أعلنت Payward عن خطط لجلب العقود الآجلة الدائمة على السلسلة لعملاء الولايات المتحدة المؤهلين من خلال بنية Hyperliquid التحتية HIP-3، وذلك باستخدام Bitnomial المنظمة من قبل CFTC لنشر العقود المقترحة وتسويتها وتصفيتها.
قالت Payward، الشركة الأم لـ Kraken، في 16 سبتمبر إن Hyperliquid سيكون أول بروتوكول بلوكتشين يستخدم لهذه المبادرة. تظل الأسواق المخطط لها خاضعة للموافقة التنظيمية وليست متاحة بعد للتداول في الولايات المتحدة.
يوسع الاقتراح أعمال المشتقات الأمريكية الحالية لشركة Payward. في تحديثها المالي للربع الثاني من عام 2026، قالت الشركة إن بنية Bitnomial التحتية تدعم بالفعل العقود الآجلة الدائمة الأمريكية المنظمة ومنتجات الهامش الفوري. أبلغت Payward عن 6.6 مليون حساب ممول في نهاية يونيو، بزيادة 42% على أساس سنوي.
تختلف البنية المخطط لها عن العقود الآجلة الدائمة الأمريكية الحالية لشركة Payward لأن التداولات ستستخدم بنية Hyperliquid التحتية للبلوكتشين العام.
بموجب اقتراح Payward، ستعمل Bitnomial Exchange كمنشر لـ HIP-3. ستقوم بإنشاء وامتلاك وإدارة الأسواق الدائمة بينما تتولى Bitnomial Clearinghouse التصفية والتسوية. ستستخدم المعاملات دفتر أوامر Hyperliquid على السلسلة لمطابقة وتسجيل التداولات.
تشير وثائق HIP-3 الرسمية لـ Hyperliquid إلى أن الأسواق التي ينشرها البناة ترث دفاتر أوامر ونظام الهامش الخاص بـ HyperCore. يتحكم المنشرون في تعريفات العقود، وأسعار الأوراكل، وحدود الرافعة المالية، وإجراءات التسوية للأسواق التي ينشئونها.
تم تصميم HIP-3 في الأصل كبنية تحتية بدون إذن. قدمت Hyperliquid مؤخرًا إذنًا اختياريًا يسمح لمنشئي السوق بتقييد المشاركة من خلال قوائم السماح على السلسلة. كما ذكرت crypto.news في وقت سابق من هذا الشهر، صُممت هذه الميزة لدعم الأسواق التي تحد فيها المتطلبات التنظيمية أو المؤسسية من يمكنه التداول.
تخطط Payward لاستخدام هذا النموذج للعملاء الأمريكيين. لن يتمكن من الوصول سوى المتداولين الذين تم قبولهم بنجاح من قبل NinjaTrader Clearing والمدرجين في قوائم السماح المطلوبة من NinjaTrader و Bitnomial.
لن يمنح هذا الترتيب العملاء الأمريكيين وصولاً غير مقيد إلى كل سوق متاح حاليًا عبر Hyperliquid. ستحدد Bitnomial المنتجات المنظمة التي تنشرها وتديرها بموجب قواعد التبادل الخاصة بها.
تؤكد السجلات الفيدرالية أن Bitnomial تمتلك بالفعل التسجيلات المركزية اللازمة لعمليات المشتقات الأمريكية لشركة Payward.
صنفت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بورصة Bitnomial كسوق عقود في عام 2020. ويستمر السجل الحالي للجنة في إدراج الشركة كسوق عقود معين (DCM). تم تسجيل Bitnomial Clearinghouse بشكل منفصل كمنظمة مقاصة للمشتقات. تشير سجلات CFTC إلى أنها يمكنها تسوية العقود الآجلة، وخيارات العقود الآجلة، والمقايضات المضمونة بالكامل.
ستكون NinjaTrader Clearing على جانب العميل من هيكل Hyperliquid المقترح. تحدد إفصاحاتها التنظيمية أنها تاجر عمولة عقود آجلة مسجل لدى CFTC وعضو في الجمعية الوطنية للعقود الآجلة (NFA) تحت رقم تعريف NFA 0309379.
تدرج غرفة المقاصة حاليًا NinjaTrader Clearing ضمن أعضائها المقاصين. استحوذت Payward على Bitnomial في وقت سابق من هذا العام. كما ذكرت crypto.news سابقًا، منحت الصفقة الشركة الأم لـ Kraken السيطرة على بنية التداول والمقاصة والوساطة لأعمال المشتقات المحلية. كانت قيمة الاستحواذ تقدر سابقًا بما يصل إلى 550 مليون دولار.
بدأت Kraken في تقديم عقود آجلة دائمة للعملاء الأمريكيين المؤهلين من خلال Bitnomial في يونيو. جلب الإعداد الأولي العقود الدائمة إلى Kraken Pro جنبًا إلى جنب مع المنتجات الفورية والهامش والعقود الآجلة التقليدية.
ستعيد خطة Payward الأخيرة استخدام أجزاء من تلك البنية المنظمة بينما تنقل تنفيذ العقود المقترحة إلى بنية Hyperliquid التحتية.
يأتي الاقتراح بعد زيادة حادة في التداول عبر Hyperliquid والأسواق التي أنشأها مطوروها. تظهر بيانات DefiLlama الحالية لـ Hyperliquid ما يقرب من 237 مليار دولار في حجم العقود الآجلة الدائمة على مدى الثلاثين يومًا الماضية وحوالي 45.5 مليار دولار على مدى سبعة أيام. تجاوز حجم العقود الدائمة التراكمي 5.3 تريليون دولار في نفس اللقطة.
يسمح نظام HIP-3 للبروتوكول للفرق المستقلة بإنشاء أسواق باستخدام بنية Hyperliquid التحتية للتداول. يحتاج ناشر العقود حاليًا إلى تلبية متطلبات رهن HYPE بقيمة 500,000 لإطلاق بورصة لامركزية دائمة (DEX) على الشبكة الرئيسية، وفقًا لوثائق Hyperliquid.
امتد نشاط المطورين إلى ما هو أبعد من العملات المشفرة. تم استخدام أسواق HIP-3 للمنتجات المرتبطة بالأسهم والسلع والأصول المالية الأخرى.
أصبح TradeXYZ المشغل المهيمن لـ HIP-3 خلال الربع الثاني. قدر تقرير Hyperliquid Research Collective الذي استشهدت به crypto.news في سبتمبر أن المنصة عالجت 202.36 مليار دولار خلال الربع وسيطرت على 95.1% من حجم تداول HIP-3. جاءت هذه الأرقام من باحثين مستقلين ولم تكن نتائج مالية مدققة.
قالت Payward في إعلانها إن مشغل HIP-3 حالي واحد يمثل حوالي 98% من الفائدة المفتوحة التي ينشرها المطورون. لم تحدد الشركة اسم المنصة في ذلك البيان.
يضع تقرير CoinGecko لعام 2026 عن حالة العقود الدائمة للعملات المشفرة حجم السوق العالمية في سياقها. تعاملت بورصات العقود الدائمة المركزية 85.3 تريليون دولار من الحجم خلال عام 2025، بينما ولدت منصات العقود الدائمة اللامركزية 6.38 تريليون دولار، ارتفاعًا من 1.50 تريليون دولار في عام 2024.
حسبت CoinGecko أن متوسط الحجم الشهري بين أكبر 12 بورصة لامركزية للعقود الدائمة وصل إلى 611.57 مليار دولار خلال الأشهر الأولى من عام 2026.
سيحافظ منتج Hyperliquid المقترح على ضوابط الحسابات المنظمة التقليدية على الرغم من أن تنفيذ السوق يتم على بنية البلوكتشين العامة.
سيحتاج العميل الأمريكي أولاً إلى حساب عقود آجلة عبر NinjaTrader Clearing. ثم يحتاج الحساب إلى موافقة لسوق Bitnomial ذي الصلة، بينما يجب أن يظهر العنوان المرتبط في قائمة الوصول المصرح بها لـ HIP-3.
وصف جون فام، رئيس المشتقات الأمريكية في Payward، الإعداد المقترح بأنه يستخدم نفس غرفة المقاصة التي تدعم العقود الآجلة الدائمة الأمريكية الحالية لشركة Payward.
قال أرجون سيثي، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Payward، إن الشركة تعتزم أن تحتفظ Bitnomial بمفاتيح السوق والالتزامات التنظيمية. وصفت تصريحاته الاقتراح بأنه وسيلة لربط بنية تداول البلوكتشين العامة بكيانات المشتقات الأمريكية المسجلة.
تعتبر الخطة نسخة أكثر واقعية من المناقشات التي تم الإبلاغ عنها لأول مرة في أغسطس. في ذلك الوقت، كانت Hyperliquid و Payward تستكشفان مسارًا أمريكيًا منظمًا عبر Bitnomial، بينما قدمت Payward الهيكل المقترح إلى CFTC.
قدم تحديث لاحق للشبكة التجريبية مكونًا تقنيًا ضروريًا لمثل هذا الهيكل. أدخلت Hyperliquid قوائم سماح يتحكم فيها الناشرون لأسواق HIP-3 المصرح بها، مما يسمح للمشغلين بتحديد العناوين التي يمكنها المشاركة.
كانت الاختبارات السابقة على السلسلة قد جذبت الانتباه بالفعل. ذكرت Crypto.news في أغسطس أن نشرًا تجريبيًا يسمى "Kraken HIP-3 test DEX" قام بإدراج 10 محافظ في القائمة البيضاء واختبر ضوابط متعلقة بالامتثال. لم تؤكد Kraken ملكيتها لذلك النشر التجريبي في ذلك الوقت.
لم تعلن Payward عن تاريخ إطلاق لأسواق Hyperliquid الخاصة بها.
وصفت الشركة صراحة العقود المخطط لها على السلسلة بأنها خاضعة للموافقة التنظيمية وقالت إنها ستدرج بموجب قواعد بورصة Bitnomial.
تؤكد سجلات CFTC التي تمت مراجعتها لهذا التقرير تسجيل Bitnomial الحالي كـ DCM، وتسجيل Bitnomial Clearinghouse كـ DCO، ووضع NinjaTrader Clearing كـ FCM. لم تثبت السجلات بعد الموافقة التنظيمية النهائية لترتيب HIP-3 المحدد المعلن عنه في 16 سبتمبر.
تدرج Bitnomial بالفعل منتجات عقود دائمة مشفرة منظمة. تتضمن سجلات سوق CFTC عقودًا دائمة مرتبطة بأصول مثل XRP و Stellar و Cardano و Tezos و Litecoin. تمتلك البورصة بشكل منفصل منتجًا فوريًا HYPE/USD، والذي لا ينبغي الخلط بينه وبين أسواق Hyperliquid HIP-3 الدائمة المقترحة حديثًا من Payward.
تم اعتماد عقد HYPE الفوري ذاتيًا من قبل Bitnomial في وقت سابق من عام 2026، حيث ذكرت البورصة في ملفها أن العقد يتوافق مع قانون بورصة السلع وقواعد CFTC ذات الصلة.
قالت Payward إن Hyperliquid سيكون أول بروتوكول يستخدم لأسواقها الدائمة على السلسلة المخطط لها في الولايات المتحدة، وأنها تعتزم توفير بنية تحتية منظمة مماثلة لمنتجات الشركاء الأخرى. لم يتم ذكر أي بروتوكول بلوكتشين إضافي أو جدول زمني للإطلاق في إعلان 16 سبتمبر.
XRP
HYPE