باعت محافظ مرتبطة بمجموعة لازاروس الكورية الشمالية أكثر من 30 مليون دولار من البيتكوين عبر منصة Hyperliquid على مدار ثلاثة أسابيع، وذلك في الوقت الذي يستكشف فيه المسؤولون الأمريكيون وشركة Payward إمكانية الوصول المنظم إلى المنصة.

محافظ مرتبطة بلازاروس تحول البيتكوين إلى إيثريوم وسولانا

وفقًا لبيانات بلوكتشين Arkham، باعت محافظ مرتبطة بمجموعة لازاروس الكورية الشمالية المدعومة من الدولة أكثر من 30 مليون دولار من البيتكوين على Hyperliquid خلال الأسابيع الثلاثة الماضية.

استخدمت المحافظ عائدات مبيعات البيتكوين لشراء الإيثريوم والسولانا قبل إرسال الأصول إلى منصات تداول مركزية، بما في ذلك Kraken وLBank وKuCoin، وفقًا لتحليل البلوك تشين. وقد حدد محقق العملات المشفرة ZachXBT هذه العناوين لأول مرة في عام 2024، بينما قامت Arkham لاحقًا بتصنيفها على أنها متصلة بلازاروس.

تُظهر سجلات البلوك تشين العامة التحويلات بين العناوين ولكنها لا تكشف عن هوية من يتحكم في حسابات البورصة المستلمة. وقالت CoinDesk إنها لم تتمكن من تحديد أصحاب الحسابات أو تحديد ما إذا كانت البورصات على علم بالمصدر المبلغ عنه للأموال.

قالت Kraken إن الامتثال هو محور عملياتها، وأنها تراقب باستمرار نشاط البلوك تشين بدعم من مزودي التحليلات. ووفقًا للمنصة، فإن ضوابطها مصممة لتحديد ومنع الأصول المرتبطة بالمحافظ الخاضعة للعقوبات قبل وصولها إلى المنصة.

قالت LBank إنها تستخدم أدوات الامتثال القياسية في الصناعة للمراقبة المستمرة. ووصفت المنصة التحويلات غير المشروعة عبر المنصات والبلوكتشين والولايات القضائية بأنها مشكلة صناعية لا يمكن لشركة واحدة اكتشافها أو حلها بشكل مستقل.

قالت KuCoin إنها لا تستطيع تأكيد النشاط المبلغ عنه دون مراجعة بيانات المحفظة الأساسية. وحذرت المنصة أيضًا من أن سجلات البلوك تشين العامة لا تُظهر كل خطوة يتم اتخاذها بعد وصول الأصول إلى منصة مركزية، بما في ذلك قيود الحساب، والتقارير التنظيمية، وضوابط المخاطر الأخرى.

نشاط Hyperliquid يثير تساؤلات بشأن العقوبات الأمريكية

تنطوي التحويلات المبلغ عنها على زاوية أمريكية مباشرة لأن وزارة الخزانة فرضت عقوبات على مجموعة لازاروس وحددتها كمنظمة سيبرانية تسيطر عليها حكومة كوريا الشمالية.

ربطت السلطات الأمريكية لازاروس بالعديد من سرقات الأصول الرقمية، بما في ذلك هجوم شبكة Ronin بقيمة 625 مليون دولار في عام 2022. وكما أفادت crypto.news سابقًا، أشار وزير الدفاع السابق مارك إسبير مؤخرًا إلى مجموعات القرصنة الكورية الشمالية أثناء حديثه بأن أسواق العملات المشفرة المحلية المنظمة يمكن أن تمنح سلطات إنفاذ القانون الأمريكية وصولًا أفضل إلى سجلات العملاء والمعاملات.

يمكن أن يؤدي استخدام منصة لا مركزية إلى تعقيد عملية الإنفاذ لأن Hyperliquid تسمح للمستخدمين بربط محفظة والتداول دون فتح حساب وساطة تقليدي. ولا يزال بلوكتشين البروتوكول العام يسجل المعاملات، مما يسمح لشركات مثل Arkham بتتبع التحويلات بين العناوين المصنفة.

إن وجود أصول جهة خاضعة للعقوبات على منصة لا مركزية لا يثبت أن Hyperliquid ساعدت في هذا النشاط أو كانت تعلم من يتحكم في المحافظ. ولم يثبت تقرير CoinDesk أيضًا أن Kraken أو LBank أو KuCoin قامت بإيداع الأصول المحولة في حسابات عملاء غير مقيدة.

بالنسبة للمنظمين الأمريكيين، سيتطلب أي خطة لتقديم منتجات مرتبطة بـ Hyperliquid محليًا معالجة فحص العقوبات، وتحديد هوية العميل، والضوابط على مستوى الحساب. يمكن لفحوصات المحافظ تحديد العناوين المصنفة سابقًا، ولكن قد تمر الأموال عبر عدة أصول أو عناوين قبل وصولها إلى منصة أخرى.

أظهر نشر حديث لشبكة اختبار Hyperliquid (testnet) كيف يمكن أن تعمل نسخة مصرح بها من بنيتها التحتية. في أغسطس، قامت جهة نشر تستخدم اسم Kraken بإدراج 10 محافظ في القائمة البيضاء واختبار ضوابط إلغاء الأوامر، وتقليص المراكز، ونقل الضمانات.

لم تؤكد Kraken ولا Hyperliquid ملكية هذا النشر عندما ظهر التقرير. ولأن شبكة اختبار Hyperliquid تسمح بعمليات نشر خارجية، فإن اسم Kraken وحده لم يثبت أن المنصة أنشأته أو قامت بتشغيله.

Payward تناقش الوصول المنظم إلى Hyperliquid

في الوقت نفسه، أفادت بلومبرج أن Payward، الشركة الأم لـ Kraken، تجري مناقشات متقدمة مع Hyperliquid Labs بشأن تقديم عقود دائمة مختارة للمتداولين الأمريكيين من خلال Bitnomial، وهي أعمالها للمشتقات المالية المنظمة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).

أخبر أشخاص مطلعون على المحادثات بلومبرج أن Payward قدمت إلى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) مخططًا للهيكل المقترح. ولا يزال أي اتفاق يتطلب موافقة تنظيمية، بينما لا تزال الشروط المالية غير معروفة. ورفضت Payward وHyperliquid Labs التعليق لبلومبرج.

أدخل الرئيس دونالد ترامب إمكانية الدخول الأمريكي إلى العلن خلال حدث في البيت الأبيض في 19 أغسطس. وبالإشارة إلى رئيس هيئة تداول السلع الآجلة مايكل سيليج، قال ترامب إنه فهم أن المنظم يعمل على جلب Hyperliquid إلى الولايات المتحدة "بطريقة متوافقة وقانونية تمامًا".

سيمنح ترتيب Payward العملاء الأمريكيين المؤهلين إمكانية الوصول من خلال مشغل مسجل بدلاً من واجهة Hyperliquid اللامركزية. يجب أن تستخدم المشتقات السلعية المقدمة للمتداولين الأمريكيين بالتجزئة عمومًا كيانات منظمة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وفحص المحفظة وحده لا يحل محل متطلبات البورصة والمقاصة والوساطة.

تمتلك Payward بالفعل البنية التحتية التنظيمية اللازمة للعمل في سوق المشتقات المحلية. أكملت الشركة عملية شراء Bitnomial في مايو بعد الموافقة على دفع ما يصل إلى 550 مليون دولار نقدًا وأسهمًا.

أعطى الاستحواذ Payward سيطرة على سوق عقود مخصصة، ومنظمة مقاصة مشتقات، ووسيط عمولة عقود آجلة. وتغطي هذه التسجيلات الثلاثة معًا خدمات التداول والمقاصة والوساطة تحت إشراف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).

ثم أطلقت Kraken عقودًا دائمة منظمة للعملاء الأمريكيين المؤهلين في يونيو. تسمح الخدمة للمستخدمين المدعومين بتداول العقود الفورية، الهامش، العقود الآجلة التقليدية، والعقود الآجلة الدائمة من خلال Kraken Pro مع استخدام هيكل Bitnomial المنظم.

Hyperliquid تقود تداول العقود الدائمة اللامركزي

تشغل Hyperliquid بورصتها الرئيسية من خلال HyperCore، وهو نظام تداول على السلسلة يتولى مطابقة الأوامر، وحسابات الهامش، والتصفية. يتداول المستخدمون من محافظ العملات المشفرة المتصلة، بينما لا تتطلب الواجهة اللامركزية الرئيسية للمنصة حساب وساطة تقليديًا.

تختلف العقود الآجلة الدائمة عن العقود الآجلة ذات تاريخ انتهاء الصلاحية لأنها لا تحتوي على تاريخ انتهاء صلاحية ثابت. تساعد دفعات التمويل بين المتداولين الذين يتخذون مراكز شراء وبيع في الحفاظ على أسعار العقود قريبة من قيمة أصولها الأساسية، مما يسمح للمراكز بالبقاء مفتوحة طالما تم تلبية متطلبات الهامش.

أظهرت بيانات DefiLlama أن Hyperliquid عالجت حوالي 5.19 تريليون دولار من إجمالي حجم العقود الدائمة التراكمي وقت كتابة هذا التقرير. سجلت أسواق العقود الدائمة حوالي 60.44 مليار دولار من الحجم في سبعة أيام و204.95 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا السابقة.

بلغت الفائدة المفتوحة ما يقرب من 13.3 مليار دولار، وهو ما يمثل القيمة الاسمية للمراكز الدائمة القائمة. سجلت DefiLlama أيضًا أكثر من 32.6 مليار دولار من التصفية التراكمية على المنصة، بما في ذلك حوالي 2.25 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية.

بالإضافة إلى الأسواق التي يديرها البروتوكول الأساسي، يسمح مقترح تحسين Hyperliquid 3 (HIP-3) للمطورين الخارجيين بإطلاق بورصات عقود دائمة مستقلة باستخدام HyperCore. يختار الناشرون عقودهم، وضماناتهم، وحدود الرافعة المالية، وإعدادات التمويل، ومصادر الأسعار بعد رهن 500,000 HYPE.

يمكن للمدققين تخفيض الرهان عندما يتلاعب الناشر بأوراكل أو ينتهك قواعد السوق. يتلقى مشغلو HIP-3 نصف رسوم التداول الناتجة عن أسواقهم، بينما يمكن لأدوات التصريح الأحدث التي تم اختبارها على الشبكة أن تسمح للمطورين الأفراد بتقييد الوصول إلى المحافظ المعتمدة.