وضعت هونغ كونغ خططًا لتطبيق تسوية العملة الرقمية للبنك المركزي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في سوق الودائع المرمّزة بحلول نهاية عام 2026 تقريبًا، بينما تستعد لإجراء معاملات العملة الرقمية للبنك المركزي ذات القيمة الحقيقية لتداول المشتقات بعد ساعات العمل واختبارات تشمل أكثر من 1.3 تريليون دولار هونغ كونغي من سندات صندوق الصرف.

وفقًا لخطاب السياسة لهونغ كونغ لعام 2026، تخطط سلطة النقد في هونغ كونغ لتطبيق تسوية العملة الرقمية للبنك المركزي وعمليات على مدار الساعة ضمن EnsembleTX، المرحلة التجريبية من مشروع Ensemble، مع الاستمرار في استكشاف استخدامات جديدة للودائع المرمّزة.

ستمنح الخطة البنوك إمكانية الوصول إلى أموال البنك المركزي المرمّزة للتسوية خارج ساعات عمل البنية التحتية التقليدية للمدفوعات. لقد كانت EnsembleTX تجري معاملات ذات قيمة حقيقية تشمل الأصول الرقمية والودائع المرمّزة خلال عام 2026، مع قيام سلطة النقد في هونغ كونغ بترقية البيئة التجريبية تدريجياً لدعم التسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع بأموال البنك المركزي المرمّزة.

بدأت هونغ كونغ مرحلة المعاملات الحية بعد أن فحصت أعمال مشروع Ensemble السابقة كيفية استخدام الودائع المصرفية التجارية المرمّزة جنبًا إلى جنب مع الأصول المرمّزة. ظلت التسوية بين البنوك في البداية تعتمد على البنية التحتية التقليدية للمدفوعات، مما ترك فجوة بين التشغيل المستمر لأنظمة السجلات الموزعة والساعات التي يمكن خلالها تحويل أموال البنك المركزي بين البنوك.

خطة العملة الرقمية للبنك المركزي في هونغ كونغ تتجه نحو التسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع

يهدف الهدف المحدد لنهاية العام إلى تقريب EnsembleTX من توفير كل من أموال البنوك التجارية المرمّزة التي تستخدمها المؤسسات المشاركة وأصل تسوية البنك المركزي للمعاملات بينها.

كما ذكرت crypto.news سابقًا، يتضمن أحدث برنامج سياسي لهونغ كونغ خططًا لدعم تداول العملات المستقرة المنظمة على منصات الأصول الافتراضية المرخصة واستخدام العملات المستقرة المنظمة لتسوية صناديق سوق المال المرمّزة. ومن المتوقع أن تقوم هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة بتنقيح القواعد الخاصة بمنتجات الاستثمار المرمّزة، بما في ذلك الذهب وغيرها من الأصول الواقعية المناسبة.

تخدم تسوية العملة الرقمية للبنك المركزي ضمن EnsembleTX جزءًا منفصلاً من النظام المالي المرمّز. تمثل الودائع المرمّزة أموال البنوك التجارية، بينما توفر العملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة أموال البنك المركزي التي يمكن استخدامها للتسوية بين المؤسسات المالية المشاركة.

قالت سلطة النقد في هونغ كونغ في تقريرها السنوي لعام 2025 إن EnsembleTX ستعمل طوال عام 2026 وأن بيئتها التجريبية سيتم تعزيزها تدريجياً لدعم التسوية بأموال البنك المركزي المرمّزة على أساس 24/7.

وفرت التجارب السابقة للـ e-HKD الأساس. أكملت سلطة النقد في هونغ كونغ المرحلة الثانية من تجربتها للعملة الرقمية في عام 2025 بعد أن اختبر 11 مشروعًا الـ e-HKD والودائع المرمّزة عبر حالات الاستخدام المالي. أشارت نتائج التجربة إلى أن كلا شكلي الأموال الرقمية يمكن أن يدعما المعاملات القابلة للبرمجة، وبعد ذلك أعطت السلطة الأولوية لتطبيقات التمويل بالجملة.

العملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة ستدخل تسوية المشتقات بعد ساعات العمل

يتم إعداد استخدام ثانٍ للـ e-HKD بالجملة مع بورصة هونغ كونغ للمشتقات (HKEX) لتداول المشتقات خارج ساعات العمل المصرفية العادية.

تعمل بورصة هونغ كونغ وسلطة النقد في هونغ كونغ على إدخال حل دفع بالعملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة لتداول المشتقات بعد ساعات العمل، مع استهداف معاملات ذات قيمة حقيقية لعام 2026، وفقًا لخطاب السياسة.

كانت المؤسستان قد بدأتا بالفعل تجربة العملة الرقمية للبنك المركزي بعد ساعات العمل في يونيو. وتفحص التجربة ما إذا كان المشاركون في المقاصة يمكنهم استخدام الـ e-HKD لتحويل الهامش المسبق خارج ساعات العمل المصرفية العادية.

وفقًا للعملية الحالية الموضحة عند الإعلان عن التجربة، يجب على المشاركين في المقاصة الذين يسعون إلى الاعتراف بالهامش المسبق لجلسة تداول بعد ساعات العمل تقديم طلبات إيداع إلى شركة مقاصة بورصة هونغ كونغ للمشتقات (HKFE Clearing Corporation) بحلول الساعة 3 مساءً. تسمح التجربة للشركات المشاركة باختبار المعاملات ذات القيمة الحقيقية طواعية، بينما لا يزال أي طرح أكبر يخضع للموافقة التنظيمية وجاهزية السوق.

قالت فانيسا لاو، الرئيس التنفيذي للعمليات في بورصة هونغ كونغ في ذلك الوقت، إن المشروع يهدف إلى توفير "خيار دفع أكثر مرونة وفي الوقت المناسب" خارج ساعات العمل العادية. ووصف هوارد لي، نائب الرئيس التنفيذي لسلطة النقد في هونغ كونغ، المشروع بأنه اختبار للعملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة في بيئة سوق حية.

سلطة النقد في هونغ كونغ ستختبر أكثر من 1.3 تريليون دولار هونغ كونغي من سندات صندوق الصرف

تمتد خطط هونغ كونغ للترميز إلى ما هو أبعد من المدفوعات. تستعد سلطة النقد في هونغ كونغ لاختبارات تشمل أكثر من 1.3 تريليون دولار هونغ كونغي من سندات صندوق الصرف قبل نهاية عام 2026.

ذكر خطاب السياسة أن الاختبارات ستفحص عملية سندات صندوق الصرف المرمّزة وكيف يمكن للبنوك استخدام هذه الأدوات على مدار الساعة لإدارة الأصول والخصوم. يشير رقم 1.3 تريليون دولار هونغ كونغي إلى قيمة سندات صندوق الصرف التي يمكن استخدامها بشكل أكثر كفاءة من خلال الترميز، بدلاً من بيان بأن المبلغ بأكمله سيتم ترميزه في إصدار واحد.

هذا التمييز يوضح الغموض في المعلومات السابقة التي وصفت المبادرة بأنها اختبار ترميز بقيمة 1.3 تريليون دولار هونغ كونغي. يصف خطاب السياسة الاختبارات المتعلقة بتشغيل الترميز الذي يشمل مجمعًا بقيمة تزيد عن 1.3 تريليون دولار هونغ كونغي من سندات صندوق الصرف.

لقد نقلت هونغ كونغ بالفعل الديون الحكومية والمؤسسية إلى البنية التحتية الرقمية. شكلت سلطة النقد في هونغ كونغ مجموعة خبراء السندات المرمّزة في يونيو بمشاركة جي بي مورغان، إتش إس بي سي، ستاندرد تشارترد، يو بي إس، أنت ديجيتال، هاشكي جروب ومؤسسات أخرى. في تلك المرحلة، أصدرت هونغ كونغ أكثر من 6.8 مليار دولار هونغ كونغي من السندات الحكومية المرمّزة عبر عدة عروض.

في وقت لاحق من ذلك الشهر، قامت شركة هونغ كونغ للرهن العقاري بتسعير سند رقمي بقيمة 12 مليار دولار هونغ كونغي، والذي وصفته بأنه أكبر إصدار سندات رقمية في العالم. ووصلت الطلبات إلى حوالي 24 مليار دولار هونغ كونغي من أكثر من 100 حساب مؤسسي في هونغ كونغ، البر الرئيسي للصين والأسواق الخارجية.

ذكر خطاب السياسة لعام 2026 أن السندات الرقمية الصادرة في هونغ كونغ شكلت ما يقرب من 50% من السوق العالمية بين عامي 2025 والنصف الأول من عام 2026. وتخطط السلطات الآن لتنظيم إصدار السندات الرقمية مع فحص استخدام العملات الرقمية عبر التسوية، دفع الأرباح والاسترداد.

يتم إدخال العملات المستقرة في تسوية الصناديق المرمّزة

يتم تطوير العملات المستقرة المنظمة كطريق تسوية آخر ضمن إطار الأصول الرقمية في هونغ كونغ.

تخطط الحكومة لتعزيز استخدامها لتسوية صناديق سوق المال المرمّزة، مع السماح بتداول العملات المستقرة المنظمة على منصات الأصول الافتراضية المرخصة.

لدى هونغ كونغ بالفعل مثال مؤسسي حي. بدأت Anchorpoint Financial الطرح التدريجي لـ HKDAP في أغسطس، مما يتيح للموزعين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين الوصول إلى العملة المستقرة المدعومة بالدولار هونغ كونغي للمدفوعات، وتحويل العملات الورقية، وتسوية الأصول المرمّزة.

أصبح ستاندرد تشارترد بعد ذلك أول موزع مصرفي لـ HKDAP. يخطط البنك لتقديم خدمات الاشتراك والتسوية لصناديق سوق المال المرمّزة خلال الربع الرابع من عام 2026 والعمل مع مديري الأصول الدوليين ومن هونغ كونغ.

دخل مرسوم العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس 2025، مما أرسى متطلبات ترخيص سلطة النقد في هونغ كونغ التي تغطي الأصول الاحتياطية، والاسترداد، والحوكمة، وإدارة المخاطر، وضوابط مكافحة غسل الأموال. حصلت Anchorpoint على ترخيص جهة إصدار في أبريل 2026 قبل الانتقال بـ HKDAP إلى الاختبار الحي وطرحها المؤسسي التدريجي.

في غضون ذلك، تخطط سلطة النقد في هونغ كونغ لمواصلة توسيع تطبيقات الودائع المرمّزة خارج الأسواق المالية المحلية. ذكر خطاب السياسة في هونغ كونغ أن السلطة ستعمل مع البر الرئيسي للصين على حالات استخدام تمويل التجارة، ومن المقرر الانتهاء من المعاملات التجريبية بحلول نهاية عام 2026.