ارتفعت علاوة USDT في الهند فوق 8.5%، أي أكثر من ضعف نطاقها المعتاد، بعد أن عطلت مداهمات مديرية الإنفاذ لشركات تحويل العملات المشفرة خط أنابيب إمداد العملة المستقرة.

كانت العملة المستقرة تيثر (USDT) تتداول بسعر 102.88 روبية هندية على المنصات المحلية خلال عطلة نهاية الأسبوع، مقابل سعر إغلاق ما بين البنوك للدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية البالغ 94.65 روبية، وهو فارق سعري عادة ما يتراوح بين 3% و 4%، حسبما ذكرت صحيفة الإيكونوميك تايمز المحلية.

بدأت العلاوة في الاتساع بعد أن أجرت مديرية الإنفاذ عمليات تفتيش في ستة مواقع في بنغالورو في 17 يونيو بموجب قانون إدارة الصرف الأجنبي، مستهدفة خمس شركات مدفوعات مشفرة تزعم أنها سهّلت أكثر من 2,500 كرور روبية (265 مليون دولار) في تحويلات غير مصرح بها عبر الحدود باستخدام الأصول الرقمية الافتراضية.

والجدير بالذكر أن مديرية الإنفاذ تزعم أن الهنود غير المقيمين استخدموا USDT كبديل للتحويلات البنكية.

زعمت السلطات أنه تم إيداع الروبيات في حسابات الشركات، وتحويلها إلى عملات مستقرة، ثم تحويلها عبر الحدود، وبيعها في البورصات الهندية لتجاوز متطلبات التوثيق والترخيص التي تحكم قنوات التحويلات الرسمية بموجب قانون إدارة الصرف الأجنبي (FEMA) وقانون منع غسل الأموال (PMLA).

ازدهر هذا النموذج لمدة عامين تقريباً، وفقاً للتقرير، وجذب المستخدمين لأن تحويلات USDT كانت أسرع وأرخص، وبالنظر إلى العلاوة المستمرة، أدت إلى الحصول على المزيد من الروبيات عند التحويل مقارنة بتحويلات الدولار عبر البنوك.

كما تراجع صناع السوق ومزودو السيولة عن شراء USDT من الخارج بعد بيان مديرية الإنفاذ، مما أدى إلى زيادة تشديد العرض المحلي، حسبما أضاف التقرير.

مناقشات تنظيمية

يأتي إجراء مديرية الإنفاذ بينما من المقرر أن تجتمع اللجنة البرلمانية الدائمة للمالية مع البنك الاحتياطي الهندي ومعهد المحاسبين القانونيين في الهند في 2 يوليو لمناقشة النهج التنظيمي للهند تجاه الأصول الرقمية الافتراضية.

حتى الآن، حافظ البنك الاحتياطي الهندي على موقف حذر تجاه العملات المشفرة، حيث حذر محافظ البنك المركزي علناً من المخاطر الناجمة عن العملات المستقرة والعملات المشفرة.

عزت فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF)، في تقريرها الصادر في مارس 2026، 84% من حجم المعاملات غير المشروعة للأصول الافتراضية البالغ 154 مليار دولار المسجلة في عام 2025 إلى العملات المستقرة، مستشهدة بسيولتها وقابليتها للتشغيل البيني كعوامل رئيسية في إساءة الاستخدام الإجرامي.

احتلت الهند المرتبة الأولى في تبني العملات المشفرة عالمياً للعام الثالث على التوالي في عام 2025، حيث سجلت جنوب آسيا زيادة بنسبة 80% على أساس سنوي في حجم معاملات العملات المشفرة ليصل إلى ما يقرب من 300 مليار دولار بين يناير ويوليو 2025، وفقاً لتقرير صادر عن TRM Labs.

أطلقت Coinbase بشكل منفصل قنوات ربط مباشرة للروبية الهندية في الهند الشهر الماضي، مما قلل من بعض الاعتماد على الند للند، على الرغم من أن إجراء مديرية الإنفاذ يستهدف البنية التحتية للخروج (off-ramp) التي تدعم ديناميكية علاوة العملة المستقرة بشكل مباشر.

كما كثفت وحدة الاستخبارات المالية (FIU) التدقيق في صفقات العملات المشفرة خارج البورصة (OTC)، حيث يُزعم أن البورصات طُلب منها الاحتفاظ بسجلات صفقات OTC التي يعود تاريخها إلى يناير 2026 والإبلاغ عن المعاملات التي تتجاوز 10,000 دولار.