وسعت كراكن أعمال الإقراض المؤسسي من خلال تسهيل تمويلي جديد مدعوم من ميبل، مبني حول كيان ذي غرض خاص (SPV) معزول عن مخاطر الإفلاس.
وفقًا لإعلان مشترك صدر في 24 يونيو، أطلقت منصة تداول العملات المشفرة كراكن ومدير الأصول على السلسلة ميبل تسهيل تمويل مستودع مؤسسي للقروض المدعومة بالعملات المشفرة، جالبين هيكل إقراض شائع الاستخدام في أسواق الائتمان التقليدية إلى تمويل الأصول الرقمية.
قالت الشركتان إن التسهيل سيدعم أعمال الإقراض خارج البورصة (OTC) الخاصة بكراكن من خلال كيان ذي غرض خاص (SPV) معزول عن مخاطر الإفلاس وممول بعملة USDC.
على عكس قروض العملات المشفرة الثنائية القياسية، يتم ترتيب الصفقة من خلال الكيان ذي الغرض الخاص (SPV)، حيث توفر ميبل تمويلًا عالي الأولوية بينما تحتفظ كراكن بمصلحة اقتصادية في التسهيل. وفقًا للشركتين، يتيح هذا الإعداد لكراكن زيادة قدرتها الإقراضية دون الالتزام برأس مال إضافي من الميزانية العمومية.
بموجب الهيكل المعلن، ستقوم الشركات التابعة لكراكن بإنشاء وبيع وخدمة القروض مع الاحتفاظ بمركز في كل معاملة. ستحتفظ شركة كراكن المالية، وهي مؤسسة إيداع ذات غرض خاص مرخصة في وايومنغ، بالضمانات الأساسية من البيتكوين والإيثريوم، وسيشرف مدير الكيان ذي الغرض الخاص (SPV) المستقل زاريا (Zaria) على إدارة التسهيل.
لم تكشف كراكن ولا ميبل عن حجم ترتيب التمويل أو شروطه التجارية.
قالت ميبل إن الهيكل يمنح المقرضين المؤسسيين تعرضًا عالي الأولوية ومغطى بضمانات زائدة مدعومة بالبيتكوين والإيثريوم مع السماح بمراقبة الضمانات وأداء القروض على السلسلة. وفقًا للشركة، فإن استخدام كيان ذي غرض خاص (SPV) معزول عن مخاطر الإفلاس يفصل أداة التمويل عن الميزانية العمومية للمقترض، وهو إطار عمل شائع الاستخدام في الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية التجارية ومعاملات الائتمان المهيكلة الأخرى.
تُظهر بيانات RWA.xyz أن الائتمان الرمزي قد زاد إلى أكثر من 6.2 مليار دولار من القيمة الموزعة من حوالي 1.87 مليار دولار قبل عام. تحدد نفس مجموعة البيانات ميبل كأكبر منصة في هذا القطاع، حيث تدير ما يقرب من 1.4 مليار دولار من أصول الائتمان الرمزي.
يأتي هذا الإطلاق الأخير في الوقت الذي يواصل فيه الإقراض المؤسسي للعملات المشفرة التعافي من اضطرابات السوق في عام 2022. بعد إخفاقات المقرضين، بما في ذلك سيلسيوس وبلوكفاي، ركزت الشركات بشكل متزايد على إدارة الضمانات وحماية الإفلاس والبنية التحتية للائتمان الرمزي المصممة للمقترضين المؤسسيين.
يأتي تسهيل كراكن-ميبل مع توسع المزيد من الشركات في منتجات الائتمان القائمة على البلوك تشين. في وقت سابق من هذا العام، حصلت ريبل على تسهيل ائتماني بقيمة 200 مليون دولار من مدير الاستثمار نويبرغر بيرمان لدعم أعمال الإقراض المؤسسي للوساطة الرئيسية الخاصة بها.
شهدت الأسابيع الأخيرة العديد من مبادرات الائتمان الجديدة القائمة على البلوك تشين. كما أفادت crypto.news، أطلقت ستيبل كور برنامج عملات مستقرة وأصول رقمية للوصول المبكر للاتحادات الائتمانية الأمريكية.
في الوقت نفسه، كشفت كابيتال بي عن خطط لمنتج ائتماني مدعوم بالبيتكوين للمستثمرين الأوروبيين. أصدرت مورفو أيضًا ورقتها البيضاء "Midnight" لبروتوكول إقراض على السلسلة بسعر فائدة ثابت ومدة محددة.
ومع ذلك، لم تنجح جميع المشاريع. في وقت سابق من هذا الشهر، قالت راديانت كابيتال إنها ستتوقف عن العمل بعد فشلها في التعافي من عملية استغلال بقيمة 50 مليون دولار في عام 2024.
ومع ذلك، قال محللون في بيرنستين في مايو إن الائتمان الرمزي يمكن أن يمثل سوقًا قابلة للاستغلال بقيمة 4 تريليونات دولار مع توسع الإقراض القائم على البلوك تشين ليشمل أسواقًا مثل الرهون العقارية وقروض السيارات وتمويل الشركات الصغيرة.
