ستتعاون Lombard، وهي شركة تبني بنية تحتية للإقراض قائمة على البيتكوين، مع Bitwise Asset Management لتمكين المؤسسات من تحقيق العائد والاقتراض بضمان البيتكوين (BTC) دون نقل الأصول من الحفظ، بهدف إطلاق العنان لمئات المليارات من الدولارات من البيتكوين المحتفظ بها في الحفظ المؤسسي.
تم الإعلان عن الشراكة يوم الثلاثاء في قمة الأصول الرقمية في نيويورك.
صرح جاكوب فيليبس، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Lombard، لموقع كوينتيليغراف:
الإنجاز هو حسابات البيتكوين الذكية (Bitcoin Smart Accounts)—التي تربط عالمين كانا منفصلين سابقًا: الحفظ المؤسسي والتمويل على السلسلة (onchain finance).
وفقًا لإعلان تم مشاركته مع كوينتيليغراف، ستقوم Bitwise بتطوير استراتيجيات عائد تجمع بين إقراض التمويل اللامركزي (DeFi) والأصول الرمزية في العالم الحقيقي، بينما سيوفر Morpho، وهو بروتوكول إقراض لامركزي، البنية التحتية للإقراض بضمان البيتكوين.
تستخدم المنصة أدوات أصلية للبيتكوين (Bitcoin-native tools) مثل المعاملات الموقعة جزئيًا (partially signed transactions) والمؤقتات (timelocks) للتحقق من الضمانات، مما يسمح بتمثيل المراكز على السلسلة (onchain) دون نقل الأصول الأساسية أو إعادة رهنها.
بدلاً من الاعتماد على الجسور أو الأصول المغلفة، قال فيليبس إن "حسابات البيتكوين الذكية تقضي على جميع متجهات المخاطر الثلاثة في وقت واحد"، معالجة مخاطر الحفظ والجسور والطرف المقابل التي حدت تاريخيًا من إقراض البيتكوين المؤسسي.
يستهدف العرض الأفراد ذوي الثروات العالية ومديري الأصول وخزائن الشركات الذين يسعون إلى استثمار مراكز البيتكوين المحتفظ بها لفترة طويلة دون تغيير ترتيبات الحفظ.
من المتوقع إطلاق الخدمة في الربع الثاني من عام 2026، وتخطط Lombard لإضافة المزيد من أمناء الحفظ والبروتوكولات لتوسيع الوصول عبر حيازات البيتكوين المؤسسية.
قال فيليبس إن النموذج يمكن أن يغير طريقة تعامل المؤسسات مع تخصيصات البيتكوين:
نحن ننقل البيتكوين من مجرد مخزن للقيمة إلى رأس مال مؤسسي منتج. هذا هو التحول.
وذلك لأن البيتكوين في المحافظ المؤسسية كان يعمل تاريخيًا كمخزن سلبي للقيمة، على حد قوله، مع خيارات محدودة لتوليد العائد أو الوصول إلى السيولة دون الخروج من الحفظ، أو تحمل مخاطر الطرف المقابل، أو إثارة أحداث ضريبية.
تقدر Lombard أن ما قيمته 500 مليار دولار من أكبر العملات المشفرة محتفظ بها في الحفظ المؤسسي، ويظل جزء كبير منها خارج أسواق التمويل على السلسلة.
ذات صلة: بنك Sygnum يراهن على إقراض البيتكوين بنموذج حفظ متعدد التوقيعات
تظهر بيانات من DefiLlama أن إجمالي القيمة المقفلة للبيتكوين في التمويل اللامركزي يبلغ حوالي 2.93 مليار دولار، وهي جزء صغير من قيمتها السوقية البالغة حوالي 1.4 تريليون دولار. ومع ذلك، بدأ الزخم يتزايد مع اكتساب الجهود الرامية إلى تحويل البيتكوين إلى أصل مولد للعائد قوة دفع.
أحد المحركات الرئيسية هو صعود الخزائن على السلسلة (onchain vaults)، التي تعمل كصناديق استثمار آلية تنشر رأس مال المستخدم عبر استراتيجيات التمويل اللامركزي. في يناير، أعلنت Bitwise عن تعاون مع بروتوكول الإقراض اللامركزي Morpho لإطلاق خزائن غير احتجازية (non-custodial vaults) مصممة لتوليد العائد من خلال الإقراض المضمون بضمانات زائدة.
تسارع هذا الاتجاه في الأشهر الأخيرة. في فبراير، أضافت تيليجرام خزائن مولدة للعائد إلى محفظتها المشفرة المدمجة، مما يسمح للمستخدمين بكسب عوائد على البيتكوين والإيثريوم و USDT داخل التطبيق.
في مارس، قام بروتوكول تجميد البيتكوين (Bitcoin staking protocol) Babylon بالاندماج مع صانع المحافظ الأجهزة Ledger، مما يتيح للمستخدمين نشر البيتكوين في التطبيقات المالية مع الحفاظ على الحفظ الذاتي من خلال توقيع المعاملات المستند إلى الأجهزة.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتصدر بروتوكول Babylon التمويل اللامركزي القائم على البيتكوين بإجمالي قيمة مقفلة يبلغ حوالي 2.8 مليار دولار، بينما تحتل Lombard المرتبة الثانية بحوالي 744 مليون دولار.
مجلة: البنوك تريد إدارة بورصات العملات المشفرة في فيتنام، خطة Boyaa بقيمة 70 مليون دولار من البيتكوين: Asia Express
