دخلت Hyperliquid Labs وبايوارد، الشركة الأم لكراكن، في محادثات متقدمة لتقديم عقود آجلة دائمة مختارة مرتبطة بـ Hyperliquid للمتداولين الأمريكيين عبر بورصة Bitnomial المنظمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
ذكرت بلومبرج في 31 أغسطس أن Hyperliquid Labs وبايوارد يناقشان هيكلًا سيضع عقودًا آجلة دائمة مختارة للعملات المشفرة على Bitnomial، وهي بورصة مشتقات أمريكية تملكها الشركة الأم لكراكن.
بموجب الإعداد المقترح، سيتداول العملاء الأمريكيون المؤهلون العقود عبر Bitnomial بدلاً من الاتصال مباشرة بمنصة Hyperliquid اللامركزية. لم تكشف الشركات عن الأصول التي ستُضمَّن، أو عدد العقود التي يمكن إدراجها، أو ما إذا كانت HYPE ستكون من بين الرموز الأساسية.
قدمت بايوارد بالفعل لجنة تداول السلع الآجلة موجزًا للترتيب، وفقًا لبلومبرج. لا تزال الموافقة التنظيمية مطلوبة، ولم يتم الإعلان عن تاريخ الإطلاق أو الشروط التجارية بعد.
ستتولى Bitnomial إدارة منصة التداول الأمريكية، ووصول العملاء، ومتطلبات الامتثال. وستدعم تقنية Hyperliquid الأصول أو الأسواق المرتبطة بالمنتجات المختارة، مما يسمح للترتيب بفصل العقود المنظمة عن المنصة ذات الوصول غير المحدود التي يستخدمها عملاء البروتوكول الحاليون.
لا يزال المستخدمون الأمريكيون غير قادرين على الوصول إلى Hyperliquid مباشرة. وذكر إيداع في أغسطس، استشهدت به تغطية سابقة للبروتوكول، أن المنصة استمرت في تقييد المستخدمين الأمريكيين وأن Hyperliquid Strategies لم تكن على علم في ذلك الوقت بأي عملية موافقة معلقة من CFTC للشبكة.
لا تعني هذه المناقشات الموافقة لـ Hyperliquid نفسها على العمل كبورصة أمريكية. بدلاً من ذلك، يضع الهيكل الذي أوردته بلومبرج أي نشاط تداول أمريكي داخل نظام Bitnomial المنظم ويحد الوصول إلى العقود المختارة لتلك المنصة.
أكملت بايوارد استحواذها على Bitnomial ومقرها شيكاغو في 1 مايو بعد أن قدرت قيمة الصفقة مبدئيًا بما يصل إلى 550 مليون دولار نقدًا وأسهمًا. لم يتم الكشف عن السعر النهائي.
من خلال الاستحواذ، حصلت بايوارد على سيطرة على سوق عقود مخصصة، ومنظمة مقاصة للمشتقات، ووسيط عمولة للعقود الآجلة. تسمح هذه الكيانات الثلاثة المنظمة من قبل CFTC لـ Bitnomial بالجمع بين خدمات تداول البورصات والمقاصة والوساطة ضمن مجموعة شركات واحدة.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، أمضت Bitnomial أكثر من عقد في بناء التراخيص اللازمة لتشغيل هذا الهيكل. وقالت بايوارد في ذلك الوقت إن Bitnomial ستحافظ على إطارها التنظيمي وتستمر في تقديم الخدمات لأطراف ثالثة بعد الانضمام إلى الشركة.
لقد دعمت البنية التحتية بالفعل توسع بايوارد في الولايات المتحدة. وقدمت كراكن عقودًا آجلة دائمة للعملاء الأمريكيين المؤهلين عبر Bitnomial في يونيو، واضعة العقود جنبًا إلى جنب مع منتجات التداول الفوري والهامش والعقود الآجلة التقليدية على Kraken Pro.
وقالت كراكن إن العملاء يمكنهم استخدام مجمع ضمانات واحد عبر العقود الدائمة ومراكز المشتقات الأخرى. وقال جون بالمر، الرئيس العالمي للمشتقات في كراكن، إن هذا الإعداد قلل من حاجة المتداولين إلى تقسيم رؤوس الأموال والمراكز بين منصات منفصلة.
تختلف العقود الآجلة الدائمة عن العقود الآجلة ذات تاريخ انتهاء صلاحية محدد لأنه ليس لها تاريخ انتهاء صلاحية ثابت. تُستخدم مدفوعات التمويل المتكررة بين المتداولين الذين يتخذون مراكز شراء (long) وبيع (short) للحفاظ على سعر العقد قريبًا من قيمة الأصل المرجعي.
على الرغم من أن هذا الشكل شائع في البورصات الخارجية والمنصات اللامركزية، فقد كان الوصول في الولايات المتحدة مقيدًا تاريخيًا بقواعد المشتقات الفيدرالية. ومن شأن مشاركة Bitnomial أن تمنح المتداولين الأمريكيين إمكانية الوصول عبر بورصة خاضعة للإشراف، لكنها لن تفتح لهم مجموعة Hyperliquid الكاملة من الأسواق على السلسلة (onchain markets).
ستكون CFTC بمثابة الجهة التنظيمية الفيدرالية الرئيسية للمشتقات المشفرة المقترحة لأن Bitnomial تعمل بموجب قانون بورصات السلع. واعتمادًا على الهيكل النهائي والأصول المرجعية، سيتعين على المنظمين تحديد كيفية تصنيف العقود وما إذا كانت عملية إدراجها تلبي متطلبات البورصة المعمول بها.
المجموعات المرتبطة بـ Hyperliquid تتفاعل بالفعل مع المنظمين الأمريكيين بشأن المسائل ذات الصلة. في رسالة تعليق بتاريخ 24 أغسطس، طلب مركز سياسات Hyperliquid من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الاعتراف بالعقود الدائمة للأسهم ذات التسوية النقدية المؤهلة كعقود آجلة للأوراق المالية.
جادلت المجموعة بأن المنظمين يجب أن يفحصوا أولاً كيفية هيكلة وتداول المشتقات قبل استخدام أصلها الأساسي لتقسيم الإشراف. بموجب اقتراحها، ستندرج العقود الدائمة الشبيهة بالعقود الآجلة المرتبطة بالأسهم الفردية تحت إطار عمل العقود الآجلة للأوراق المالية الذي تديره SEC و CFTC بشكل مشترك.
عالجت أسواق HIP-3 التي تستخدم بنية Hyperliquid التحتية أكثر من 480 مليار دولار في الحجم الاسمي التراكمي خلال الأشهر العشرة الأولى، وفقًا لمركز السياسات. تستخدم المراكز في الأسواق دفاتر أوامر مركزية وهامش مستمر، بينما تساعد مدفوعات التمويل في مواءمة أسعار العقود الدائمة مع أصولها المرجعية.
يتعلق ترتيب بايوارد المقترح بعقود مشفرة مختارة بدلاً من الوصول غير المقيد إلى HIP-3 أو بقية Hyperliquid. لم تذكر بلومبرج أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) متورطة في المناقشات، ولم تنشر بايوارد ولا Hyperliquid قائمة العقود المقترحة.
يتوقع المنظمون الأمريكيون أيضًا من المنصة المنظمة ووسطائها تطبيق ضوابط تعريف العملاء، ومكافحة غسل الأموال، والعقوبات. وتختلف هذه المتطلبات عن نموذج الوصول اللامركزي (permissionless) المستخدم من قبل بروتوكولات التداول اللامركزية.
تم تداول HYPE بحوالي 84.50 دولارًا عند الفحص، مرتفعة بنحو 3% خلال 24 ساعة بعد تعافيها من انخفاض سابق. وقد ارتفعت الرمز بأكثر من 60% منذ بداية أغسطس، على الرغم من أن التقارير المتاحة لم تثبت أن توقعات الوصول الأمريكي هي التي تسببت في الارتفاع الشهري بالكامل.
تعالج Hyperliquid أكثر من 4 مليارات دولار من حجم التداول اليومي، وفقًا للأرقام المذكورة في التقرير الأصلي. وأي عرض من Bitnomial سيغطي جزءًا مختارًا فقط من الأسواق المرتبطة بـ Hyperliquid، بينما لم تكشف الشركات عما إذا كانت الإيرادات من العقود الأمريكية ستتدفق إلى البروتوكول أو ستؤثر على نظام استرداد التوكنات (token-buyback) الحالي لـ HYPE.
HYPE