أعلنت HashKey Group في 2 سبتمبر أنها انضمت إلى فريق العمل الاستشاري لخدمات الأصول الرقمية التابع لمؤسسة الإيداع والتسوية (DTCC)، لتصبح أول مزود خدمات أصول رقمية آسيوي ينضم إلى هذا الفريق.

ستشارك الشركة التي تتخذ من هونغ كونغ مقرًا لها في المناقشات حول كيفية إصدار الأوراق المالية المرمزة وتحويلها وتسويتها وحمايتها من خلال البنية التحتية للسوق المؤسسية.

قالت HashKey إن فريق العمل يضم الآن أكثر من 100 مؤسسة مالية ومدير أصول وشركة أصول رقمية. ومن بين المشاركين الذين تم ذكرهم في إعلانها JPMorgan Chase وGoldman Sachs وNasdaq وبورصة نيويورك.

وقد ذكر إعلان DTCC الخاص في مايو أكثر من 50 منظمة مشاركة. ويبدو أن الرقم الأكبر الذي قدمته HashKey يعكس الإضافات التي تمت منذ تقديم المجموعة علنًا، على الرغم من أن DTCC لم تنشر قائمة عضوية كاملة محدثة.

HashKey تجلب خبرة هونغ كونغ إلى DTCC

تدير HashKey أعمال تداول الأصول الرقمية وإدارة الأصول والبنية التحتية على السلسلة عبر العديد من الأسواق المنظمة. وتشمل عملياتها أعمالًا في هونغ كونغ وسنغافورة واليابان وبرمودا.

منذ عام 2023، شاركت الشركة في مشاريع الترميز التي تقودها السلطات المالية في هونغ كونغ. وهي عضو في مجتمع هندسة مشروع "أنسامبل" التابع لسلطة النقد في هونغ كونغ، والذي يدرس كيف يمكن للودائع المرمزة وأموال البنك المركزي بالجملة أن تدعم المعاملات التي تنطوي على الأصول المرمزة.

انضمت HashKey أيضًا إلى مجموعة خبراء السندات المرمزة في هونغ كونغ. وقالت الشركة إنها دعمت إصدار وتداول صناديق المؤشرات المتداولة في سوق المال المرمزة والسندات والأوراق المالية المهيكلة.

هذه الخبرة ذات صلة بمجموعة DTCC لأن هونغ كونغ كانت تختبر الترميز المؤسسي ضمن إطار تنظيمي. وكما ورد سابقًا، تعمل الجهات التنظيمية في هونغ كونغ أيضًا على تطوير صناديق مرمزة وبنية تحتية للتسوية تهدف إلى ربط الأصول الرقمية بالأنظمة المالية الحالية.

قالت HashKey إنها ستساهم بخبرتها التنظيمية والتشغيلية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في المناقشات حول معايير الترميز العالمية. ولا تمثل مشاركتها موافقة تنظيمية على منتج HashKey، أو عضوية في DTC، أو التزامًا من DTCC باستخدام بنية HashKey التحتية.

فريق عمل DTCC يدعم إطلاق خدمة في أكتوبر

شكلت DTCC فريق العمل الصناعي لتقديم المشورة بشأن تطوير خدمة الترميز الخاصة بها. وتضم المجموعة بنوكًا وشركات وساطة ومديري أصول وبورصات وأمناء حفظ وشركات بنية تحتية للبلوك تشين.

في بيانها الرسمي الصادر في مايو، قالت DTCC إن المشاركين سيساعدون في فحص وظائف المنتج والعمليات التشغيلية ومعايير السوق. ويغطي العمل كيفية انتقال الأوراق المالية المؤهلة بين السجلات التقليدية والتمثيلات القائمة على البلوك تشين.

تم تصميم الخدمة لتمكين المشاركين في DTC من إنشاء نسخ مرمزة من الأوراق المالية المؤهلة المحفوظة بالفعل في عهدة DTC. وغالبًا ما توصف هذه التمثيلات بأنها توائم رقمية لأن الورقة المالية الأساسية تظل ضمن هيكل الإيداع المنظم.

سيتمكن المشاركون من تحويل الأوراق المالية المرمزة إلى محافظ معتمدة وتحويلها بين التنسيقات التقليدية والمُرمّزة. وتقول DTCC إن نموذجها يهدف إلى الحفاظ على حقوق الملكية وحماية المستثمرين المرتبطة بالأوراق المالية الأساسية.

فريق العمل استشاري. ويمكن لأعضائه تقديم ملاحظات فنية وتشغيلية، لكن المشاركة لا تمنحهم سلطة على أنظمة DTCC أو تضمن وصولًا تجاريًا إلى الخدمة النهائية.

معاملات الإنتاج اختبرت عدة وظائف سوقية

أكملت DTCC أول مجموعة من المعاملات المرمزة في بيئة إنتاج في يوليو. استخدمت الاختبارات الأوراق المالية المحفوظة في DTC وغطت تحويلات الأسهم، ورهون الضمان، وإقراض الأوراق المالية، ومعاملات التسليم مقابل الدفع التي تنطوي على سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء.

أجريت التجارب عبر شبكة بلوك تشين الخاصة بـ DTCC القائمة على Hyperledger Besu وشبكة Canton العامة. وتضمنت الأصول المشاركة في البرنامج أسهم Microsoft وCircle، وصندوق Invesco QQQ Trust، وصندوق SPDR S&P 500 ETF، وصندوق BlackRock Treasury المتداول.

أكملت JPMorgan أيضًا تحويلًا يتضمن أسهم Invesco QQQ Trust. أظهرت المعاملة كيف يمكن تمثيل ورقة مالية محفوظة في DTC من خلال سجل قائم على البلوك تشين دون إزالة الأصل الأساسي من نظام الحفظ المعمول به.

في تغطية ذات صلة، وصفت اختبارات الإنتاج بأنها خطوة نحو التسوية على السلسلة للأوراق المالية المرمزة. ولم تكن بمثابة إطلاق عام غير مقيد، وظلت المشاركة مقتصرة على المؤسسات المعتمدة وسيناريوهات الاختبار.

تخطط DTCC لإطلاق خدمات ترميز موحدة في أكتوبر 2026. وستشمل الخدمة الأولية ضوابط الامتثال والتوزيع، بينما قد تضيف الإصدارات اللاحقة أتمتة للإصدار والخدمة وإجراءات الشركات.

DTCC تربط الترميز بالحفظ الحالي

DTC هو مركز إيداع أوراق مالية مركزي ومرفق سوق مالية ذو أهمية نظامية في الولايات المتحدة. وقالت HashKey إن مركز الإيداع يحمي أكثر من 114 تريليون دولار من الأصول.

يصف هذا الرقم قيمة الأوراق المالية المحفوظة ضمن البنية التحتية للحفظ الخاصة بـ DTC. ولا ينبغي تفسيره على أنه قيمة الأصول المرمزة بالفعل أو المقرر نقلها إلى البلوك تشين.

يختلف نهج DTCC عن المنصات التي تصدر الرموز خارج نظام الحفظ التقليدي. وتحافظ خدمتها المخطط لها على الأوراق المالية الأساسية داخل DTC مع تسجيل التمثيلات المرمزة المعتمدة عبر الشبكات المدعومة.

يهدف هذا الهيكل إلى ربط التحويلات القائمة على البلوك تشين بسجلات الملكية الحالية وضوابط الامتثال وعمليات التسوية. وتقول DTCC إن هذا قد يسمح للأصول المرمزة باستخدام سيولة السوق القائمة وحماية المستثمرين، لكن هذه الفوائد المتوقعة ستعتمد على التصميم النهائي للخدمة والتبني المؤسسي.

سيتمثل دور HashKey التالي في المشاركة في مناقشات فريق العمل مع تقدم DTCC نحو إطلاق أكتوبر. ولم تكشف أي من الشركتين عن دمج منفصل لـ HashKey، أو منتج رمزي مشترك الإصدار، أو اتفاق تجاري.