واجهت عملتا البيتكوين والإيثريوم انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 2.13 مليار دولار في 19 يونيو، حيث تم تداول كلا الأصلين دون مستوياتهما القصوى من الألم.
غطت فترة انتهاء الصلاحية 31,000 خيار بيتكوين بنسبة خيارات البيع إلى الشراء (put-call ratio) بلغت 0.78 وقيمة اسمية قدرها 1.9 مليار دولار.
كما انتهت صلاحية 138,000 خيار إيثر، بنسبة خيارات البيع إلى الشراء بلغت 1.03 وقيمة اسمية قدرها 230 مليون دولار. بلغ مستوى أقصى ألم للإيثريوم 1,725 دولارًا، بينما بلغ مستوى أقصى ألم للبيتكوين 65,000 دولارًا.
تم تداول البيتكوين بالقرب من 62,500 دولار خلال الجلسة، وهو مستوى أقل من الذي كانت ستنتهي فيه العديد من الخيارات بأقل قيمة للمشترين. تم تداول الإيثريوم بالقرب من 1,690 دولارًا، وهو أيضًا أقل من منطقة أقصى ألم الخاصة به.
ارتد البيتكوين لفترة وجيزة نحو 67,000 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع، لكن هذه الحركة فقدت قوتها. دفع البائعون الأصل إلى ما دون 63,000 دولار قبل انتهاء الصلاحية، مما أبقى الانتباه مركزًا على النطاق من 60,000 دولار إلى 63,000 دولار.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، فإن انتهاء صلاحية الخيارات الأسبوع الماضي وضع أيضًا منطقة البيتكوين بين 60,000 دولار و 62,000 دولار في دائرة الضوء. كانت GreeksLive قد صرحت بأن التعرض للانخفاض كان مركزًا في تلك المنطقة.
يظل نفس المستوى مهمًا هذا الأسبوع. قالت GreeksLive إن سعر تنفيذ 60,000 دولارًا يعمل كـ "عتبة حرجة". وأضافت الشركة أن "اختراقًا مستمرًا" دون هذا المستوى يمكن أن يحول تحوط المتعاملين إلى قوة تدعم حركة هبوط أسرع.
كافح السوق أيضًا لامتصاص الضغط من البيع المؤسسي. جذبت Strategy، التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy، الانتباه بعد أن هز بيع صغير للبيتكوين في وقت سابق من هذا الشهر ثقة بعض المتداولين.
ذكرت Crypto.news سابقًا أن المحللين رفضوا المزاعم بأن Strategy وحدها تسببت في انخفاض البيتكوين. واعتبرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة للخارج وبيع الحيتان قوى أكبر وراء الانخفاض.
ومع ذلك، أضاف جدل Strategy ضغطًا على سوق يعاني بالفعل من ضعف السيولة وانخفاض الأسعار. أصبح المتداولون أكثر حذرًا مع تداول البيتكوين بالقرب من أسعار التنفيذ الهابطة بدلاً من مستويات خيارات الشراء الصاعدة.
كما تراجع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة خلال التراجع الأخير. وهذا مهم لأن صناديق البيتكوين المتداولة الفورية كانت أحد المصادر الرئيسية للطلب المؤسسي منذ إطلاقها.
كان انتهاء صلاحية هذا الأسبوع أصغر من الأسبوع الماضي، لكن الأسبوع المقبل يشهد التسوية الربع سنوية. من المقرر أن تنتهي صلاحية حوالي 15% من مراكز الخيارات، مما يجعل 26 يونيو تاريخًا رئيسيًا لمتداولي المشتقات.
يظل الاهتمام المفتوح كبيرًا بالقرب من سعر تنفيذ 80,000 دولار، بينما لا يزال التعرض الهبوطي يتركز بالقرب من 60,000 دولار. يظهر هذا الانقسام سوقًا عالقًا بين رهانات الصعود طويلة الأجل وحماية الهبوط قصيرة الأجل.
قالت Laevitas إن "أسبوعًا من الهدوء المطرد" أضعف الجزء الأمامي من تقلبات البيتكوين. يشير ذلك إلى أن المتداولين لم يسعروا تحركًا كبيرًا على المدى القريب، حتى مع اقتراب انتهاء الصلاحية الربع سنوية.
لا يزال الانحراف (Skew) سلبيًا، مما يدل على أن المتداولين لا يزالون يولون اهتمامًا أكبر لحماية الهبوط. إذا حافظ البيتكوين على مستوى فوق 60,000 دولار، فقد يظل التقلب محتويًا. قد يؤدي الاختراق تحت هذا المستوى إلى تدفقات تحوط أسرع واختبار آخر لدعم أقل.
بالنسبة للإيثريوم، لا تزال منطقة 1,700 دولار هي الخط الذي يجب مراقبته على المدى القريب. تم تداول الإيثريوم دون مستوى أقصى ألم له عند 1,725 دولارًا، وقد يؤدي الفشل في استعادة تلك المنطقة إلى إبقاء الضغط على النطاق من 1,650 دولارًا إلى 1,600 دولار.
لم يغير انتهاء صلاحية الخيارات اتجاه السوق الأوسع بحد ذاته. ومع ذلك، فقد أظهر أن المتداولين يظلون حذرين بينما يتم تداول البيتكوين والإيثريوم دون نقاط الألم الخاصة بهما قبل تسوية ربع سنوية أكبر.
إخلاء مسؤولية: هذه المقالة لا تمثل نصيحة استثمارية. المحتوى والمواد المعروضة في هذه الصفحة هي لأغراض تعليمية فقط.
