41.1%، مما أدى إلى تقليص المجمع من 319.46 مليون سهم إلى 188.19 مليون سهم، بينما فرضت قيودًا جديدة على الممارسة حتى عام 2031.
أفادت Metaplanet في إفصاح لبورصة طوكيو بتاريخ 11 سبتمبر أن مجلس إدارتها وافق على تعديل آخر لحقوق الفئة 10، بتغيير عدد الأسهم الأساسية لكل حق من 696 إلى 410. وبعد احتساب الحقوق التي تم ممارستها بالفعل، ستنخفض الأسهم المحتملة المتبقية بنسبة 55.5% من 236.64 مليون إلى 105.37 مليون.
ستستخدم الشركة عدد أسهمها في 1 سبتمبر 2025 كمرجع لنسبة التحويل المعدلة، لتحل محل مرجع 30 يونيو 2026 المستخدم في تعديل أُعلن عنه الشهر الماضي. قالت Metaplanet إن الحساب الجديد يتوافق مع معدل تخفيف بنسبة 20% بعد الممارسة بناءً على الأسهم العادية القائمة في التاريخ الأسبق.
يأتي هذا القرار بعد أن شكك المساهمون في حجم وهيكل برنامج حوافز الفئة 10. سبق وأن أفادت crypto.news أن مجمع خيارات Metaplanet قد تم تثبيته عند 319.46 مليون سهم محتمل في 18 أغسطس بعد أن أزالت الشركة آلية تزيد العدد تلقائيًا مع توسع عدد أسهمها المخففة بالكامل.
قالت Metaplanet إنها أعادت النظر في الفترة المرجعية بعد تلقي آراء من المساهمين والمشاركين في سوق رأس المال بعد تعديل أغسطس.
راجع مجلس إدارتها تمويلات الأسهم السابقة للشركة باستخدام mNAV وعائد البيتكوين (BTC Yield) وقيمة المساهمين الناتجة عن المعاملات. وقد اكتملت التمويلات حتى منتصف عام 2025 عند مستويات mNAV التي تجاوزت صافي قيمة الأصول عدة مرات، وقدمت مساهمة كبيرة في البيتكوين لكل سهم مخفف بالكامل، وفقًا للشركة.
قالت Metaplanet إن العرض الدولي في سبتمبر 2025 والتخصيصات اللاحقة لأطراف ثالثة قد اكتملت بأسعار أعلى أكثر تواضعًا من صافي قيمة الأصول. ومع ذلك، لا تزال هذه المعاملات تزيد من البيتكوين لكل سهم مخفف بالكامل، لكن مساهمتها في عائد البيتكوين (BTC Yield) كانت أصغر من التمويلات السابقة.
وصف الرئيس التنفيذي سيمون جيروفيتش سبتمبر 2025 بأنها النقطة التي أصبحت فيها عمليات جمع رأس المال أقل إضافة للقيمة، على الرغم من أنها ظلت إضافية للقيمة. في رسالة إلى المساهمين نُشرت جنبًا إلى جنب مع الإفصاح، قال إن إعادة تعيين النسبة إلى 1:410 يزيل أكثر من 220 مليون دولار من قيمة صكوك الضمان.
قال جيروفيتش إن التعديل يقلل من عدد الأسهم المخففة بالكامل ويرفع البيتكوين لكل سهم مخفف بالكامل بنسبة 8.8% تقريبًا.
أظهر إفصاح Metaplanet أن الأسهم المخففة القائمة الفعلية بلغت حوالي 1.50 مليار سهم اعتبارًا من 11 سبتمبر، مقارنة بـ 1.63 مليار سهم في نهاية يونيو. وبلغ البيتكوين لكل سهم مخفف فعال 0.0286646، بينما بلغ عائد البيتكوين للشركة حتى تاريخ الربع 8.8%.
يستخدم الحساب حيازة Metaplanet غير المتغيرة البالغة 43,000 بيتكوين. وصلت الشركة إلى هذا المستوى بعد أن أضافت 2,823 بيتكوين في الربع الثاني بمتوسط سعر شراء بلغ 12.7 مليون ين لكل بيتكوين. وبلغ متوسط سعر الاستحواذ الإجمالي للشركة حوالي 15.3 مليون ين لكل بيتكوين.
يغير التعديل أكثر من مجرد عدد الأسهم المحتملة. ستُقسم حقوق الفئة 10 غير المكتسبة الآن إلى ثلاثة أجزاء متساوية، بحيث يصبح الجزء الأول قابلًا للممارسة في 18 أغسطس 2029، يليه الأجزاء الأخرى في 18 أغسطس 2030 و 18 أغسطس 2031.
تبقى الحقوق التي اكتملت في 8 فبراير 2026 قابلة للممارسة. تظل الأسهم المتحصل عليها من الممارسات، بما في ذلك الأسهم الصادرة بالفعل، خاضعة لفترة حظر بيع حتى 17 أغسطس 2031. ويظل سعر الممارسة 10 ينات للسهم الواحد.
لقد قام اثنان من حاملي الحقوق بالفعل بممارسة 119,000 حق بالمعدل السابق البالغ 696 سهمًا للوحدة وتلقوا 82.824 مليون سهم. قالت Metaplanet إن هذه الأسهم لن يتم إرجاعها أو إلغائها لأن الممارسات كانت صالحة بموجب الشروط السارية في ذلك الوقت.
بدلاً من ذلك، سيقلل التعديل من الأسهم التي يمكن لهؤلاء الحاملين الحصول عليها من خلال الممارسات المستقبلية. بموجب الحساب المعدل، يمتلك أحد المديرين حقوقًا تقابل 113.16 مليون سهم، ويمتلك اثنان من المديرين التنفيذيين 57.81 مليون سهم، ويمتلك موظفان 17.22 مليون سهم. وبعد خصم الأسهم التي تم استلامها بالفعل، يبقى 105.37 مليون سهم قابلة للممارسة.
كان جيروفيتش قد مارس في السابق 92,000 حق من حقوق الفئة 10، وحصل على 64.03 مليون سهم، مما رفع ملكيته المباشرة إلى 79.59 مليون سهم. وقد أصبحت هذه المعاملة جزءًا من تدقيق المساهمين المحيط بهيكل التعويضات.
في رسالته الأخيرة، قال جيروفيتش إنه تنحى عن مداولات وتصويت المجلس لأنه يمتلك حقوق الفئة 10. ذكرت وثيقة Metaplanet الرسمية أن جميع حاملي الحقوق وافقوا على التعديل قبل قرار المجلس.
ألغت Metaplanet جزءًا آخر من خطتها لشهر أغسطس التي كانت ستقوم بتحويل ما يصل إلى 90,000 حق من حقوق الفئة 10، أي ما يعادل حوالي 20% من الرصيد غير الممارس، إلى آلية حوافز طويلة الأجل للمسؤولين والموظفين.
قال جيروفيتش إن صكوك الضمان التي كانت مخصصة سابقًا لهذا المجمع لن يتم تحويلها. وتخطط Metaplanet لتصميم برنامج تعويضات منفصل للموظفين الجدد بالتعاون مع مستشار تعويضات عالمي.
قال الرئيس التنفيذي إن الشركة تعتزم تعزيز الرقابة من قبل مجلس الإدارة، وممارسات التعويضات، والتواصل مع المساهمين مع توسع عملياتها. يضم مجلس إدارة Metaplanet حاليًا 10 أعضاء، تسعة منهم مستقلون، بعد تعيين خمسة مدراء جدد خلال اجتماعات المساهمين السنوية لعامي 2025 و 2026.
يشمل توسعها الدولي صفقة معلقة تتضمن Super League Enterprise المدرجة في بورصة ناسداك. وافقت Metaplanet في أغسطس على استثمار 2,100 بيتكوين و 2.5 مليون دولار في الشركة، وهي صفقة منظمة لمنحها حصة 95.7% وتأسيس منصة بيتكوين للخزانة في الولايات المتحدة تسمى Superplanet.
دخل تعديل الفئة 10 حيز التنفيذ في 11 سبتمبر، مع التخطيط للتسجيل في غضون أسبوعين. قالت Metaplanet إنه من المتوقع أن يكون للتغيير تأثير غير جوهري على نتائجها المالية الموحدة للعام المالي الحالي، بينما يظل تاريخ حظر البيع الحالي في 17 أغسطس 2031 دون تغيير.
BTC
